Amazon(AMZN)株は金曜日、266.43ドルで取引を開始し、約4%上昇しました。Evercore ISIのマーク・マハニー氏が目標株価を従来の315ドルから355ドルに引き上げ、楽観的な評価を維持したことが上げ材料となりました。

TipRanksのデータによると、マハニー氏は12,500人を超えるファイナンシャルアナリストの中で423位に位置し、Amazonに関する判断で84%の的中率を誇り、1年間の推奨あたりの平均リターンは21.81%に達しています。この実績が、今回の最新評価に信頼性を与えています。

格上げを支えた調査結果

目標株価の改定は、Evercoreが最近実施した米国オンライン小売調査の結果に裏付けられたもので、AmazonのEコマース事業に関する複数のポジティブな指標が示されました。

調査データによると、Amazonの米国オンラインショッパーへの浸透率は92%に達し、Walmartを大きく上回っています。顧客満足度スコアは76%に達し、年間会費が20ドル値上げされても約60%のPrime会員が会員資格を維持すると回答しました。

新興のAI技術も具体的な商業的成果を生み出しています。調査回答では、Alexa AIを利用したユーザーの57%が、自分で積極的に検索していなかった商品を購入したことが明らかになり、AIが既存の購買行動を単に迂回させるのではなく、新たな需要パターンを生み出していることを示しています。

物流の強化とPrime会員の価値

配送パフォーマンス指標は顕著に改善しました。標準の当日配送の利用率は49%に回復し、当日配送を利用するPrime会員の支出は非Prime顧客の3.1倍に達しており、これはマハニー氏が同社のカバレッジで観測した最大の支出格差です。

Amazonの「Perishable Checkout(生鮮食品チェックアウト)」機能は食料品カテゴリーの成長を牽引しており、この機能に触れたユーザーの約半数が生鮮食品をカートに追加しています。

技術インフラ面では、AWSが積極的な拡張戦略を進めています。クラウド部門は2027年から2028年にかけて、Blackwell UltraおよびRubinアーキテクチャを採用した200万基の高性能Nvidia GPUを統合する計画です。これにより、Amazonが開示した半導体調達の総数は約300万基に達します。この調達により、Amazonは、大手クラウドプロバイダーがAIコンピューティングワークロードを巡って競争する中、AIデータセンター容量の複数年規模の構築にコミットしているMicrosoftやGoogleの親会社Alphabetと並ぶ存在となります。

市場参加者は、この大規模なGPU投資を、AWSのAIコンピューティング需要が引き続き堅調であること、そして経営陣がこの機会を捉えるために資本投入に尽力していることの裏付けと捉えています。

好調な第2四半期の決算

7月30日に発表されたAmazonの最新の四半期決算は、好調な勢いを裏付けました。同社の第2四半期の希薄化後1株当たり利益(EPS)は5.75ドルで、アナリスト予想の1.82ドルを3.93ドル上回る大幅な好決算となりました。売上高は2,006.1億ドルに達し、1,970.3億ドルのコンセンサス予想を上回り、前年同期比19.6%増となりました。

AWSの売上高は約37%拡大して第2四半期に422億ドルに達し、AmazonのAI事業と半導体事業はそれぞれ年換算のランレート売上が250億ドルを超えました。

機関投資家の間では、Athena Wealth Managementが第2四半期中にAmazonの保有株を47%拡大し、他の複数の投資会社も当四半期に持ち高を増やしました。

アナリストの見方は圧倒的に強気です。過去3ヶ月間に39件の「バイ」評価と1件の「ホールド」評価が発行されており、コンセンサスは「ストロングバイ」です。平均目標株価334.05ドルは、現在の取引水準から約25%の上昇余地を示唆しています。

マハニー氏の改定後の目標株価355ドルはストリート平均を上回り、金曜日の始値から33%の上昇余地を示唆しています。格上げそのものを超えて、Alexa AIのようなAI主導のショッピング機能やGPU容量への資本コミットメントが今後の四半期で持続的な売上成長につながるかどうかが、投資家の注目点となるでしょう。これこそが新しい目標株価の根拠となる中心的な問いです。