金曜日の早朝の取引で、アルトコインが横ばいのビットコインを上回り、セレスティア(TIA)、インジェクティブ(INJ)、レイヤーゼロ(ZRO)がCoinDesk 100の上昇率上位を牽引した一方、連邦準備制度理事会(FRB)のケビン・ウォーシュ議長は中央銀行の次なる金利政策について何の示唆も与えなかった。

ビットコイン(BTC、81,905.56ドル)はUTC午前0時以降ほぼ横ばいで、UTC午前3時30分頃の約81,600ドルへの下落から反発し、82,100ドル付近で取引されている。資産価格は木曜の一時的な8万ドル割れを快適に上回っており、1カ月ぶりの8万ドル割れとなった。

イーサ(ETH、2,415.78ドル)は0.5%高の約2,450ドルで推移し、CoinDesk 80(CD80)は0.46%上昇した一方、ビットコイン比重の高いCoinDesk 5(CD5)は横ばいを維持した。セレスティアが16%急騰、インジェクティブが7.7%上昇、レイヤーゼロが7.3%上昇し、CoinDesk 100指数(CD100)構成銘柄の5分の4が上昇、CoinMarketCapのアルトコインシーズン指数は前日の50から60に上昇した。この指標は市場全体におけるビットコイン相対のアルトコインのパフォーマンスを測定するもので、数値が高いほどアルトコインの優位性が広がっていることを示す。

アジア株式市場は木曜の急落を受けて金曜日は持ち直し、韓国のKOSPIは2.05%高で終了、日経平均株価は1.39%上昇した。米S&P500先物は、前日の取引で3日連続の下落を終えたことを受けて、ほぼ横ばいで推移している。

ケビン・ウォーシュFRB議長は、バンコクで開催された国際通貨基金(IMF)・世界銀行総会講演において、今月後半の連邦公開市場委員会(FOMC)での中央銀行の意向について示唆を避けた。CME Fedwatchツールによると、10月の利上げ確率は約30%から約15%に低下した。米国債利回りは概ね安定していた。金利観測は暗号資産をはじめとするリスク資産にとって最も注目されるマクロ指標の一つであり、今月後半の会合はそれらの期待値にとって次の予定された節目となる。

デリバティブ市場のポジショニング

**出来高は冷却、レバレッジはリセット。**暗号資産先物の出来高は24時間で20%減の2,000億ドルとなった一方、未決済建玉は2%増の1,422億1,000万ドル。強制ロスカットは前日の約10億ドルから3億1,100万ドルに減少した。取引が静かになる中でポジションが依然として積み上がっていることは、強制売りが一巡したことを示唆している。

**売り圧力が後退。**24時間のロング/ショートテイカー出来高比率は均衡しており、ショートが52%を占めた昨日から変化した。積極的な売りが薄れている兆しだ。

**BTC、ETH、SOLの上昇には新規のロング買いが伴わず。**ビットコインの名目未決済建玉は1%の価格上昇に対してわずか0.3%の増加にとどまり、未決済契約数は微減した。イーサおよびソラナ(SOL)も同様のパターンを示し、未決済建玉の増加幅は現物価格の上昇幅を下回っている。これらの動きは、新規のロングポジションの構築ではなく、ショートの解消によって主導されているようだ。

**XRPトレーダーは上昇に乗じて利益確定。**XRPの未決済建玉は現物価格が1.4%上昇する中で1%減少し、上昇局面でポジションが解消されたことを意味する。市場価格での積極的な売買をパッシブな指値注文と区別して追跡する、24時間の建玉調整済み累積出来高デルタもマイナスとなっている。この反発はデリバティブトレーダーの支援をほとんど受けていない。

**ZECは新規の強気ポジションで首位に。**ZEC先物の未決済建玉は11.5%の価格上昇に対して14%急増し、トレーダーは上昇局面で契約を積み増した。その建玉調整済み累積出来高デルタは主要銘柄の中で最もプラスが大きく、買い手が攻撃的な側であることを示している。TRX、XAUT、ETHもプラスを示す一方、BTCは中立、UNI、HBAR、XRPはマイナスとなっている。

**資金調達率は強気の傾向を示すが、過熱感はなし。**主要トークンの年換算の永久スワップ資金調達率は5%から10%の間で推移しており、ロングへの傾斜を示しているものの、特筆すべき水準ではない。資金調達率は永久先物トレーダー間で定期的にやり取りされる支払いであり、異常な急騰は歴史的にポジションの偏りを示してきた。市場は過熱から程遠い状態だ。

**インプライドボラティリティは低下を続ける。**ビットコインの30日インプライドボティリティ指数であるBVIVは、昨日の高値42%から38%に急低下し、イーサのインプライドボラティリティも下落した。オプショントレーダーはより穏やかな市場を織り込んでおり、これは資金調達率の状況と一致している。

**オプショントレーダーはイーサの上値余地をにらみつつヘッジ。**分散型取引所のDeriveは、今週初めに成立した78,000ドルへの下落に賭ける大型のビットコイン・プットスプレッドに注目した。中央集中型オプション取引の大手であるDeribitでは、80,000ドルのプットが最も取引されたオプションであり、一部のトレーダーは下値保護の買いを継続している。イーサでは、2,600ドルのコールが過去24時間で最も取引された。

トークントーク

モジュラー型データ可用性ネットワークのトークンであるセレスティア(TIA)は16%上昇し約0.68ドルとなり、CD100で最大の上昇率かつ2026年の最高値を付けた。当トークンは4週間で約59%上昇しており、このラリーはスループットベンチマークでセレスティアFibreが毎秒3.07テラビットを達成したことと、Sustainable Blob Economyと呼ばれる経済アップグレードの提案の発表と時期が重なっている。データ可用性ネットワークは、モジュラー型のロールアップベースのブロックチェーンが依存するトランザクションデータを保管する役割を担っており、より多くのプロジェクトが実行とデータ保管を分離する中で、その役割への注目が高まっている。

金融特化のレイヤー1トークンであるインジェクティブ(INJ、8.2915ドル)は7.7%上昇し約9.19ドルとなった。明白な支配的なストーリーはないものの、当トークンに関連する米ETF(上場投資信託)の申請が3件保留中であり、米国で現物ビットコイン・イーサETFが規制された暗号資産へのエクスポージャーを開いて以来、トレーダーが注視してきた種類の申請だ。CoinMarketCapによると、INJの24時間出来高は2億8,970万ドルで、前日比128%増となっている。

クロスチェーンメッセージングトークンのレイヤーゼロ(ZRO、1.8285ドル)は7.3%上昇し約2.24ドルとなり、手数料の大部分をトークンの買い戻しとバーンに充て、トークン供給をプロトコルの利用に直接紐付ける設計を持つATLAS取引インフラに連動したラリーを延長した。リキッドリステーキングトークンのEther.fi(ETHFI)は4.2%上昇した。

ステアネット(STRK、0.06233ドル)は木曜の11%の上昇後、9.6%下落の0.08ドルとなりCD100で最も弱く、ビットコインのステーキングレイヤートークンであるスタックス(STX、0.3686ドル)は4.2%下落した。

大型銘柄は混合から上昇基調で、ソラナ(SOL)は1.2%高の約107ドル、XRPは0.5%高、モネロ(XMR)は2.9%高の約5ドルとなった一方、BNBはほぼ動かなかった。

出典:CoinDesk