FRBのマイケル・S・バール理事は、米国の労働市場は安定しており経済は堅調に成長しているものの、インフレ率は依然として高すぎる水準にあり、5年以上にわたり目標を上回り続けていると述べ、物価圧力が十分に和らがなければFRBは「断固として利上げを行うべき」だと警告した。理事は2026年9月1日、ワシントンD.C.で開催された「セカンド・チャンス・レンディング・フォーラム（信用力と犯罪歴に関するエビデンスに基づく政策の構築）」における「犯罪歴のある労働者と起業家に機会を開く」と題する演説でこれらの発言を行った。理事によれば、表明された見解は自身のものであり、FRB理事会や連邦公開市場委員会（FOMC）の同僚の見解を必ずしも代表するものではないという。演説全文はFRBのウェブサイト（https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/barr20260901a.htm）で閲覧できる。

経済と政策見通し

バール理事は、この会議が米国経済の将来にとって中心的な複数の政策課題――起業家精神、金融包摂、人工知能（AI）を含む技術革新、そして極めて重要なことに、雇用を支え生活水準を引き上げ、すべての人に機能する経済を推進する形でこれらの力をどう強化するか――の交差点に位置すると述べた。

FRBはこれらすべての成果に関係していると理事は指摘し、そのつながりは議会から付託された最大雇用と物価安定のデュアル・マンデートに根ざしている。完全雇用の実現は、かつて収監された人々や法的システムと関わった経験を持つ人々を含め、誰もが生産的に参加できる労働市場に依存する。他の人々が直面しない雇用上の障害に直面しているためだろうか、これらの人々の多くは起業を目指しており、彼らに選択肢を広げることはビジネスを立ち上げる機会を含む。彼らにとって金融包摂は不可欠であり、その銀行・金融ニーズに応えることは健全な経済にとっても極めて重要だと述べた。

経済全体に関しては、労働市場は安定しており失業率は比較的低いと述べた。経済は堅調に成長しており、その一部はAI関連のビジネス投資のブームとAI関連能力の構築に支えられている。生産性と新規事業の立ち上げは数年にわたり強く、消費支出もこれまでのところ概ね堅調に推移している。

しかし、インフレ率は依然として高すぎる――しかも5年以上にわたってそうだと述べた。

インフレ率は2022年の7％超のピークから2024年には2％強まで大幅に改善したが、その進展は2025年に停滞したと理事は指摘した。一連のショック――関税、その後の中東紛争、そして急速なAI構築――が進展を脱線させ、住宅を除くコア・サービスのインフレは依然高止まりしている。インフレ率が長期間目標を上回っている状況では、より広範な物価圧力が定着するリスクがあり、そのリスクを注意深く監視していると述べた。

9月のFOMC会合――フェデラルファンド金利を決定し通常年約8回開催される委員会――で、当局は再びインフレ見通しと政策スタンスを協議する。「データの趨勢が、インフレが2％への経路で和らぎつつあるという一定の確信を与えてくれるなら、政策スタンスの評価にもう少し時間をかけられると思う」とバール理事は述べ、「ただし、インフレが十分に和らいでいないように見えるなら、断固として利上げを行うべきだと考える」と続けた。

金融包摂に注力してきた経歴

バール理事は、金融包摂への関心はFRB在任前にさかのぼり、過去30年間のライフワークの重要な一部だったと述べた。ミシガン大学在任中、複数の同僚とともにデトロイト近隣起業家プロジェクトを立ち上げ、起業家が事業を開始・成長させるのを支援し、12年前の苦境から同市が立ち直る一助とした。また、基礎的な銀行サービスからの排除が、安定した住居と雇用の確立をいかに困難にするかについても研究してきた。これは2012年の著書『No Slack: The Financial Lives of Low-Income Americans』（ブルッキングス研究所出版）にまとめられている。

今回の発言は、犯罪または逮捕歴のある人々の金融的な幸福と起業に焦点を当て、知見を深めるための研究を促すとともに、新興技術がこの群体の金融アクセスとビジネス機会をいかに改善しうるかにも触れるものだった。

