Advanced Micro Devices (AMD)は水曜日、Piper Sandlerが同社のカバレッジを開始し、オーバーウェイト評価と$600の目標株価を設定したことを受け、アナリストから一連の前向きな評価を受けた。この目標株価は、AMDの株価$521.10から約15%の上昇余地を示す。この水準では、同社の時価総額は約$850.67 billionとなる。

Piper Sandlerのアナリスト、David O’Connor氏は、エージェント型人工知能を、CPUベースのサーバープロセッサーにとって重要な成長 katalystとなる可能性があると指摘した。この分野でAMDは競合他社に対する存在感を拡大し続けている。

AMD株は、Jean Hu最高財務責任者（CFO）が10年末までに$2 trillionから$3 trillion規模のアドレサブル市場が形成される可能性について説明した後、水曜日の取引中にすでに3.04%上昇していた。

Piper Sandlerの見方に続き、複数のアナリストも行動を示した。Citiのアナリスト、Atif Malik氏はBuy評価と$575の目標株価を再確認した。Raymond JamesはAMDをStrong Buyに引き上げ、2030年までにサーバーCPU部門の売上高が44%成長すると予想し、目標株価を$641に設定した。

CLSAはOutperform評価を維持しつつ、AMDの目標株価を$710に引き上げた。同社は2027会計年度と2028会計年度の1株当たり利益予想も25%から29%引き上げた。BMO CapitalはOutperform評価と$550の目標株価でカバレッジを開始した。

AIコンピューティングにおけるAMDの位置づけ

生成型人工知能のアプリケーションは主にグラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）に依存する一方、エージェント型AIのワークロードは中央処理装置（CPU）の能力をより重視する。この違いは、長年プロセッサー技術に注力してきたAMDにとって追い風となる可能性がある。

GPU市場では、AMDがHeliosプラットフォームの生産を拡大している。同社はOpenAI、Meta、Anthropicなどの顧客を獲得している。AMDはまた、最新のAIアクセラレーターがNvidia（NVDA）の同等製品を上回る性能を発揮すると説明しているが、この主張について幅広い独立検証はまだ行われていない。

Piper Sandlerの財務モデルでは、AMDの売上高が2026会計年度から2030会計年度にかけて年平均成長率（CAGR）50%で成長すると予測している。同社は同じ期間に1株当たり利益がCAGR 65%で拡大し、2030年には1株当たり$53に達する可能性があると見込んでいる。

$600の目標株価は、2028会計年度の予想利益に対する先行株価収益率（P/E）24倍を基にしている。AMDの現在のP/E倍率は約133倍で、過去5年間の中央値を大きく上回っている。

バリュエーションへの懸念は残る

アナリストの目標株価とバリュエーション指標は、AMDのAI関連成長がどの程度の速さで利益に転換されるかについて、評価が分かれていることを示している。一部のバリュエーション指標はなお慎重だ。GuruFocus独自のGF Valueフレームワークは、AMDの公正価値を$279.15と算出しており、株価がこの評価額に対して81%のプレミアムで取引されていることを示している。同プラットフォームは、強い成長指標とバランスシートを反映してAMDに100点満点中81点のGF Scoreを付与している一方、バリュエーション順位は10段階でわずか1位としている。 GuruFocus

インサイダー取引も売却優勢に傾いており、過去3カ月間に$112.8 millionの自社株売却が記録された。同プラットフォームが追跡する27の機関投資家のうち、14社が最近保有比率を引き下げている。

InvestingProは、27人のアナリストが今後の四半期の利益予想を引き上げているにもかかわらず、AMDを最も割高な証券のリストに掲載している。

同社の次の主要イベントは四半期決算の発表となる。投資家は、AIに関連する売上高の勢いがAMDの報告された業績、特にサーバーCPUおよびアクセラレーター事業の実績に反映されているかを評価することになる。

出典: Blockonomi