アヤラランド(AYALA LAND, Inc.)は、既存在庫の販売に注力するため、2026年の新規住宅プロジェクト投入額を約50億ペソに限定している。9月末時点の既存在庫は990億ペソに達しており、供給月数に換算して約15か月分に相当する。

供給月数とは、現在の未販売在庫が現在の販売ペースで消化されるまでの期間を推定する業界標準の指標であり、15か月という数字は需要に対する在庫の積み上がり具合を示すものである。

ゾベル家主導のフィリピン最大手級の不動産デベロッパーは、経済の不確実性を背景に、在庫管理と規律ある資本支出を優先していると述べている。投入額の上限設定は、既存在庫を消化する間、新たな販売可能在庫の増加を抑える効果がある。

「販売可能在庫の減少にもかかわらず、総販売取得額は比較的安定して推移しています」と、アヤラランドのアンナ・マルガリータ・B・ダイ社長兼最高経営責任者(CEO)は月曜日の声明で述べた。

「今年は、既存在庫の販売を優先するため、新規投入を約50億ペソに抑えることを意図的に選択しました。これは在庫管理と規律ある資本配分に焦点を当てた、計画的かつ意図的な決定です」

プレミアム需要が予約を牽引

2026年第1〜第3四半期(1〜9月)に同社が記録した住宅販売予約は約670億ペソとなった。予約とは一定期間に計上された契約済み販売を追跡するもので、フィリピンのデベロッパーが実際の収益と併せて報告する需要の標準指標である。

このうちプレミアム物件が462億ペソと全体の69%を占め、コア住宅プロジェクトが207億ペソを計上した。

第3四半期単独では住宅予約が205億ペソに達した。同社は、高止まりする金利や経済全体の不確実性にもかかわらず、プレミアム物件への需要が続いていると報告している。

「プレミアム製品への需要は引き続き強く、品質と価値への明確な焦点を反映しています」と最高商務責任者のマイク・ジュゴ氏は述べた。「正しい立地、正しい製品、そして長期的に価値を維持できるコミュニティを求める最終購入者からの関心も高まっています」

同社によると、住宅予約は統合型タウンシップ内の開発案件に集中していた。統合型タウンシップとは、住宅、オフィス、小売、ホスピタリティの要素を組み合わせた複合エステートであり、新規投入の販売と同社が優先する経常収益の両方を支えるものである。

業績の減益

在庫管理戦略は、リーシングおよびホスピタリティ事業からの経常収益の拡大や貸借対照表の強化といった、アヤラランドのより広範な優先事項の一部をなす。

同社が報告した2026年第1〜第3四半期の帰属純利益は175億ペソで、前年同期の214億ペソから18.2%減少した。第3四半期の帰属純利益は60億ペソに達した。

2027年の投入パイプライン

アヤラランドは2027年に向け、約300億ペソ規模の住宅プロジェクト投入候補を準備しており、その中心はメトロマニラ郊外の水平型開発である。水平型製品(戸建て住宅+土地、土地のみの物件)は、首都圏に集中する高層コンドミニアムとは異なるランド型フォーマットである。

「先を見据えると、市場には一部に機会があると見ています。2027年に向けては約300億ペソの投入候補のパイプラインがあり、これにより市場環境に柔軟に対応し、機会が生じた際にそれを活用することができます」とダイ氏は述べた。

同社はまた、11月にターラックエステート内で、コア住宅ラインの一つであるAvidaブランドの水平型住宅開発を投入する計画である。

戸数引き渡し

アヤラランドは2026年第1〜第3四半期に約8,000戸の住宅を引き渡したと表明している。引き渡しとは、事前に販売された住戸が購入者に引き渡され、先行する予約が完了した販売に転換される時点であり、デベロッパーが予約数と並んで引き渡しペースを追跡する理由である。

さらに5,000戸が12月までに引き渡される予定で、通年の引き渡し計画は13,000戸となる。

同期間に引き渡された物件にはマカティのパークセントラルタワーズやアルカサウスのガーデンコートレジデンスが含まれ、パークリンクスノースタワーも年末までに引き渡される予定と同社は述べている。

— ジュリアナ・クロエ・A・ゴンザレス、BusinessWorld