AvalancheのネイティブトークンAVAXは、2000億ドル規模の韓国財閥韓華グループの証券部門である韓華投資証券が、トークン化証券プラットフォームの準備が整ったと発表したことを受けて急騰した。Avalancheが確認したこの発表は、2027年2月に発効する規則の下でトークン化証券の本格的な取引を展開する韓国全土の取り組みの一環である。

AVAXはCoinMarketCapによると、約8.06ドルで推移し、24時間で5.24%上昇、時価総額は34.8億ドルとなっている。

韓華のプラットフォーム発表

韓華が9月上旬に公開したこのプラットフォームは2025年から開発が進められ、ブロックチェーン企業のFairSquare Labが構築を担当した。同証券会社は、韓国国内の金融セクターで広く導入されているエンタープライズブロックチェーンHyperledger Besuと、Avalancheのパブリックインフラを組み合わせたシステムを設計した。

トークン化証券は、株式や債券などの資本市場商品を分散型台帳に記録するものである。この手法は世界的に機関投資家の支持を集めており、BlackRockやFranklin Templetonなどの大手資産運用会社はパブリックブロックチェーン上でトークン化ファンドを発行し、JPMorganなどの銀行は決済や支払いに分散型台帳を活用している。Avalancheは、この発表により「従来型資産をグローバルなオンチェーン市場へ」導く中心に位置づけられると述べた。韓華はプラットフォームの具体的な詳細を一般ユーザー向けにまだ公開していない。

韓国の2027年2月の期限

韓国国会は、分散型台帳を証券登録簿として法的に認める改正案を可決し、2027年2月4日に発効する。規制当局は1月中旬に電子証券法と資本市場法の改正を承認し、新体制を確定した。この日程により、国内証券会社には本格的なトークン化取引が法的に運用開始されるまで約1年半の準備期間が与えられ、韓華のような企業が前もってプラットフォームを整備している理由の説明となっている。

Cryptopolitanが以前報じたように、韓国の最高金融規制当局である金融委員会(FSC)は、既存の金融システム内にブロックチェーンベースの発行を統合する3段階の展開を計画している。第1段階では、私募形式のマネーマーケットファンド、機関投資家向け社債、信託構造を通じて発行される非上場株式、および公募の区分投資証券が対象となる。その後の段階では対象がすべての公募証券に拡大され、最終的には投資家がステーブルコインを用いてトークン化取引を決済できる直接的なオンチェーン決済インフラが整備される。

韓国預託決済院は、Avalanche、Hyperledger Besu、Hyperledger Fabricに接続する独自のインフラを構築している。預託決済院の担当者がソウル経済新聞に語ったところによると、Avalancheが構築に含まれたのは、トークン化証券ワーキンググループに参加する企業からの強い要望によるものだという。許可型エンタープライズチェーンと並んで預託決済院の構築に組み込まれたことは、規制された国内市場インフラプロジェクトにおけるパブリックブロックチェーンにとって特筆すべき足場となっている。2027年2月の展開がどのように進むか、また韓華が一般ユーザー向けにプラットフォームの詳細を公開するかどうかが、注目すべき重要な節目である。

韓華のより広範なトークン化戦略

Avalancheプラットフォームは、韓華グループによるより広範なデジタル資産戦略の一構成要素である。同グループは3つの関連会社を通じてトークン化企業Securitizeの株式9.6%を取得し、最大株主となっている。7月には、グループの証券部門がCanton Networkを運営するDigital Assetに300億ウォン(約2,230万ドル)を出資した。

Cryptopolitanが2月に報じたように、韓華のByung-ho Jang(張秉稿)CEOは、発行・保管・取引をリアルタイムでオンチェーン上で処理する現実世界資産(RWA)のトークン化を軸としたデジタル資産特化型の証券会社への転換を目指している。