AST SpaceMobile(NASDAQ: ASTS)は木曜日の取引で6%下落し、56.93ドルで取引を終えた。株価は60.65ドルで始まった後、出来高は約1,780万株と同銘柄の1日平均を約8%上回る中で下落した。

この売りは、同社に対して新たに提起された証券集団訴訟のニュースに続くもの。訴訟の対象は、2025年3月から2026年7月の間にASTS株を購入した投資家。訴えの焦点は開示義務にあり、原告側は、同社がユーザー普及リスクおよび3回にわたる各10億ドルの転換社債発行に伴う希薄化について、投資家に適切に警告しなかったと主張している。訴えの内容はいずれも法廷で証明されておらず、原告代表者の申請期限は2026年11月13日に設定されている。米国の証券集団訴訟の標準的な手続きでは、この日までに集団を代表しようとする投資家が原告代表者の地位を申請する必要があり、通常は訴訟における最初の手続き上の節目となり、その後の訴訟の進行方針を左右するステップとなる。

タイミングも追い風とならなかった。SpaceXの大型債務取引の報道で高まった衛星セクター全体の不安感が、すでに不安定だった宇宙関連株の取引にさらなる圧力を加えた。

ウォール街は依然として意見が割れる

アナリストの見解は依然として分かれている。ASTSをカバーする企業のうち、5社が「買い」、7社が「ホールド」、2社が「売り」の評価を付けており、総合的なコンセンサスは「ホールド」。ストリート全体の平均目標株価は84.58ドルで、現在の取引価格を大きく上回るものの、直近の高値からは水準を下げている。

B. Riley Financialは今月、評価を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を85ドルから65ドルに引き下げた。一方、Berenberg銀行は「買い」評価でカバレッジを開始し、目標株価を92ドルとした。Piper Sandlerは「オーバーウェイト」で標株価98ドル、Scotiabankは最近「セクター・パフォーム」に評価を引き上げ、目標株価を50.80ドルとしており、下振れリスクを以前より小さいと見るアナリストもいることを示している。

キャッシュ燃焼が依然として最大の懸念

懐疑派にとってのネックは資金繰りだ。AST SpaceMobileは前四半期に1株あたり0.77ドルの損失を計上し、アナリスト予想の0.32ドルの損失を大幅に上回った。売上高も3,453万ドルの予想に対し3,152万ドルと伸び悩み、四半期の純利益率はマイナス536.66%となった。

ウォール街では、2029年までに同社が約32億ドルの資金を燃焼させる可能性があると見られている。こうした数字が既存株主の希薄化への懸念を温存しており、訴訟で名指しされた転換社債の仕組みが問題視される理由ともなっている。この種の債券は現金で償還できるが、保有者が株式に転換することで発行済み株式数が拡大する可能性もある。

内部者による取引は最近、明暗が分かれている。最高技術責任者のHuiwen Yao氏は9月に平均株価58.93ドルで4万株を売却し、保有株の半分以上を減らした。一方、取締役のAdriana Cisneros氏は逆に、8月下旬に1株57.22ドルで10,822株を購入した。内部者全体の保有割合は約21%。

下落の中でも今週は明るい材料も

今週のニュースがすべて否定的だったわけではない。AST SpaceMobileとTELUSは、カナダで一般のスマートフォンを使用した衛星直接接続の実験を完了しており、専用ハードウェアなしで遠隔地をカバーするという同社の目標に向けた一歩となった。同社はまた、日米の技術イニシアティブでも言及され、New Glennロケットが予定通り飛行を再開すれば、Blue Originとの複数回打ち上げ契約も重要になる可能性がある。この打ち上げスケジュールや次の四半期決算、訴訟の初期手続きの進展は、今後数か月で注視すべき具体的な指標となっている。

また今週は、競合する衛星企業が規制上のハードルを1つクリアしており、ASTSへの競争懸念が強まっている。同社のビジネスモデルは移動体通信キャリアとの提携と規制当局の承認に大きく依存しているため、競合の進展は注目を集めやすい。

機関投資家による買いは、変動にもかかわらず堅調に続いている。Bank of America Corp DEは第1四半期に保有比率を140%以上引き上げ、Tidal Investments LLCは第2四半期に約9,877%も保有を拡大した。現在、AST SpaceMobile株の約61%を機関投資家とヘッジファンドが保有している。

同銘柄は50日移動平均が63.10ドル、200日移動平均が76.08ドルで推移しており、時価総額は約221.6億ドル。

: CoinCentral