IonQ株、バンク・オブ・アメリカが「買い」評価と60ドル目標株価でカバレッジ開始し上昇
重要ポイント
- •バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズがIonQに「買い」評価と60ドルの目標株価でカバレッジを開始。これは直近の45.48ドル近辺の株価を上回るが、ストリートの41.85ドル〜100ドルの目標レンジ内に位置する。
- •アナリストのビベック・アーリヤ氏による60ドルの評価は、2030年の量子ハードウェア・サービス収益予想25億ドルに7.0倍のEV/S倍率、ファウンドリ収益12億ドルに2.0倍の倍率を適用する二部構成のモデルに基づき、2030年の合計収益前提は約37億ドル、直近12ヶ月の収益は2億4,647万ドルとなる。
- •IonQが最近完了したSkyWater Technologyの買収により、Superionシステム（Oxford Ionicsの電子量子ビット制御とSkyWaterの製造を組み合わせたSuperion 256プラットフォームを含む）の製造計画を支えるウェハー造・パッケージング能力が追加され、SkyWater施設からの納品は2027年初めに予定されている。
- •IonQは、業界初の包括的なリアルタイム量子誤り訂正デコーダーと称する技術を発表した後、2026会計年度の収益ガイダンス中間値を2億8,500万ドルから4億5,500万ドルに引き上げた。
- •その他のアナリストの見解としては、StoneXの60ドル「買い」、Cantor Fitzgeraldの70ドル「オーバーウェイト」、バリュエーションを理由にMizuhoが目標を61ドルから52ドルに引き下げ、SkyWater主導の収益成長を挙げたB. Rileyの100ドル「買い」がある。
バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは、量子コンピューティング専業企業のIonQ（IONQ）に対して「買い」評価と60ドルの目標株価でカバレッジを開始し、当該銘柄に正式な評価を公表しているウォール街企業のリストに新たな名前を加えました。IonQ株は月曜の取引で45.48ドル近辺で推移し、約1%の上昇を記録しました。通常の取引開始前のプレマーケットでは約1%下落していたものの、注目を集めました。
カバレッジ開始が注目されるのは、その企業が当該銘柄に対してこれまで持っていなかったもの、すなわち読者が既存のストリート見解の全体と比較検討できる正式なリサーチフレームワーク——評価、目標株価、バリュエーションモデル——を提供するからです。新たな60ドルの目標株価はIonQの現在の市場価格を上回るものの、ストリートのより積極的な予想の一部は下回っています。現在、この銘柄に対するウォール街の目標株価は41.85ドルから100ドルの範囲にあります。
カバレッジ開始を担当したアナリストのビベック・アーリヤ氏は、「買い」推奨の主な要因として、量子ビット容量拡大に関するIonQの半導体ベースの戦略を強調しました。また、量子コンピューティング、通信、センシング技術に及ぶ同社の多な顧客ポートフォリオについても言及しました。
バンク・オブ・アメリカが60ドルの目標を算出した方法
この目標株価の背景には、IonQの2030年予想収益構成に基づく二部構成のバリュエーションモデルがあります。同行は、2030年の量子ハードウェア・サービス収益として予想される25億ドルに対して、7.0倍の企業価値対売上高（EV/S）倍率を適用します。同じ期間のファウンドリ収益予想12億ドルには、別途2.0倍の倍率が割り当てられています。この2つの要素を合わせると、2030会計期間の合計5.4倍のEV/S倍率となります。
参考として、IonQは直近12ヶ月で2億4,647万ドルの収益を計上しており、前年同期比371%の急増を示しています。この成長にもかかわらず、InvestingProのデータによると、IonQは現在の市場水準においてフェアバリューの算定に比べて割高に見えます。このモデルの2030年の合計収益前提は約37億ドル——直近12ヶ月の約15倍——であり、「買い」のケースが前提とする複数年にわたる実行力の大きさを浮き彫りにしています。
買収が中核ハードウェアを超える展開を拡大
収益ベースで最大の上場量子コンピューティング専業企業であるIonQは、戦略的買収を通じて、中核となる量子ハードウェア事業を超えた拡大を追求してきました。アーリヤ氏は、同社が取引を活用して量子ネットワーキング、セキュリティ、センシング、宇宙アプリケーション、ファウンドリサービスに参入したと指摘しています。彼の見解では、この拡大した存在感が、業界がフォールトトレラント・コンピューティング能力に向けて進む中、追加の収益チャネルと企業提携を生み出しています。
SkyWater Technologyの買収は最近完了し、ウェハー製造およびパッケージング業務がIonQの管理下に入りました。この取引は、半導体生産手法を用いてSuperion量子システム群を製造するという同社の戦略を支えるものです。
アーリヤ氏は特に、Superion 256プラットフォームに注目しました。このシステムは、Oxford Ionicsの電子的量子ビット制御技術とSkyWaterの製造・パッケージングの専門知識を統合し、従来のアーキテクチャに存在した光学系の雑さを軽減します。アナリストによると、この組み合わせがその削減をもたらします。
IonQはまた、業界初の包括的なリアルタイム量子誤り訂正デコーダーと称するものを発表しました。同社によると、この技術は実行速度を維持しながらリアルタイムの誤り訂正を可能にします。これらの動向を受け、IonQは2026会計年度の収益見通しを引き上げ、中間値を従来の2億8,500万ドルから4億5,500万ドルに更新しました。
その他のウォール街の見解
IonQ株に自信を示しているのはバンク・オブ・アメリカだけではありません。StoneXは60ドルの目標で「買い」評価を維持し、Cantor Fitzgeraldは70ドルの目標で「オーバーウェイト」評価を維持しています。Mizuhoはより慎重な姿勢をとり、バリュエーションを考慮して目標株価を61ドルから52ドルに引き下げました。一方、B. Rileyは「買い」評価と100ドルの目標を維持し、SkyWater取引による収益拡大を挙げています。
最近の投資家向けプレゼンテーションで、IonQは拡張されたSuperion QCファミリーと量子ファウンドリサービスを公開しました。SkyWater Technologyの施設で製造されるシステムは、2027年初めに納品開始が予定されています。それまでの間、引き上げられた2026会計年度ガイダンスは、同社のロードマップとストリートの目標株価の双方を支える成長軌道が計画通りに推移しているかを判断する、より近い時点の指標となります。
出典：Blockonomi