課題：雇用と金融の障壁

犯罪歴のある個人は高い雇用障壁に直面しており、正規雇用へのアクセスが大幅に制限され、他の人々よりも雇用される可能性がはるかに低い。こうした労働市場での不利益の一部は犯罪歴に関連する社会経済的劣位に起因するが、その多くは司法関与の影響――収監や法的手続き中の能力喪失と人的資本の損失、そして犯罪歴のある人を雇用したがらない雇用主の態度――によるものだ。

研究によれば、収監は釈放後も持続する低雇用率と収入軌道の低下につながる。ある指標では、初の刑事告発後に就業傾向は約7～26％低下し、6年後も低水準が続く。2018年のPrison Policy Initiativeの研究では、元受刑者の失業率は一般人口のほぼ5倍に達することが分かった。

また、犯罪歴の存在により有色人種がしばしば不釣り合いな影響を受けることも研究で示されている。近年、雇用主が犯罪歴について尋ねられる時期を制限する「バン・ザ・ボックス」法や、該当犯罪の記録封印を自動化する「クリーン・スレート」法など、これらの格差を縮小する大規模な取り組みが行われてきたが、雇用格差は残存しており、犯罪歴は依然として持続的な雇用障壁を生み続けている。

職業資格要件がこれらの課題に拍車をかけている。州政府司法センターおよび労働統計局のデータによれば、米国の仕事の約4分の1は政府発行の職業ライセンスを必要とする。複数の州では、犯罪が職業に関連するか、公共の安全に実質的なリスクをもたらすかに関係なく、資格委員会が犯罪歴のある申請者を失格にできる。こうした障壁は当該個人への金銭的影響に加え、地域社会で利用可能な労働力を減少させる。一部の研究では、職業資格の負担を軽減することが再犯率の低下や犯罪歴のある人の雇用成果の改善につながる可能性が示唆されている。

雇用を超えて、これらの個人には複数の次元で金融的脆弱性がある。2022年の消費者金融保護局（CFPB）の報告書「Justice-Involved Individuals and the Consumer Financial Marketplace」は、犯罪歴のある人が直面するシステミックな障壁を浮き彫りにしている（

FRBの2023～24年「家計経済・意思決定調査（SHED）」――FRBの家計金融状況に関する年次調査――では、犯罪歴のある人は金融的幸福度が大幅に低く、信用へのアクセスが減少し、銀行口座を持たない割合が高いことが示された。2026年のKabir Dasgupta、Jennifer Fernandez、Alicia Lloroによる金融経済ディスカッション・シリーズ論文によれば、これらの格差は人口動態的・経済的違いを考慮しても解消されず、収監期間の長さや司法システムとの接触が大きいほど拡大する。

一例として、SHEDでは犯罪歴のない人の75％が「財政的にまずまず」または「ゆとりのある生活」と回答したのに対し、有罪判決を受け収監されたことのある人では「少なくとも財政的にまずまず」の割合は60％だった。

犯罪歴のある人、特に有罪判決を受けた人は、金融システムからのつながりも弱い。SHEDによれば、前科のある人は銀行口座やクレジットカードを保有する可能性が低く、代わりに給与日融資や質屋融資などの代替金融サービスへの依存度が高い。伝統的な信用システムからの切り離しは、需要不足ではなく信用供給の限界によるものとみられる。収監経験のある人は承認への確信が16ポイント低い一方、過去1年間に信用申し込みをした可能性は10ポイント高い。これは必要とされる主流の信用への実質的な障壁に直面していることを示すとバール理事は述べた。信用履歴が薄いまたは悪い層に対しては、キャッシュフロー・ベースの与信や代替金融データの活用といった与信の改善が金融包摂の拡大に寄与しうる。

経済的機会への経路としての起業

犯罪歴のある人は、活用されていない才能と努力の源泉になりうるとバール理事は述べた。セカンド・チャンス雇用の取り組みはこうした人々の労働市場への参入経路となりうるし、起業はより良い経済成果への別の道である。

2024年にAmerican Journal of Sociologyで発表されたKylie Jiwon HwangとDamon J. Phillipsの研究による推計では、元受刑者のうち自身のビジネスを立ち上げた人は、伝統的雇用に就く人より年間収入が最大24％高い可能性がある。同研究はまた、起業が失業状態と比べて5年再犯率を低下させ、その再犯減少幅は伝統的な有給雇用に関連する減少よりも大きいとしている。

