Amazon.com, Inc.（AMZN）の株式は、同社が第2四半期の純売上高を2,006億ドルと発表した後に急上昇した。これは前年同期の1,677億ドルから20%の増加である。為替変動による寄与はわずか1億ドルにとどまり、基礎的な成長率は実質的に同水準で推移した。Amazonの株式は通常取引で3.90%上昇して235.50ドルとなった後、時間外取引でさらに6.37%上昇し、250.49ドルに達した。この業績により、グローバル市場シェアで最大手のクラウドインフラプロバイダーであるAmazonの地位は一段と盤石なものとなり、競合するMicrosoftやGoogleも今期の決算でAI主導のクラウド需要の堅調さを報告する中、AWSはさらに成長を加速させた。

セグメント別の売上高内訳

北米の売上高は四半期で16%増の1,162億ドルとなった。国際セグメントの売上高は15%増の422億ドルであった。AWSの売上高は国際セグメントと同じ422億ドルに達したが、前年比37%という大幅に高い成長率を記録し、企業需要の強まりを受けて過去18四半期で最速の成長となった。この成長率により、AWSはクラウドコンピューティング市場における圧倒的なリーダーとしての優位性をさらに拡大した。この市場では、上位3プロバイダーであるAmazon、Microsoft Azure、Google Cloudがグローバルなインフラ支出の過半数を共同で握っている。また、広告収入も26%増加し、Amazonは中核の小売およびクラウド事業の枠を超えて成長を広げ、GoogleやMetaに次ぐ第3位のデジタル広告プラットフォームとしての地位を確固たるものにした。

営業利益は、前年同期の192億ドルから275億ドルに増加した。北米の営業利益は91億ドルに達し、国際セグメントの営業利益は17億ドルに上昇した。AWSの営業利益は、1年前の102億ドルから166億ドルへと増加し、総売上高の約21%を占めるにすぎない同事業がAmazonの主要な利益源としての役割を果たしていることを改めて示した。

Anthropicへの投資収益が純利益を押し上げ

Amazonは、1年前の182億ドルに対して626億ドルの純利益を計上した。希薄化後1株当たり利益は5.75ドルに達し、前年の1.68ドルから上昇した。投資による税引前益534億ドルが、主にAnthropicに関連するものであり、この四半期の好結果の主要な推進要因であった。この収益は、Amazonが累計80億ドルを投資しているAIスタートアップであるAnthropicの株式持分の公正価値評価によるものであり、非上場のAI企業への株式持分が大手テクノロジー企業の報告利益に与える影響が日増しに強まっていることを示している。

営業キャッシュフローは、過去12か月ベースで33%増の1,614億ドルとなった。しかし、フリーキャッシュフローは、前年同期の182億ドルの流入から76億ドルの流出へと転じた。Amazonがデータセンター、クラウド容量、カスタムチップ、AIサービスに多額の資本を投入した結果、有形固定資産の購入額は前年同期比で661億ドル増加した。これらの投資はAWSのより高い成長を支えたが、短期的なフリーキャッシュフローには重圧となり、数百億ドル規模のAIインフラにコミットするハイパースケールクラウドプロバイダー全体に共通する資本支出の急増傾向と一致する動きであった。

AWSの成長とチップ事業の拡大

AWSは、企業需要の強まりを背景に過去18四半期で最も高い成長を記録した。同事業のAIビジネスは年間売上ベースで250億ドルを突破した。Amazonのチップ事業も250億ドルの年間売上ベースの閾値を超え、三位数の成長を記録した。同社はカスタムシリコン分野への取り組みを深め、顧客にNvidiaのGPUに代わる選択肢を提供するとともに、自社の依存コストの削減を図っている。

同社はAnthropic、OpenAI、スタートアップ企業、主要企業からのコミットメントを通じてTrainiumチップの採用を拡大した。また、前世代よりもコンピューティング性能が向上したGraviton5をリリースした。Gravitonに関する売上コミットメントは、前四半期比でほぼ3倍になった。

クラウドとシリコンにとどまらず、Amazonは高速配送、ビジネスロジスティクス、薬局、広告、ストリーミングの各分野にわたって事業を拡大した。Amazon Nowはアメリカの80都市を追加し、現在9か国・250以上の都市でグローバルにサービスを提供している。Amazon Businessは年間総売上高600億ドルに達し、法人顧客向けの製品ラインナップも拡充した。