BalancerのCEOであるMarcus Hardt氏は、再構築後のV3事業が従来のV2システムに代わる十分な収益を生み出せなかったことを受け、分散型金融プロトコルの秩序ある段階的整理を提案した。

承認された場合、この計画により残存するDAO財務資産の大部分が、対象となるBAL保有者に分配される。財務資産の残高は少なくとも900万ドルと見込まれているが、最終額はウォレット、ポジション、債権を記録し、監査済みのスナップショットを完了した後に確定する。

この提案では、対象となるプールを2026年10月30日から段階的に出金モードへ移行する。最初の財務資産分配は2027年5月末に予定されている。

V3の収益、目標に届かず

Hardt氏によると、Balancerは今年初めにトークン保有者が承認した再構築の大部分を実施した。エミッションは終了し、コストは削減され、チームは縮小された。また、Boosted PoolsやAutoRange PoolsなどのV3製品は運用を継続していた。

しかし、収益は依然として課題だった。Balancerの収入の大部分は現在も従来のV2システムから生じている一方、V3はそれを補うのに十分な収益を生み出していない。Hardt氏は、チームが新たな統合や提携を進めたものの、関心は持続的な商業成長にはつながらなかったと述べた。

— Marcus | Balancer (@Marcus_Balancer) September 14, 2026

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2025年11月のエクスプロイトも、普及を一段と難しくした。Hardt氏は、この事案が従来のV2プールに影響を及ぼしたと述べた。V3は異なるアーキテクチャを採用しているものの、このエクスプロイトは潜在的な提携先や顧客との協議にも影響したと同氏は回答した。

提案された段階的整理の詳細は、Balancerの公式フォーラム提案に記載されている：

財務資産の分配計画

この提案では、これまで予定されていたBIP-919 BAL買い戻しを取り消し、代わりにBIP-919 BAL保有者へ財務資産を割り当てる。

計画が可決された場合も、Balancerは直ちに運営を停止しない。代わりに、段階的な整理に入る。貢献者には2026年10月31日までに通知され、新たな事業の開発は停止される。

10月30日から、一時停止が可能なプールは出金へ移行する。その他のプールは必要に応じて運用を継続し、関連するコントラクトで認められる場合は、プロトコル手数料をゼロに変更する。11月以降、Balancerは主に資金の出金、文書化、そして最終的な財務資産分配のためのサービスを提供する。

対象となる保有者はBALをバーンし、DAOが保有する資産の自身の持ち分を受け取る。請求期間は2027年11月まで維持される。2回目の分配では、未使用の整理資金に加え、対象保有者が1回目の分配で償還しなかった資産を、初回分配に参加したアドレスへ移転する。2回目の回収から6か月後に、最終回収が実施される。

整理予算は400,000ドルである。このうち150,000ドルは2027年5月までの使用分として割り当てられ、30,000ドルは最終段階のために確保され、220,000ドルは追加の必要が生じた場合にのみ使用する予備資金として残される。

BAL保有者による提案への投票は、2026年9月25〜29日に予定されている。提案が否決された場合、Balancerは現在の枠組みで運営を続ける。