アドバンスト・マイクロ・デバイシズ（AMD）の株価は2026年8月4日、チップメーカーが過去最高の第2四半期売上と大幅な利益改善を発表したことを受け、7.00%高の518.58ドルで取引を終えた。通常取引時間中の上昇は時間外の決算発表前に起きたものであり、投資家が決算発表を前にポジションを構築していたことを示している。しかし、同社の主要事業全体で広範な成長が見られたにもかかわらず、時間外取引で株価は反転し、8.49%下落して474.54ドルとなった。下落は、データセンター需要の急拡大とゲーム部門売上の持続的な弱さが同時に浮き彫りになった決算内容を受けてのものだった。

過去最高の売上と利益

AMDの第2四半期売上高は115億ドルに達し、前年同期比50%増、前期比13%増となった。成長はサーバーおよびクライアント製品の両方に対する需要の強まりによって牽引された。粗利益は62億ドルに達し、前年水準の2倍以上となった。

GAAPベースでは、営業利益は20億ドルとなり、前年同期の1億3,400万ドルの営業損失と比較して大幅に改善した。純利益は163%増の23億ドルとなり、希薄化後1株当たり利益（EPS）は156%増の1.38ドルとなった。営業利益率は17%に改善し、前年同期のマイナス2%から向上した。

非GAAPベースの営業利益は31億ドル、営業利益率は27%となった。調整後純利益は28億ドルに達し、調整後希薄化EPSは1.66ドルとなった。調整後粗利益率は56%に拡大し、1年前の43%から向上した。この結果は、インテルに利益面で遅れをとっていた企業から、大手半導体競合企業に匹敵する営業利益率を叩き出す企業へのAMDの転換を示すものである。

データセンターが成長を牽引

データセンター部門の売上は67億ドルに達し、前年同期比107%の急増でAMD最大のビジネスセグメントとなった。同部門は総売上の58%を占め、EPYCプロセッサーおよびInstinctアクセラレーターに対する需要の高まりが原動力となった。EPYCはサーバーCPU市場においてインテルのXeonと直接競合しており、AMDは複数世代にわたって着実にシェアを獲得してきた。InstinctアクセラレーターファミリーはNvidiaのGPUプラットフォームが支配するAIコンピュート市場をターゲットとしており、ハイパースケーラーが調達先の多様化を求める際の主要な代替選択肢としてAMDを位置づけている。AMDは、大手クラウドプラットフォーム全体でデプロイメントが拡大するにつれ、下半期にはデータセンター売上のさらなる加速を見込んでいる。

クライアントおよびゲーム部門の売上合計は38億ドルとなり、前年比6%増となった。クライアント部門単体では23%増の31億ドルとなり、商用およびコンシューマーシステムの両方でRyzenプロセッサーに対する需要が強まったことが寄与した。一方、ゲーム部門の売上は31%減の7億7,900万ドルとなり、セミカスタム販売の減少がグラフィックスカード需要を相殺した。セミカスタムの減少は現在のコンソール世代の成熟を反映している。ソニーのPlayStation 5とMicrosoftのXbox Series X|Sは2020年後半に発売され、現在はプロダクトサイクルの後期段階に入っており、通常は関連するチップの発注量が減少する時期にあたる。

エンベデッド部門の売上は19%増の9億7,700万ドルとなり、産業および通信市場における需要の改善に支えられた。同セグメントの回復は、AMDのデータセンターおよびPC事業を超えるさらなる成長源を加えるものとなった。AMDのエンベデッドポートフォリオは2022年のXilinx買収の恩恵を受けており、これによりVersalやKriaラインを含む適応型システムオンチップ製品がAMDのカタログに加わった。総合すると、四半期業績はAMDが収益源としてのゲームへの依存度を下げていることを示した。

ポートフォリオの拡充とパートナーシップ

当四半期において、AMDは新しいラックスケールシステム、アクセラレーター、サーバープロセッサー、ソフトウェアツールを発表した。同社はAnthropic、Microsoft、Cerebras、Cisco、Oracle、Metaその他のテクノロジー組織とのパートナーシップを拡大し、クラウドコンピューティング、モデル推論、エンタープライズワークロード全体にわたるAMDハードウェアのより幅広いデプロイメントを支援している。クラウドおよびAIラボとのパートナーシップの広がりは、大規模モデル開発者が単一サプライヤーへの依存から脱却し、マルチベンダーのアクセラレーターエコシステムへと向かう業界の動きを反映している。

AMDは大規模コンピューティングデプロイメント向けにMI400アクセラレーターファミリーおよび第6世代EPYCサーバープロセッサーを発表した。また、AMDハードウェア全体での開発と最適化を簡素化することを目的としたプラットフォーム、ROCm.aiをリリースした。Heliosラックスケールシステムは複数のクラウドプロバイダーや研究機関でのデプロイメント計画に組み込まれた。

クライアントおよびエンベデッド側面では、AMDはRyzen、Radeon、Kria、Versalの新製品を含むロボティクス応用を通じて製品ラインナップを拡充した。同社はまた、Socket AM5のサポートを2029年まで延長し、デスクトップユーザーにより長いプラットフォームのアップグレードパスを提供した。

これらの製品ローンチは、データセンター需要が同社の売上と利益の成長を引き続き支える中、AMDのポートフォリオを拡充するものである。