8月17日、キャシー・ウッド氏率いるアーク・インベスト（Ark Invest）は、注目すべきポートフォリオの入れ替えを実行し、NVIDIAへの投資枠を拡大する一方、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）とパランティア・テクノロジーズのポジションを縮小した。アークはテクノロジー株・成長株分野で最も注目されるアクティブ運用会社の一つであり、毎営業日の売買を公表しているため、この規模の動きは、プロの資金がAIをめぐってどのようにポジションを構築しているかを占う手がかりとして同社の配分を追跡する投資家の間で直ちに注目される。

アークはARKK ETFを通じて、NVIDIA株を終値1株あたり225.01ドルで101,356株購入した。この取引の額は約2,280万ドルだった。さらにARKF、ARKQ、ARKW、ARKXの各ファンドでもNVIDIA株を買い増した。

AIインフラ拡大の中でのNVIDIA株買い増し

この買い増しは、NVIDIAが人工知能（AI）インフラ分野で拡大を続ける中で行われた。NVIDIAのデータセンター向けチップは大規模AIモデルの学習・運用を支える主要ハードウェアであり、同社は業界全体のインフラ構築の中心に位置している。同社はこのほど、OpenAIの運用向けにオハイオ州で4.25ギガワットのデータセンター容量を確保した。業界アナリストは、この施設だけでハードウェアの世代サイクルごとにNVIDIAに1,500億ドルから2,000億ドルの売上をもたらす可能性があると見積もっている。

また、NVIDIAとOpenAIが資金面での取り決めを再交渉しているとの報道もある。両社は2025年9月に包括的な提携を発表しており、その中でNVIDIAはOpenAIのAIシステムに最大1,000億ドルを投資すると表明していた。再交渉の協議では、NVIDIAの負担額は2,500億ドルから1,200億ドル未満へと縮小される可能性がある。それでも、OpenAIの2030年までのコンピューティング関連の調達総額は、NVIDIA製インフラ換算で約6,000億ドルに達する可能性があるとされる。

アーク、年初来の大幅上昇にもかかわらずAMD株を削減

同時にアークは、ARKF、ARKQ、ARKW、ARKXの各ポートフォリオを通じてAMD株2万5,917株を売却した。これらの株式の価値は約1,310万ドルだった。

AMDは今年好調なパフォーマンスを示しており、株価は年初来で136％、直近5営業日でも7％上昇した。AMDはNVIDIAに次ぐ最大のAIアクセラレーター供給企業であり、そのInstinct GPUは、ハイエンドなAIコンピューティングの新たな供給源を求める大手クラウド事業者に採用されている。第2四半期には、同社のデータセンター部門が前年比107％の売上高成長を記録した。

最高経営責任者（CEO）のリサ・スー（Lisa Su）氏は、2026会計年度下半期にサーバー売上高が前年比80％超で拡大する可能性があると述べた。経営陣はまた、2027年までにデータセンター売上高が2倍以上になると見込んでいる。

アークの売却にもかかわらず、ウォール街のAMD株に対する見方は強気のままだった。バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ヴィヴェック・アーリヤ（Vivek Arya）氏は「買い」評価と目標株価620ドルを維持し、AMDを市場で最も競争優位性の高いCPUサプライヤーと位置づけた。フィリップ証券（Phillip Securities）のアナリスト、Yik Ban Chong氏は755ドルとさらに高い目標株価を提示した。同氏は、Anthropicが来年からAMDのMI450 GPU技術を2ギガワット規模で導入するとの見通しを根拠に挙げ、これにより300億ドルの増分売上が生まれる可能性があるとしている。

26人のアナリストによるコンセンサスは「強い買い」（Strong Buy）で、平均目標株価は651.32ドル、現在の株価を約28％上回る水準となっている。

パランティアのポジションも縮小

アークはパランティアの保有株も削減し、ARKF ETFを通じて22,023株を売却した。パランティアの終値172.55ドルに基づくと、売却額は約380万ドルだった。

パランティアはAIにおいて、独自のシステムを構築するのではなく、複数のAIモデルと連携するソフトウェアプラットフォームを開発するという、他社とは異なるアプローチを取っている。この戦略により、大規模なインフラ投資の必要性を抑えながら、AIセクターの成長へのエクスポージャーは維持している。

8月17日のその他のポートフォリオ動向には、クラウドフレア（Cloudflare）とタンパスAI（Tempus AI）株の購入のほか、ロブロックス（Roblox）とツイスト・バイオサイエンス（Twist Bioscience）のポジションの完全売却が含まれる。

ウッド氏によるAMD株の削減は、AMDのAI成長見通しに対する否定的な見方というより、NVIDIAへ重点を移すポートフォリオの再均衡を反映したものとみられる。この件を追う場合、アークの日次の売買開示は、NVIDIAの買い増しとAMD・パランティアの削減がその後の取引セッションでも続いたかどうかを示すだろう。また、報じられているNVIDIAとOpenAIの再交渉の行方も、注視すべきもう一つの論点である。