Advanced Micro Devices(AMD)株は約616ドルで取引されており、1月以降187%、過去12か月では281%上昇しています。この半導体メーカーは2026年9月21日に一時、時価総額1兆ドルの節目を突破しました。これは世界で最も価値ある企業の一部だけが到達した水準であり、その後は小幅に下落してやや低い水準で落ち着きました。

市場解説者のジム・クレイマー氏は、元ヘッジファンドマネージャーで長年CNBCのホストを務めている人物ですが、9月28日の「Mad Money」放送で、上昇ラリーは続くとの見解を示しました。同氏はCEOリサ・スー氏による同社の変革を「ビジネス史上最大の復活劇になる可能性がある」と評し、株価の勢いは維持されていると自信を示しました。

スー氏は2014年10月8日に最高経営責任者に就任しました。当時、AMD株は3ドル近辺で取引され、同社全体の時価総額はわずか25億ドルでした。現在の評価額のほんの一部にすぎません。

クレイマー氏のシナリオ:GPUではなくCPU

クレイマー氏のAMDに対する強気な見方の根拠は、グラフィックス処理技術ではありません。同氏が注目しているのは、CPUと、新たに台頭しつつあるエージェント型人工知能というパラダイムです。エージェント型AIシステムは状況を分析し、戦略を立て、意思決定を自律的に実行でき、そのワークロードは継続的に動作する推論処理を重視します。この需要構造は、クレイマー氏の見方では、Nvidiaの支配を牽引した学習中心のGPU需要よりもCPUに有利に働きます。

AMDのEPYCサーバー向けプロッサラインナップは、近年Intelから着実に市場シェアを奪ってきました。データセンター部門の収益は2026年第2四半期に前年比107%増の67億ドルに達しました。同社の第6世代EPYCプロセッサは7月に登場し、エージェント型コンピューティングのワークロード処理向けに特化して設計されています。さらにAMDは、コンピュータビジョン分野での基礎的研究で知られるスタンフォード大学のAI研究者である李飛飛(Fei-Fei Li)博士が設立した研究機関、World Labsの82億ドル規模の買収も完了しました。新プロセッサと買収はいずれも、同社が社内のAI能力の拡大に注力する取り組みの一環です。

1兆ドルの節目の読み方

Nvidiaとの比較は、市場参加者がAMDをいかに評価しているかを示しています。Nvidiaのデータセンター部門だけでも前四半期に890億ドルの収益を上げており、AMDの総収益の13倍以上に達しています。それにもかかわらず、Nvidiaの5.5兆ドルの評価額はAMDの時価総額の約5倍にすぎません。この差は、投資家が現在の業績指標だけでAMDを評価しているのではなく、同社の将来の軌道に賭けていることを示しています。

クレイマー氏は重要な留保も認めています。1か月で30%上昇し一時的に1兆ドルの評価額に達した銘柄は、予期せぬ展開が発生した場合、利益確定売りのリスクに直面する可能性が高いとしています。それでも、同氏は楽観的な見通しを維持しています。

スー氏のリーダーシップの下、AMDはAnthropicから最大2ギガワットのMI450 GPU容量のコミットメントを獲得し、Meta、Microsoft、OpenAI、Oracleといった業界大手を対象にAMD Heliosの導入を拡大してきました。ギガワット単位のコミットメントは大規模AIインフラ取引の規模を測る業界の標準的な指標となっており、それが報告収益にどう転換されるかは、AMDの今後の四半期報告でより明確になるでしょう。

Rossの初披露も株価には響かず

9月30日水曜日、エンジニアリングチーム向けAIアシスタントRossの発表にもかかわらず、株価は0.59%小幅に下落しました。Rossは設計、テスト、デバッグ、ソフトウェア開発にわたるワークフローを高速化するよう設計されています。Rossは技術ドキュメントや実装ガイドを含む広範なAMDのナレッジリポジトリを活用し、複数のプロジェクトで成功した手法をチームが再現できる再利用可能な「エージェントスキル」を採用しています。

「AMDのRossエージェント型AIアシスタは、当社の開発ワークフローにとって貴重な追加となりました」とiWave GlobalのGeetha Govindaraj氏は述べました。AMDは毎月新しいツールをRossに追加する計画です。

ウォール街は「Strong Buy」を維持

小幅な下落は、9月29日火曜日に複数のアナリスト企業が更新レポートを発表したにもかかわらず発生しました。William BlairのSebastien Naji氏は目標株価を設定せず「Hold」を維持し、StoneXのCody Acree氏は685ドルの「Buy」を再表明、StifelのRuben Roy氏は635ドルの「Buy」を維持しました。

TipRanksのデータによると、過去3か月間にAMDに関するレポートを発表したウォール街アナリスト36名のうち、30名が「Buy」を推奨し、「Sell」評価はゼロです。総合評価は「Strong Buy」となっており、同期間の30件の「Buy」推奨と6件の「Hold」評価に基づいています。コンセンサス目標株価の648.07ドル(通常は12か月の期間を反映)は、現在の取引水準から約7%の上昇余地を示唆しています。

この記事は元々Blockonomiに掲載されたものです。