暗号資産アナリストのBen Cowen氏は、ナスダック総合指数が中間選挙以降に記録した上昇分をすべて失ったとし、同指数が夏の安値に戻ればビットコイン(BTC)の価格は約5.8万ドルまで下落する可能性があると警告しています。

この水準は、2026年の最安値となった暗号資産の6月の安値に近い位置にあります。

ナスダック下落が描くビットコインの下方シナリオ

暗号資産リサーチプラットフォームInto The Cryptoverseの創設者であるCowen氏は、ビットコインとテクノロジー株中心のナスダック総合指数との統計的な関係を一貫して強調しており、広範な市場の調整局面においてビットコインは株式に連動しやすいリスク資産であると位置付けています。最新の見通しでは、同指数は中間選挙以降に記録した上昇分をすべて手放したとしています。

同氏の分析によれば、ナスダックが夏につけた安値を再び下回る水準に達すれば、リスク資産への圧力によってビットコインは約5.8万ドルまで引き下げられる可能性があり、この水準は今年の最安値である6月の安値に相当します。この見通しは特定の株式水準に条件付けられているため、指数の夏の安値は暗号資産トレーダーにとっての目安となります。株式が実際にその水準を割り込まない限り、下方シナリオは結果ではなくシナリオにとどまります。

このフレームワークは、暗号資産がマクロのベンチマークとどれほど密接に連動するようになったかをも示しています。終日取引が行われCLOSEベルのない市場であるビットコインは、株式のリスク許容度の変化を随時反映するため、Cowen氏の下方シナリオの基準となるのは暗号資産固有の指標ではなく、ウォール街の指数なのです。

モルガン・スタンレーのWilson氏、押し目を買い機会と見る

この弱気シナリオは、モルガン・スタンレーのチーフ米株式ストラテジストであり、ウォール街で最も注目される市場関係者の一人であるMike Wilson氏の見解とは対照的です。Wilson氏は現在の下落を買い機会であると指摘しています。

この見解の相違は、リスク資産トレーダーが直面している判断の分岐点を浮き彫りにしています。Cowen氏のシナリオは株式が特定の水準に達した場合にのみ発動するのに対し、Wilson氏の見解は、売り圧力が警告ではなく機会をもたらしたという判断を反映しています。したがって、指数の夏の安値は両見解を分ける境界線としての役割も果たしており、リスク資産をめぐる議論が展開される中で、ナスダックがその水準付近でどのように動くかが注目すべき変数となります。

ビットコインが米テクノロジー株と歩調を合わせて動く傾向があることから、市場のストレス期には、ナスダックの動向が暗号資産トレーダーにとって注目される指標となっています。

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