AST SpaceMobile（ASTS）の株価は0.92%上昇して58.98ドルで取引を終えた後、時間外取引で0.98%下落し58.40ドルとなりました。この動きは、同社が次回ミッションの日付を8月5日に確定し、3機の追加BlueBird衛星を低軌道に打ち上げることを発表したことを受けてのものです。この展開は、遅延によって同社のネットワーク拡張計画が減速している中で、さらなる重要性を持っています。

今回の打ち上げにより、BlueBird 11、12、13がAST SpaceMobileの拡大を続ける星座に追加されます。同社は現在9機の衛星を運用しており、SpaceXのStarlinkネットワークと比較すると控えめな数字ですが、AST SpaceMobileはブロードバンドサービスを消費者に直接販売するのではなく、モバイルキャリアと提携するという根本的に異なる商業戦略を追求しています。

Starlinkは現在、9,600機以上の衛星を通じて164カ国で1,030万人の加入者にサービスを提供しています。これに対しAST SpaceMobileは、標準的な携帯電話と直接通信できるよう設計されたより大型の宇宙船を使用して、より小規模な星座を構築する計画です。直接デバイス向け衛星市場には複数の参入者が集まっており、SpaceX自体もT-Mobileとの提携を通じて直接セルラー向けサービスを開発しており、Lynk Globalも同様のキャリア提携モデルを追求しています。これにより、AST SpaceMobileはまだ商業化の初期段階にある競争激しい分野に位置づけられています。

キャリア提携がBlueBird戦略を推進

AST SpaceMobileは、AT&TやVerizonなどの主要なモバイルネットワーク事業者と協力し、従来の基地局カバレッジを超えてサービスを拡大しています。このモデルでは、キャリアが衛星接続を補完的な機能として提供し、その結果得られる収益をAST SpaceMobileと分配できます。この仕組みにより、同社は独自の小売サブスクリプションプラットフォームを構築することなく、既存の顧客基盤にアクセスできます。規制承認も並行した要件であり、FCCはAST SpaceMobileに宇宙から補助カバレッジを提供するための条件付き許可を付与しており、この枠組みは競合する直接デバイス向け事業にも適用されます。

各BlueBird衛星は、展開後に約693平方フィートに及ぶ大型通信アレイを備えており、一般的なStarlink衛星よりはるかに大型の宇宙船となっています。これらのアレイは、低軌道から改造されていない一般の携帯電話と直接通信できるよう設計されています。AST SpaceMobileは、優先市場で継続的なサービスを提供するには45〜60機のBlueBird衛星が必要だと推定しています。

同社は当初、2026年末までにこの艦隊規模に到達することを目指していました。しかし、現在の打ち上げペースでは、そのタイムラインの達成がますます困難になっています。12月まで毎月定期的に3機の衛星を打ち上げたとしても、艦隊は約24機にしか到達せず、目標にはるかに及びません。

打ち上げの信頼性が重要な要素として残る

AST SpaceMobileは、衛星を軌道に投入するために外部の打ち上げプロバイダーに依存しています。同社は以前、Blue OriginがBlueBird 7を運用を維持するには低すぎる軌道に投入したことで障害を被り、当該衛星を失いました。その後、AST SpaceMobileはSpaceXのFalcon 9ロケットに切り替え、6月17日にBlueBird 8、9、10の打ち上げに成功しました。

同社は8月5日のミッションでも再びFalcon 9に依存する予定です。打ち上げが成功すれば、展開の勢いを強化し、AST SpaceMobileが商業ネットワークカバレッジに向かう道を前進させることができます。しかし、再び失敗すれば、展開タイムライン、増大するコスト、および拡張目標を達成する同社の能力に対する懸念が強まるでしょう。

AST SpaceMobileの長期的なビジョンは、今後数年間で最大248機の衛星からなる星座の展開を掲げています。その規模を実現するには、打ち上げ頻度の加速、一貫した展開の成功、および衛星生産に対する持続的な資金調達が必要です。ASTSの株価が直近の高値から56.4%下落している中、8月のミッションは同社の軌道に対する短期的な市場の認識に影響を与える可能性が高いと見られます。