Alphabetは、デジタル市場法（DMA）に基づく初の制裁金を受けたことで、欧州で私的な損害賠償訴訟の波に直面している。自社サービスを優遇し、アプリ開発者がGoogle Play外のより安価な代替手段へ利用者を誘導することを制限したとして科された10億ドルのDMA制裁金は、競合他社に新たな法的材料を与えた。

DMAは、単に行為を罰するだけでなく、競合企業や顧客が、規制当局だけでなく裁判所を通じてもゲートキーパー的行為を争いやすくすることを目的としていたため、こうした訴訟は重要だ。弁護士や訴訟ファイナンス関係者によると、少なくとも6カ国で既に訴訟が提起されており、さらに準備が進められている。請求されている損害賠償総額は100億ドルに達する可能性がある。

DMA制裁金は、この10年間にGoogleがEU主導で科された10.4億ユーロ超の制裁金に上乗せされる。先月、GoogleはAndroidオペレーティングシステムに関連する41億ユーロの制裁金をめぐる長期争訟でも敗訴した。

Alphabet株は火曜日に326.57ドルで始まった。50日移動平均は359.30ドルで、52週レンジは188.70ドルから404.47ドル。

すでにGoogleに不利な判断が出ている裁判

ベルリンの裁判所は11月、ドイツの価格比較サイトIdealoに4億6500万ユーロの賠償を認めた。これはドイツの裁判所が下した反トラスト損害賠償として過去最大だった。スウェーデンでは、ストックホルムの裁判所が、Klarnaが支援する案件で、Googleに対し利息を含めて約19.7億ドルをPriceRunnerに支払うよう命じた。

イタリアのMoltiply Groupは29.7億ユーロを求めている。英国を拠点とするKelkooは、DMAの判断が進行中の請求を強めると述べた。訴訟資金提供会社LitFinは、アムステルダムで合計10億ドル超を求める2つのグループを支援している。

Klarnaの弁護士Pontus Scherpは、ストックホルムの判断があっても回収はすぐには見込めないと述べた。「控訴には1年以上、場合によっては数年かかると見込まれます」と同氏は語った。

Googleは、いずれの請求にも根拠はないとしている。広報担当者は「自社製品への投資ではなく、支払いを求める企業によって提起されたこれらの訴訟には強く反対します」と述べた。

強い決算でも法的逆風は相殺できず

法的圧力がある一方で、Alphabetの第2四半期業績は堅調だった。同社は1株当たり利益9.11ドルを計上し、コンセンサス予想の2.87ドルを上回った。売上高は前年比24.2%増の1,198.0億ドルで、予想の1,165.3億ドルを上回った。純利益率は54.77%だった。

Alphabetはまた、1株当たり0.22ドルの四半期配当を宣言し、9月14日に支払う予定。

アナリストの見方は引き続き概ね前向きだ。Wells Fargoは同社株を「overweight」とし、目標株価を411ドルとしている。JPMorganも「overweight」を維持し、目標株価を420ドルとした。Barclaysは目標株価を405ドルから425ドルに引き上げた。39人のアナリストによるコンセンサス目標株価は410.09ドルで、36人がBuyまたはStrong Buyとしている。

訴訟資金提供会社LitFinのCOO、Matej Pardo氏は、罰金をGoogleにとっての「事業コスト」と表現し、解決までに最大8年かかる可能性があると警告した。

PriceRunnerの案件では、違法行為の疑いが始まってからGoogleがショッピング関連の訴訟で上訴を尽くすまでに、ほぼ20年が経過した。