フランスの資産運用会社アムンディは、Amundi Core STOXX Europe 600ファンドのトークン化された受益権をパブリックなイーサリアムブロックチェーン上で発行しました。これにより、同社のデジタル資産戦略は、すでにオンチェーン化していたマネーマーケットおよびキャッシュマネジメント商品の枠を超えて拡大しています。

今回の発行は、投資ファンド受益権のトークン化を技術とインフラで支援する金融サービスプロバイダーであるCACEISとの協力により実現しました。投資家は、欧州株式に投資する既存ファンドのブロックチェーンベースの表現にアクセスできるようになります。

今回の開始により、アムンディのトークン化プログラムは従来型のインデックス投資へと拡大し、従来型の投資商品とブロックチェーンベースの金融インフラが結び付けられました。

パブリックブロックチェーン上でのインデックスエクスポージャー

Amundi Core STOXX Europe 600ファンドは、インデックスベースの投資戦略を通じて欧州株式へのエクスポージャーを提供します。イーサリアム上でトークン化された受益権を発行することで、同社は分散型台帳技術が従来型投資商品の所有権と管理をどのように支えられるかを探っています。

この動きは、既存の金融機関がパブリックブロックチェーンネットワークを活用して投資業務を近代化し、デジタル販売機能を拡大することへの関心の高まりも反映しています。

これまでのトークン化取り組みの延長

今回の発行は、アムンディのデジタル資産戦略における一連の取り組みに続くものです。同社は以前、マネーマーケットファンドのトークン化された受益権クラスを導入してブロックチェーン技術をキャッシュマネジメント事業に取り入れ、その後、ステーブルコインによる当該ファンドへの申込を開始し、デジタル通貨を従来型の投資プロセスに組み込めることを実証しました。

これらの取り組みは、金融サービス全体における分散型台帳技術の実用的な応用を評価するより広範な取り組みの一環です。アムンディはまた、デジタル資産企業、大手企業、金融機関と提携し、ブロックチェーンベースのソリューションを検証し、潜在的な商用アプリケーションを特定しています。今回のイーサリアムでの発行は、こうした実験を株式商品へと拡げるものであり、トークン化が最終的により幅広い資産クラスに関連するものになり得ることを示唆しています。

従来のファンド構造は不変

ブロックチェーンベースの受益権が導入されたとはいえ、新たにトークン化された投資はファンドの既存の運用フレームワークに統合されたままであり、投資家は従来の販売チャネルを通じて基礎となるファンドに引き続きアクセスできます。

このアプローチにより、アムンディは既存の投資プロセスを直ちに置き換えたり、顧客にデジタル資産プラットフォームへの完全な移行を求めたりすることなく、ブロックチェーンインフラを探索できます。同社は、規制コンプライアンス、運用の信頼性、リスク管理に特に注意を払いながら、段階的な実装戦略を進めています。既存のファンド構造との互換性を維持することは、金融機関が実務上の利点を評価する間の、統制されたトークン化の採用を支援すると見込まれます。

CACEISの関与も重要です。規制対象の投資商品をトークン化するには、所有権記録、取引、および関連する運用プロセスを管理するための専門的なインフラが必要だからです。

決済とアクセスにおける潜在的な効率化

アムンディは、トークン化が従来の資産運用にいくつかの潜在的な効率性をもたらすと期待しています。これには、管理プロセスの自動化の向上、投資商品へのアクセス改善、決済の迅速化、透明性の向上が含まれます。ブロックチェーンベースのインフラは、所有権のデジタル表現とより自動化された取引処理を可能にすることで、特定のファンド業務の複雑さを軽減できる可能性があります。

迅速な決済と自動化されたプロセスは、金融機関やデジタル投資プラットフォームの運用効率を向上させるとともに、ブロックチェーンベースの販売チャネルを通じて従来型の金融商品をより利用しやすくするのに役立つ可能性があります。

同社は、機関投資家やデジタルプラットフォームの要件に応えるよう設計された、より幅広いトークン化ファンドのポートフォリオを段階的に構築する意向です。こうした商品は、金融機関が従来型の投資サービスとブロックチェーンベースのシステムの統合を進めるなかで、新しい販売モデルを支える可能性があります。

規制の動向が今後の拡大を左右

アムンディは、トークン化された投資商品の開発が、金融市場インフラと規制フレームワークの継続的な進展に依存すると考えています。ブロックチェーン技術はファンドの管理・販売の改善に機会を提供するものの、より幅広い採用には信頼性の高い運用基準と規制の明確化が必要となります。機関投資家はまた、トークン化された資産を支えるセキュリティ、ガバナンス、運用体制に対する信頼も必要とします。

イーサリアムベースの今回の発行は、大手資産運用会社が既存の金融・規制構造を維持しながら、パブリックブロックチェーンネットワークを活用して従来型の投資商品を近代化し始めていることを示しています。インフラと規制が成熟するにつれ、トークン化されたファンド受益権は、複数の資産クラスにわたるデジタル投資プラットフォームと機関顧客に新たな機会をもたらす可能性があります。

出典:CoinTrust