犯罪歴のある人自身もこの機会を捉えている。研究では、犯罪歴のある人の約20～30％が自営業の事業主であると回答していることが分かっている。RANDの2021年の研究によれば、約110万人の小規模事業者――全国の小規模事業者の約4％――が犯罪歴を持つ。

事業の所有を追求する人々には成功する才能と意欲があるかもしれないが、他の起業家が活用するネットワークや支援――大企業のメンター、起業家仲間、専門的人脈――から切り離されている可能性が高く、まさにそれらが利用可能な信用や資金調達の選択肢、そしてビジネス機会への導きとなることが多い。

起業を可能にする融資と支援

優れたアイデアと持続的で運営可能なビジネスの違いは、多くの場合3つの要点に集約されるとバール理事は述べた。信用へのアクセス、ビジネスネットワークと機会へのアクセス、そして事業を適切に運営するために不足しているスキルや技術支援へのアクセスである。刑事司法システムに関与した経験のある起業家も同じニーズに直面するが、それを満たす機会はより少ないことが多い。犯罪歴のある起業家を支える上で融資は重要なインプットであり、信用ニーズが満たされた後に事業の成功を助ける研修やネットワークと組み合わせたときに最も効果を発揮する。理事は、2010～2019会計年度を対象とした中小企業庁（SBA）の2021年マイクロローン・プログラム成果評価を引用し、仲介貸付業者が技術支援、研修、他の研修源へのアクセス支援を提供した場合、マイクロローン借入業者はより大きな成長とより良い存続成果を報告したと述べた。

2024年、SBAは小規模企業向けローンおよびローン保証プログラムから多くの犯罪歴による参入障壁を撤廃する規則を最終化し、同行7(a)および504ローン渠道へのアクセスを拡大した。この規則は、仮釈放中または保護観察中の申請者をSBAローン・プログラムから自動的に排除してきた障壁を撤廃したもので、その根拠の一部として犯罪歴のある人の間での起業の普及度と実行可能性に関する研究を引用した。

セカンド・チャンス・レンディング・プログラムの設立を検討する人にとって、専門のモデルはすでに存在する。テキサス州のPrison Entrepreneurship Program（PEP）の貸付子会社として事業を営むコミュニティ開発金融機関（CDFI）は、犯罪歴のある起業家にビジネスローンを提供するために設立された。2018年のInitiative for a Competitive Inner Cityによる影響分析によれば、PEPの卒業生は500社超の事業を立ち上げており、一部は年間収益100万ドル超を達成している。これは一事例にすぎないが、融資が構造化され利用しやすい支援と組み合わされるとき、このアプローチが機能することを示すと理事は述べた。

セカンド・チャンス・レンディング・プログラムを超えても、信用アクセスを支えるより広い小規模ビジネスのネットワークがあり、犯罪歴のある人にその利用を促すことは選択肢になりうる。SBAの支援を受けるビジネス・アドバイザーおよび技術支援提供者の全国ネットワークであるSmall Business Development Centers（SBDC）は直接資金を貸し付けないが、事業者が貸付業者とつながり資金にアクセスするのを直接支援する役割を担う。SBDCのカウンセラーは、貸付業者が求める事業計画、財務予測、ローン申請一式の作成を起業家が進めるのを助け、SBA承認貸付業者、CDFI、マイクロレンダー、信用プロファイルに適したその他の金融機関への紹介を日常的に行っている。CDFIや州・地域・地方の経済開発機関も重要な役割を果たすことが多い。地元商工会議所は、ローン紹介、取引先関係、非公式な信用照会につながるビジネスネットワークや地域関係の構築を支援し、ビジネスネットワークへのアクセスというニーズを満たしている。これらの資源やその他の技術支援・ビジネス支援は、他の小規模事業者と同様に、犯罪歴のある起業家にも利用しやすいものであるべきだと理事は述べた。

テキサス州のPEPに加え、複数州で活動する組織などの他の効果的なプログラムも、メンターシップと小規模ビジネス・コーチングを通じて数千人の起業家を研修で支援し、事業立ち上げを助けてきた。同様に、Inmates to Entrepreneurs（

