スイスの決済融資企業Arfは10月22日（木）、Rippleと提携し、XRP Ledger上のライセンスを持つ国境を越える決済企業にステーブルコインRLUSDを貸し出し、決済が完了するまでの運転資金を提供すると発表した。今週最大のXRP関連ニュースだったが、XRPは当日4%下落し、Arfが利用予定のオンチェーン融資ツールは、稼働に必要なバリデータの投票数をまだ確保できていない。

CoinGeckoデータによると、XRPは金曜時点で1.32ドルで取引されており、24時間で0.9%、過去1か月で17%下落している。課題は、Arfが実際に何をもたらすのか、そしてネイティブの融資プロトコルはいつ導入されるのかという点だ。

Arf is bringing settlement liquidity to the @XRP Ledger.

Cross-border payments move trillions of dollars every year, but the capital needed to move that money often remains tied up across markets.

That's why we're partnering with @Ripple to bring RLUSD-powered settlement… pic.twitter.com/M9RQqdITse

— Arf (@arf_one) October 22, 6

ArfはXRP Ledgerに何をもたらすのか？

決済企業向けの短期融資だ。海外へ送金する送金会社やカード会社は、送金者の資金が届く前に、送金先で支払いを行わなければならないことが多い。このギャップを埋めるには各市場で現金を手元に置く必要があり、銀行の与信枠の設定には数か月かかることもある。自己資金による事前資金調達は従来からの代替手段だが、Arfの発表が指摘するように、国境を越える資金移動では資本が各市場で拘束される。Arfはこのギャップを、決済流動性——すなわち、元となる決済の完了後、通常1〜5日以内に返済されるステーブルコイン融資——で埋める。

チューリッヒ州ツークに拠点を置く同社はスイスの金融規制を受ける金融機関で、年間約100億ドルの決済額を処理しており、資本は月に4回回転する。

最初の段階として、ArfはXRP Ledger上でRLUSDを直接貸し出す。参加する決済企業がブロックチェーンに触れる必要はなく、Arfが自己の銀行口座を通じて法定通貨とステーブルコインの変換を行う。

XLS-65とXLS-66とは何か、いつ稼働するのか？

XLS-65とXLS-66は、XRP Ledgerのネイティブな融資ツールだ。XLS-65は「シングルアセット・ボールト」を生成し、貸し手がRLUSDなどの単一アセットをプールできる。XLS-66「レンディング・プロトコル」は、プールされた資金を期限付きローンとして貸し出すことを可能にする。計画されている仕組みでは、Arfは与信審査をオフチェーンで継続し、資金自体はオンチェーンで保管・貸出される。

XRP LedgerのコメンテーターであるVetはこの仕組みを「オンチェーンクレジットによるXRP Ledgerの国境を越える決済の実現」と呼び、「TradFiの非効率を解消する」と付け加えた。

Pay attention.

XRP Ledger powering cross border payments with on chain credit! It brings everything together and fixes tradFi inefficiencies.

What is the settlement liquidity Arf is bringing and what does this mean for XRP, XRP Ledger and RLUSD. Especially for XLS-66 and… pic.twitter.com/zbu3gFiL2

— Vet (@Vet_X0) October 22, 2026

いずれのツールもまだ稼働していない。XRP Ledgerの修正案（アメンドメント）は、信頼するバリデータの80%の支持を2週間維持して初めて有効化される——これはネットワークへの一方的な変更を防ぐために設計された合意プロセスだ。XRP Ledger amendment trackerによると、レンディング・プロトコルは32票中17票、シングルアセット・ボールトは19票を獲得しており、いずれも必要な25票に届いていない。

それまでの間、Arfは直接融資でプログラムを実行し、XLS-65とXLS-66がメインネットで有効化された時点でネイティブプロトコルへ移行する。展開の進捗は公開情報で確認できる。完全なオンチェーンでの開始までのマイルストーンを示すのは、企業の発表ではなくアメンドメントトラッカーのバリデータ票だ。

この提携はRLUSDとXRPに何を意味するのか？

最も利益を得るのはRLUSDだ。すべてのローンにおいて、支払いから返済までの通貨となり、ホームチェーンの支援に依存することになる。DefiLlamaによると、XRP Ledger上のRLUSD供給量は1週間前の10.5億ドルから約9億3,982万ドルへ減少した一方、イーサリアム上の供給量は14.6億ドルに増加している。つまり、この融資プログラムは相殺要因として登場する。すべてのローンが、ホームチェーン上でRLUSDの短期的な需要を生み出すことになる。

XRPとの関係は間接的だ。XRP Ledgerのすべてのトランザクションは少額のXRP手数料を支払い、ボールトやローンなどのアカウントやオブジェクトはXRPのリザーブをロックする。数日ごとに返済されるローンは、繰り返しのトランザクションを意味する。ただし、XRP Ledgerの手数料は1セント未満であるため、需要への影響は取引量が非常に大きくならない限り小さい。Arf自身は、XRPの役割について「基盤となるネットワーク活動の支援」と説明している。

XRP価格分析：XRPは1.30ドルを維持できるか？

このニュースも価格は押し上げなかった。XRPは水曜に1.3992ドルまで上昇し1週間ぶりの高値を付けたが、Arfの発表があった木曜には4.1%下落して1.3094ドルで引けた。TradingViewのチャートによると、は再び1.32ドル付近で、10月中旬以降の取引レンジ内にある。

上値では、1.332〜1.353ドルが最初の試練となる。ここは4時間足の50EMAが、木曜の下落で割れた領域と重なる水準だ。その上にはより大きな壁がある。日足の50EMAと200EMAが1.371〜1.374ドルにまとわりついている。XRPは10月12日以降、毎日この両EMAを下回って引けており、水曜の上抜けも数時間で失敗に終わった。

下値では、1.30〜1.31ドルが木曜と金曜を通じて維持されている。このゾーンを失えば、今月の下落の底を示した10月18日の安値1.2562ドルが再び意識される。日足で1.374ドルを上回って引ければ、水曜の高値1.3992ドル、そして1.43ドルへの道が開ける。

Arfとの提携は、単日の値動きを超えた意味を持つXRPニュースだ。XRP Ledgerに、実際の決済量を持つ現実の融資顧客をもたらす。そのビジネスのどれだけが実際にオンチェーンで稼働するかは、残り8票のバリデータ投票にかかっている。

出典：99Bitcoins