人工知能（AI）は新興国のテクノロジー株の強力な上昇相場を推進しており、韓国と台湾の半導体メーカーがその急騰の最前線にあります。AIインフラに不可欠な先進チップを製造するこれらの企業は、投資家の熱意を再び呼び起こし、新興国の株価指数全体にわたって大きな上昇をもたらしています。

この上昇相場は、アジアの2つの主要市場にある半導体の巨大企業によって牽引されてきました。韓国は、AIアプリケーションで使用される高帯域幅メモリを含むメモリチップの世界最大規模のメーカーであるサムスン電子とSKハイニックスの拠点です。台湾には、世界最大のファウンドリ（受託半導体メーカー）であり、Nvidiaを含むグローバルテクノロジー企業の重要なサプライヤーであるTSMC（台湾積体電路製造）があります。Nvidiaのグラフィックス処理ユニット（GPU）は、現在の世代のAIトレーニングおよび推論ワークロードの大部分を支えています。両国のベンチマーク指数（韓国のKospiを含む）は、Amazon、Google、Microsoft、Metaなどの主要クラウドサービスプロバイダーによるAIインフラ構築に関連する需要の高まりから恩恵を受けています。これらのプロバイダーはすべて、AIコンピューティング能力に対して大規模な資本支出を約束しています。

しかし、評価額の急速な上昇は重大な課題をもたらしています。新興国のポートフォリオが少数の大型テクノロジー銘柄にますます偏重するようになるにつれて、株価の急騰は急激なボラティリティ、外国投資家の資金流出、および高まる集中リスクを引き起こしています。この集中により、個別銘柄の動きがより広範な指数のパフォーマンスに与える影響が増幅されています。このダイナミクスは、一部のAI関連テクノロジー企業が株価指数のリターンの不釣り合いな大部分を推進してきたという、より広範なグローバルパターンを映しており、この傾向は米国市場でも見られます。

地政学的要因がさらなる複雑さを加えています。半導体産業は米中の技術競争の焦点となっており、米国は2022年以降、中国への先進チップおよび半導体製造装置の輸出規制を課しています。これらの制限や関連する政策措置は、サプライチェーンを再構築し、グローバル半導体バリューチェーンにおける重要な位置を占める韓国と台湾の半導体メーカーにとって機会とリスクの双方を生み出しています。

ロイター通信によると、最近の市場調整にもかかわらず、投資家はAI主導の産業の長期的な成長可能性について全体的に楽観的な見方を維持しています。AIインフラの基盤として広く見なされている半導体セクターは、高度なコンピューティング能力に対する世界的な需要が拡大するにつれて、引き続き注目を集めています。

出典：Economic Times Markets（ロイター通信を通じた報道）