Alphabet Inc.は、米国証券取引委員会（SEC）に提出した最新の四半期報告書において、SpaceX株への941億ドルの投資を開示し、2026年6月の公開市場デビュー後、同航空宇宙企業を投資家の注目の的へと押し上げた。

総額は6月30日時点で評価され、Alphabetの第2四半期の投資利益に大きく貢献した。AlphabetのSEC提出書類によると、800億ドル相当の株式は短期ロックアップの対象であり即座に売却できず、残りの部分は2027年後半まで売却できなかった。SpaceXの時価総額に基づくと、この投資は約6%の持分に相当するが、Alphabetは正確な所有割合や当初の取得コストを公表していない。今回の開示は巨大IT企業が保有する単一企業の株式ポジションとして最大級の規模であり、戦略的インフラパートナーシップが従来の営業資産を超えて企業の貸借対照表をどのように再構築しつつあるかを浮き彫りにしている。

10年にわたる戦略的関係

AlphabetのSpaceXへの出資は、10年以上にわたる商業的・技術的な関係を反映している。2015年、GoogleはFidelityとともに、SpaceXの10億ドル資金調達ラウンドの一環として9億ドルを投資した。その後、AlphabetとSpaceXはクラウドコンピューティング、衛星通信、人工知能インフラの各分野で協業を続けてきた。

2021年、Google CloudはStarlinkと提携し、クラウドサービスの提供およびGoogleのデータセンターインフラを活用した地上局の設置を開始した。2026年6月、AlphabetとSpaceXは約300億ドルと評価されるより広範な契約を正式に締結した。その条件に基づき、AlphabetはAIコンピューティングインフラへのアクセスに対して毎月9億2,000万ドルをSpaceXに支払うことに合意し、2029年までに110,000基以上のNvidia GPUを確保した。このGPUアクセスの規模は、AlphabetをNvidiaのコンピューティング容量の最大級の計画消費者の一つに位置づけており、大規模なモデルのトレーニングと展開で競争するテクノロジー企業にとって重要なボトルネックとなっている。

機関投資家の保有と市場パフォーマンス

Alphabetの投資は第2四半期に約990億ドルの利益を生み出し、プライベートおよび新規公開のテクノロジー企業が主要企業の貸借対照表において果たす役割の拡大を裏付けた。SECの開示はまた、SpaceXがNasdaq取引所に上場した後、機関投資家の保有状況が初めて可視化されたことで、SpaceX株に対する投資家の関心を高めた。

TeslaもSpaceXのポジションを維持しており、第2四半期に保有分から10億ドルの利益を計上した。機関投資家の参加が拡大しているにもかかわらず、SpaceXの株価は新規公開株発行以降27%下落している。

投資家の関心は、今後の規制当局への提出書類、ロックアップの解除時期、およびAlphabetのSpaceX持ち分に関する長期戦略に向けられると予想される。段階的なロックアップスケジュールにより、Alphabetのポジションの相当部分は2027年後半まで流動性が制限されたままであり、これは解除のマイルストーンが近づくにつれてSpaceX株の取引量や価格発見に影響を与える可能性がある。