展望：データ、評価、そして技術

バール理事は、この会議が、起業プログラムがいかに犯罪歴のある人々により良く奉仕し、ひいては誰もが生産的に参加できる労働市場を推進するかについての前進の道を見出せることを期待すると述べた。

犯罪歴のある人々の起業に関するプログラムからのエビデンスは、それが再犯を減らすことを示していると述べた。個人のより広い経済的影響や、社会にとっての節約その他の便益を示すには、より多くのデータが必要である。パイロット・プログラムの拡大活用は、小規模ビジネスの成功要因に関するデータの構築に役立つ。信用与信判断を支えるため、これらの人々とその事業の信用力を示すデータも必要だ。どの起業研修・開発プログラムが最も成功しているかを評価するには長期的なプログラム評価が必要である。評価は拡張可能なベスト・プラクティスの特定とプログラムの継続的改善に役立ち、厳格な評価はプログラム拡大に必要な資金と支援を引き寄せることにもつながる。

技術は、犯罪歴のある人々を含むすべての十分にサービスが行き届いていない人々の起業を支援し、金融包摂を改善するのに役立つと理事は述べた。技術変化――最近ではAIを含む――は常にリスクと機会をもたらすが、技術はビジネスの専門知識と知識の利用可能性を拡大しており、これは司法システムに関与した経験のある人々にとって特に重要になりうる。この技術の影響はまだ測定されていないが、金融包摂を改善する有望な事例がいくつかある。

AIを活用したキャッシュフロー与信や代替金融データ与信は、消費者が信用と金融商品にアクセスするのに役立つ。これは、信用情報ファイルが薄い、あるいは伝統的な信用スコアが低い可能性のある収監経験者にとって特に重要だ。代替データは、セカンド・チャンス対象層に向けた「セカンド・ルック」型取り組みの提供を支えることができる。

AIはまた、金融助言の提供や消費者が抱くよくある質問への回答にも使われてきた。これは「批判されない」環境で迅速に情報を提供できる有用なツールだと理事は述べた。助言が正確に提供され、消費者・投資家保護法に準拠していることを確保することが重要だと付け加えた。

ビジネス支援の面では、AIは犯罪歴のある起業家が事業を立ち上げ、運営する両方を助けられる。AIは事業計画を起草する起業家の執筆パートナーとして、構造化されたテンプレートへの誘導、事業の法的形式の検討支援、市場分析の作成、その他の主要な問いの提示と回答を担いうる。AIツールは業界レポートや市場データをレビューし、市場と競合のデータに裏打ちされたスナップショットを起業家に提供できる――本来なら有料の調査や専門家のコンサルティングを要する作業である。ただし、AIはビジネスプランを実際に考え、実行することの代替ではなく、起業家のスキルを置き換えるのではなく補強する有用な手段と捉えるべきだと理事は注意を促した。

多くの小規模ビジネスは、業務の自動化、顧客体験の向上、成長機会の特定にAIを活用していると理事は指摘した。AIは、各役割を個別に雇う余裕のない事業者にとって、事実上のマーケター、ソーシャルメディア・マネージャー、ファイナンシャル・プランナーとして機能している。容易なアクセス、手頃な価格、安全プロトコルを通じて民主化されれば、AIは犯罪歴のある人々の、そして実のところ経済全体の他の小規模ビジネスの立ち上げと成長の後押しに役立つ可能性がある。

結論

技術と革新の偉大な約束の一つは、長年の課題に取り組み、機会を解き放つ手助けをしてくれることだと理事は述べた。「解き放つ（Unlocking）」は、収監や法的システムとのその他の関与が終わっても課題が終わらない人々に機会を広げる際にふさわしい言葉だと付け加えた。金融包摂は、彼らが労働者、消費者、起業家として成功するのを助けられる。障害を取り除くことは、彼らに才能を最大限に発揮する機会を与え、それは彼らの利益となり、より強い米国経済の構築につながる。

「犯罪歴のある人々が自分自身と愛する人のためにより良い未来を築くのを助けることは、私たち全員のより良い未来を築くことにつながる」と理事は結んだ。

この演説は、全米経済研究所（NBER）、センサス局経済研究センター、Quarterly Journal of Economics、Journal of Labor Economics、Econometrica、Prison Policy Initiativeなど、広範な研究に依拠している。