ナイキ株は、グローバルスポーツウェア大手にとってまた一段と厳しい局面となる中、0.27%高の33.96ドルで引けた。バークレイズは、売上の減速、中国販売の落ち込み、株価の長期にわたる下落に直面するナイキについても買いレーティングを維持した。同社は直近四半期を、より広範な回復局面を支え得るもう一つのリセットと捉えている。

バークレイズ、買いレーティングを維持、目標株価は37ドルに引き下げ

バークレイズのアナリスト、アドリエンヌ・イー氏は、同社が目標株価を引き下げたものの、ナイキに対する強気のレーティングを維持した。ナイキの直近決算および更新された事業見通しを検証した結果、バークレイズは目標株価を48ドルから37ドルに引き下げた。目標株価はアナリストによる通常12カ月間の株価見通しを示すものであり確定的なものではないが、改定後の37ドルはナイキの直近終値を約9%上回っており、段階的な安定化への期待を反映している。

直近四半期、ナイキは1株当たり0.48ドルの決算益を報告し、コンセンサス予想の0.43ドルを上回った。しかし売上高は前年同期比4%減の112.1億ドルとなり、ウォール街予想の113.2億ドルを下回り、ナイキの短期成長見通しへの圧力を強めた。

決算の上振れには一定の粘り強さが見られたものの、主要市場では売上の弱さが引き続き中心的な懸念事項となっている。エリオット・ヒル最高経営責任者(CEO)の下、ナイキは製品の流通、在庫水準、マーケティングの優先順位、運営コストの調整を続けている。バークレイズは、これらの動きを売上の回復と収益性改善に向けたナイキのより広範な取り組みにおける重要な一歩と見ている。

中国販売の弱含みが回復の重しに

中国はナイキにとって最困難な市場の一つであり、靴およびアパレルの両カテゴリーで需要が減速している。会計年度第1四半期の中国販売は26%減となり、ナイキの国際事業の業績に圧力を加えた。この減少は、ブランドの勢いの弱まりや、中国市場における現地スポーツウェア企業との競争激化も浮き彫りにした。この26%という地域の落ち込みは、ナイキが2027年会計年度に示した会社全体の売上高1桁台後半の減少見通しを大きく上回っており、それゆえ中国でのより強い執行力こそが、同社のより広範なグローバル回復計画を支える上で不可欠と見られている。

現地ブランドが存在感と製品ラインアップの拡大を続ける中、ナイキは価格設定、製品投入、流通チャネル、および地域全体での戦略の見直しを余儀なくされている。今後の四半期報告で中国売上の動向がどう推移するかが、こうした調整が効果を上げているかどうかを最も直接示す指標となる。

ナイキは現在の見通しにおいて、2027年会計年度の売上高が1桁台後半の減少率となると予想しており、この予測は、経営陣が「Win Now」戦略を進める中でも再建には時間がかかることを示している。さらに同社は、コスト削減と業務効率の再構築に向けた取り組みの一環として、2027年中の人員削減を計画しており、その削減のペースが再建の執行状況を測る一つの目に見える指標となる。

ナイキ株は13年ぶり安値圏で推移

2026年、成長の減速と決算の繰り返される重しが市場の信頼感を損なう中、ナイキ株は急落した。株価は今年約47%下落し、13年ぶり安値圏で取引されている。過去5年間では約77%下落しており、長期にわたる市場下落の規模を物語っている。

この下落により、ナイキの評価額は押し下げられており、同社は需要の減速と内部再編に取り組んでいる。しかしバークレイズは、業務トレンドが安定化し始めれば、直近のリセットが改善の足掛かりとなり得ると見ており、経営陣が進展のさらなる証拠を示す中で、より強いマージンと売上トレンドの改善がセンチメントを支え得るとしている。

中国、北米、デジタル販売、卸売チャネル、製品イノベーションの各面で、依然として大きな執行上の課題が残っている。それでもなお、ナイキは大規模なグローバルブランド、広範な流通網、主要スポーツカテゴリーでの強い存在感を維している。今後注目すべき指標は具体的であり、四半期ごとの中国売上、2027年会計年度の売上高1桁台後半の減少ガイダンスに対する進捗、および計画された人員削減の実行である。バークレイズの買いレーティングは、ナイキが直近の弱さからより安定した財務パフォーマンスへと移行できることを示せるかどうかにかかっている。