アプライド・マテリアルズ（AMAT）は8月14日木曜日の市場終了後、第3四半期（会計年度）決算を発表する予定であり、ウォール街では複数の指標で高い期待が寄せられている。

アナリストは1株当たり利益（EPS）3.39ドルを予想しており、前年同期比で約37%の増加に相当する。売上高は90億ドルに達すると予測され、前年同期比で約23%の増加となる。Visible Alphaの予想によれば、調整後EPSは3.42ドル、売上高は90.4億ドルとなり、同社にとって過去最高の四半期となる可能性がある。

AMATの株式は現在525ドル前後で取引されており、6月の高値からは約30%下落したものの、年初来では104%の上昇を維持している。このパフォーマンスはS&P 500の中でも最高水準に位置し、同期間のS&P 500は約13%の上昇にとどまっている。この下落は半導体セクター全体の調整の中で起きており、チップ関連銘柄や設備銘柄に広く影響を与え、投資家のローテーションやAI主導の支出の持続可能性に対する懸念を一部反映している。

オプション市場では決算発表後に両方向に最大7%の変動が織り込まれており、株価は上値で564ドルに向かうか、下値で週末までに488ドルを割り込む可能性がある。

アナリストの見方は引き続き強気

Visible Alphaが追跡する12人のアナリストのうち、10人がAMATに買い（Buy）評価を付けている。平均目標株価は689ドルであり、現在の取引水準から30%以上の上値余地を示唆している。

UBSは最近、同社の目標株価を570ドルから705ドルに引き上げ、「設備メーカーが利益率向上のために価格引き上げを行っているというより明確な証拠がある」と顧客に伝えた。

シティのアナリスト、アティフ・マリク氏は、アプライド・マテリアルズが10-12月期（第4四半期）のガイダンスをストリート予想を上回る水準で提示するとの見方を示した。シティ自身の売上高とEPSの予測は現在、それぞれコンセンサスを3%と2%上回っている。

証券会社のスティフェルは、AMAT、KLA（KLAC）、ラム・リサーチ（LRCX）を含む半導体装置メーカーは、業界の長期的な需要サイクルの恩恵を受ける有利な立場にあると指摘した。

過去3ヶ月間で、EPS予測は26回の上方修正とゼロの下方修正があった。売上高予測は25回の上方修正に対し、下方修正はわずか1回であった。

過去2年間で、アプライド・マテリアルズは四半期ごとに毎回EPS予想を上回り、88%の確率で売上高予想も上回ってきた。

投資家の注目ポイント

投資家は第4四半期のガイダンスと2027年に関する初期の見解を注視する。決算説明会で取り上げられると予想されるトピックには、受注の見通し、納品タイミング、メモリ需要、価格動向、および輸出規制の影響が含まれる。2022年以降段階的に強化されてきた中国向け先端半導体装置の米国輸出規制は、設備メーカーの売上高エクスポージャーと顧客構成にとって継続的な変動要因となっている。

CEOのゲイリー・ディッカーソン氏は7月、チップメーカーが現在2年以上先の設備需要見通しを提供していると述べ、AI主導の資本支出が多くの市場参加者の予想よりも長く続く可能性を示唆した。

また、アプライド・マテリアルズは今年、チップパッケージング装置セグメントの売上高が50%成長すると予想している。先端パッケージングは、AIチップメーカーが性能要件を満たすために、より高度なマルチチップ統合と高帯域メモリのスタッキングを必要とするようになり、ますます重要になっている。同社はTSMC（TSM）、サムスン（SSNLF）、インテル（INTC）、マイクロン（MU）、SKハイニックス（SKHY）などの主要チップメーカーに装置を供給している。

シーキング・アルファのQuant評価およびそのアナリスト・コミュニティは現在、同銘柄に「ホールド」評価を付けており、ウォール街の広範な強気コンセンサスとは見解が分かれている。