Sui上に構築された分散型金融プロトコルAlphaFiは、ALPHAトークンに関するオラクルの設定エラーによりレンディング市場AlphaLendで担保割れローンが発生したことを受け、運営を縮小しています。

レンディング市場は、担保をリアルタイムで評価し、すべてのローンが適切に担保されていることを保つ閾値を強制するために、外部の価格フィードに依存しています。設定を誤ったALPHAオラクルがレンディング市場で使用される担保計算を歪め、AlphaLendに不良債権を発生させました。誤った評価により担保が債務を十分に覆えないローンが生じた結果、プロトコルはバランスシートの不足に陥りました。この不足分はSui Foundationの支援により全額補填され、預け入れ残高は損失から守られました。詳細はXの投稿で述べられています。

AlphaFiはメンテンスモードに移行しました。新規入金と借入は無効化されていますが、返済と引き出しは引き続き可能で、ユーザーはポジションを解消しプロトコルから資産を引き出すことができます。借入人が完全に解約するには、担保を取り戻す前に未払いの債務を返済する必要があります。

AlphaLendは数週間前に1億ドルを突破

今回の停止は、AlphaLendの預け入れ資産が1億ドルを超えてからわずか数週間後に発生しました。当該市場はSUI、ステーブルコイン、ビットコイン関連資産を対象とし、借入市場ではWALやDEEPといったSuiネイティブトークンもサポートしていました。

エコシステム全体では、AlphaFiはかつて総額1億6,000万ドルに達しており、内訳はAlphaLendで8,600万ドル、stSUIで4,600万ドル、イールドヴォールトで2,800万ドルでした。預け入れ資産総額とロックされた価値はDeFi業界がプロトコルの規模を測る指標であり、AlphaFiは成長期にAlphaFiとAlphaLend合計で月間アクティブユーザー5万人超を報告していました。9桁の規模のレンディング市場から数週間で新規活動の完全停止へ――この急転は、市場の動きだけでなく運用上の不具合もプロトコルを停止させうることを浮き彫りにしています。

オラクルの障害は、AlphaLendのポジションが十分な担保を維持しているかを判定するために用いられる価格算出に影響を与えました。縮小作業の間、新規の貸借活動は受け付けられません。

ポジション解消の間も引き出しは可能

AlphaFiが残りのポジションを解消する間も、ユーザーは資産の引き出しを続けることができます。新規活動を停止しつつ出口を開放したままにすることで、残る資金の流れは一方向となります。ユーザーは返済と引き出しを行い、新規ポジションは市場に入りません。AlphaFiの戦略を通じてエクスポージャーを持っていたSlushのユーザも、提供終了となる商品に資金を残さず、影響を受けたポジションから退出するよう勧められました。

今回の閉鎖は、今年Sui DeFiセクターで発生した別個のセキュリティ障害に続くものです。Scallopは4月に攻撃者が非推奨となったコントラクトを標的とした結果、約15万SUIを失い、同月後にはAftermath Financeが110万ドルのパーペチュアルエクスプロイトを受けプロトコルを一時停止しました。

AlphaFiのインシデントは異なる障害メカニズムによるものでした。損失はプロトコルウォレットからの流出ではなく、オラクルの設定ミスとそれにより生じた担保割れローンに起因するものです。価格フィードのエラーはDeFiレンディングにおける独自のリスクカテゴリーを形成しており、コントラクトは記述されたとおりに正確に実行しても、投入される値が誤っていれば不良債権を生み出しうるのです。

AlphaLendは新規入金および新規ローンの受け付けを終了しています。返済と引き出しは、AlphaFiが縮小を完了するまで可能な状態にあり、ALPHAの価格エラーによって発生した不良債権は全額補填済みです。