基本的概要

USD

米ドルは金曜日、予想より弱い非農業部門雇用者数（NFP）報告書を受けて広く下落した。同報告書では大まかな雇用増加数がマイナスとなり、平均時給も予想を大きく下回った。

このデータにより金利期待のハト派的な再評価が促され、9月の利上げ確率は発表前の54%から38%に低下した。その後、市場の織り込みは正常化し、9月の利上げ確率は48%まで再び上昇している。これは、2023年7月から据え置かれている5.25〜5.50%という過去23年間で最高水準のフェッドファンド金利を背景としたものである。

期待の急激な変化は、報告書における政府の雇用の大幅な減少に起因しており、これにより全体の数値が基礎データが示すものよりも弱く見えた。失業率はさらに4.1%に低下し、異なる状況を物語っている。総合的に見ると、労働市場は過去3年間のトレンドよりも健全な軌道にある。

次の主要なカタリストは水曜日の米CPI報告書である。このインフレデータは、9月のFOMC決定と、FRB議長が歴史的に基調講演で政策見通しの変化を示唆してきた年次集会であるジャクソンホール・シンポジウムにとって極めて重要になる。予想よりも高い数値であれば、トレーダーが利上げ予想を強め、米ドルの上昇を促す可能性が高い。逆に、予想より弱い報告書であれば、FRBによる追加の引き締めの見通しをさらに弱め、米ドルにさらなる下押し圧力をかけるだろう。

AUD

豪ドル側では、一連の弱い経済データを受けて、オーストラリア準備銀行（RBA）は明日の会合で現金利率を4.35%に据え置くと広く予想されている。労働市場は予想よりも早く緩んでおり、第2四半期のCPIはRBA自身の予測を下回った。これにより、欧州中央銀行（ECB）やカナダ銀行がすでに利下げを開始している中でも、RBAは依然としてタカ派的バイアスに固執する数少ない主要中央銀行の1つという位置づけになっている。

今回の会合では、RBAは更新された金融政策に関する声明（SMP）も発表する予定で、そこでは失業率の見通しが上方修正され、インフレの経路は下方修正されると予想されている。

市場の関心は、理事会の政策声明の最終段落に集中する可能性が高い。6月時点の段落は次の通りであった。「金融政策は今後の展開に対応するために適切な位置にあり、理事会は物価の安定と完全雇用を実現するという使命に注力している。その結果を達成するために必要とみなされる措置はすべて講じる。これには、必要に応じて現金利子率の目標をさらに引き上げることが含まれる。本日の政策決定は全会一致であった。」

コンセンサスは、理事会がタカ派的バイアスを維持しつつ、金利を据え置くと予想している。「必要に応じて現金利率目標をさらに引き上げることを含む」というフレーズの削除は、ハト派的なサプライズと解釈されるだろう。その後、RBAのミシェル・ブルロック総裁の会見からの潜在的な政策シグナルに焦点が移る。

AUD/USD テクニカル分析

日足

日足チャートでは、AUD/USDは0.7085レベル付近の主要な抵抗帯の近くで取引されている。売り手はこのレベルで参入し、抵抗線の上に明確なリスクを置いて、0.6835レベルへの下落を狙うと予想される。一方、買い手はこのゾーンを上に決定的にブレイクアウトし、0.72ハンドルに向けて強気のポジションを拡大することを望むだろう。

4時間足

4時間足チャートでは、抵抗線に近づく価格アクションが上昇ウェッジを形成しているように見える。これは一般に反転パターンと見なされ、ウェッジの底が最初の下値目標となる。売り手は、弱気のポジションを追加して新たな安値を狙うため、下のトレンドラインの下抜けを監視する。一方、買い手は、その下に明確なリスクを置いてトレンドラインに依存し続け、新しい高値に向けて押し上げることを目指す。

1時間足

1時間足チャートでは、より長い時間枠と同じセットアップが映し出されている。売り手は抵抗帯の付近および下のトレンドラインのブレイクで機会を探し、一方で買い手はトレンドラインをサポートとして頼りにし、新しい高値を狙うか、抵抗線を上にブレイクアウトするのを待つ。チャート上の赤い線は当日の平均的なデイリーレンジを示している。

今後のカタリスト

• 明日: RBA政策金利決定
• 水曜日: 米CPI報告書
• 木曜日: 米PPIデータおよび最新の週次新規失業保険申請件数
• 金曜日: 米小売売上高およびミシガン大学消費者信頼感指数