米財務省、「米国はデジタル資産のスタックで勝利する」と表明、CLARITY法は混迷続く
重要ポイント
- •ベッセント長官は、デジタル資産、人工知能、半導体を米中のインフラ競争における戦略分野として位置づけた。
- •記事で引用された推計によれば、ドル建てステーブルコインはこの分野の90%以上を占めている。
- •CLARITY法は9月15日の上院手続採決で賛成49、反対50と、進展に必要な60票に届かず否決された。
- •財務省は、SECおよびCFTCと連携して監督体制を明確化し、暗号資産企業への銀行取引拒否（デバンキング）に対する保護策を確立する可能性がある。
- •GENIUS法による決済型ステーブルコイン発行者への連邦要件は、2027年1月18日に発効する予定である。
スコット・ベッセント米財務長官は火曜日、デジタル資産分野における米国の主導権がドルの世界的な地位を強化する可能性があると述べた。これは、この分野を規制するはずだった市場構造関連立法が議会で停滞し続ける中での発言である。
ニューヨークで開催されたRippleの年次業界イベントであるSwellカンファレンスで、同社のブラッド・ガーリングハウスCEOと共に登壇したベッセント長官は、基軸通貨の力の基盤が変わりつつあると論じた。近代史の大半において、ドルの支配は主に軍事的な強さに支えられてきたと彼は述べた。
「軍事的傘は維持するが、ますますそれは技術的な傘になりつつある」と彼は述べた。
ベッセント長官は、デジタル資産を人工知能や半導体と並ぶ、米国と中国が支配的なインフラ構築を競う戦略分野として位置づけ、各国が選択する金融基盤がドルの国際的な影響範囲を左右するとの見解を示した。
最も具体的なつながりとして彼が挙げたのはステーブルコインである。ステーブルコインはドルに連動したトークンであり、発行者は通常、米国債を含む準備資産を保有している。ベッセント長官は、ステーブルコインが高インフレや通貨不安を抱える国の人々に、より容易なドルへのアクセスを提供しうると述べた。
CoinGeckoのデータによると、ドル建てステーブルコインの割合は98%を超えており、TetherのUSDTとCircleのUSDCが最大のものとなっている。ベッセント長官自身はこの数値を90%以上としている。推計には差があるが、ドルがこの分野を明確に支配している。
NEW: Secretary Scott Bessent says the Treasury is moving on crypto regulation with or without Congress
He says they will “bring the SEC and CFTC together to close the gaps through regulation.” pic.twitter.com/JnsT3oxVEn
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October 28, 2026
ベッセント長官はまた、ステーブルコインの準備資産が米国債の需要を高める可能性があると主張してきた。昨年、ステーブルコインが米国債および短期国庫券に対して2兆ドルの短期的需要を生み出しうるとの見解を示していた。この予測は、ステーブルコインの供給がどの程度の速さで拡大するか、どのような準備資産規制が適用されるか、そして発行者が準備資産をどのように運用するかによって左右される。
ビットコインは今週、米連邦準備制度理事会（FRB）の次回金融政策決定を控え、8万ドルから8万1,000ドル近辺で推移している。この政策決定は、短期米金利の指標であるフェデラルファンド金利を設定するものだ。ビットコインの支持者は、中立的な非発行型資産がドル連動型トークンとは異なる価値を提供すると長年主張してきた。
暗号資産立法の広範な動向
規制環境は依然として不透明である。全国銀を監督する連邦規制機関である通貨監督官庁（OCC）は、決済型ステーブルコイン発行者に要件を課すGENIUS法（2025年7月に署名されたステーブルコイン法）の実施規則を最終確定させた。この連邦規制枠組みは2027年1月18日に発効する。
デジタル資産の市場構造ルールを定めるより包括的なCLARITY法は、9月15日の上院手続採決で賛成49、反対50と、通常の手続で法案を進めるのに必要な60票に届かず、否決された。この種のルールは、有価証券を監督するSECと、商品およびデリバティブを所管するCFTCの間でデジタル資産の監督権限をいかに分担するかを定めるものであり、まさにベッセント長官が現時点で各機関が自力で埋められると述べている空白に他ならない。審議では、連邦当局者の暗号資産利益に関する倫理規定やステーブルコインの利回りをめぐる対立があった。銀行とホワイトハウスは、この利回り条項をめぐって衝突していた。
CLARITY法の挫折を回避する財務省の姿勢
ベッセント長官はこの挫折を失望 Material 的だと述べた。財務省は、規制の空白に対処するため、米証券取引委員会（SEC）および米商品先物取引委員会（CFTC）と連携できると述べた。「財務省には大きな調整力がある」と彼は述べ、これらの機関を「素晴らしいパートナー」と評した。
また、規制当局がガードレールを設けることで、デバンキングと呼ばれる、銀行が暗号資産企業との取引を遮断する行為を防止できるとも述べた。
「規制上のベストプラクティス、つまり二度と起こらないようにするガードレールを設定できると考えている」と彼は述べた。
これらの発言は、正式な計画、作業部会、あるいは日程を示すものではなかった。機関による対応は既存の権限の範囲内でルールを明確化できるが、議会制定法のような永続性はなく、将来の政権によって覆される可能性がある。
TD Cowenのアナリストによると、来週の中間選挙により、CLARITY法はさらに停滞する可能性がある。
この記事は最初に Bitcoin Magazine によって公開された。
