ラゴス — 木曜日にラゴスで開催されたGITEX Nigeriaで、アフリカのフィンテック業界のリーダーらは、クロスボーダー決済の未来について注目すべき判断を示した。ステージ上のパネリストは全員、従来の銀行ネットワークを退け、5年後にアフリカ企業が請求書を決済する際のレールとしてステーブルコインを選んだ。

この問いを投げかけたのはTechCabalのTemitayo Jaiyeola氏だった。同氏はイベントのメインステージで開かれた「Africa’s Financial Reset: The New Architecture of Money, Markets and Movement」と題するパネルセッションで、業界リーダーらに直接質問した。5年後、異なる国にある2つのアフリカ企業が単一のレールで請求書を決済するとき、カードネットワーク、銀行レール、ステーブルコインのどれを使うのか。答えは全員一致でステーブルコインだった。

この合意は、より深い構造変化を反映している。アフリカ大陸を分断する物理的な国境は、常に大きな貿易障壁だったが、金融上の国境はさらに厳しいものだった。数十年にわたり、アクラのトレーダーからラゴスのサプライヤーへ送金するには、コルレス銀行の複雑な経路、法外な手数料、そして長い遅延を経なければならなかった。大陸の金融アーキテクチャは、資本を分断された状態に置くよう構築されていた。しかし、ステーブルコインの登場によって、そのアーキテクチャはいま崩れつつある。

その代わりに、域内貿易を長年圧迫してきた従来型の決済システムに依存しない、新たなミドルウェアが台頭している。この変化は理論上の予測ではない。デジタル資産を価値を移転する主要な手段として採用する数百万人のユーザーや企業にとって、すでに現実となっている。

転換を促すスピードとコスト

Yellow Cardのグローバルオペレーション担当VP兼MDであるLasbery Oludimu氏によると、デジタル資産への転換は、市場の摩擦に対する自然な反応だという。同氏は、ステーブルコイン取引の速さと低コストが、企業にとって疑いのない選択肢にしていると述べた。

Yellow Cardはすでに、この転換の最前線に立つ位置を確立している。最近の業界報告によると、同社はFireblocksのWallets-as-a-Serviceなどのツールを活用し、大規模なマルチパーティ計算ウォレットを安全に運用する基盤的なクロスボーダー決済インフラを構築している。これにより、企業の財務部門は外国為替リスクに対応し、非効率な従来型システムを回避できる。

Bushaの共同創業者兼COOであるMoyo Sodipo氏も、この見方に同意し、ナイジェリアのトレーダーがナイラ連動型のステーブルコイン、例えばcNGNを、南アフリカ・ランド連動型のステーブルコインへ直接交換できる近い将来を描いた。この取引はブロックチェーン上だけで完了し、規制当局が容易に監視できる、透明性の高いエンドツーエンドの監査記録を提供することになる。

Sodipo氏は、ステーブルコインはすでに現在、貨幣的価値として機能していると指摘した。Bushaなどのプラットフォームのユーザーは、デジタル資産を使って小売店で携帯電話の通信時間や食料品を購入でき、日常生活における実用性が定着している。

信頼不足と従来型の門番

ステーブルコインが優れた技術的ソリューションを提供するなら、なぜ平均的な消費者はいまだに法定通貨を選ぶのだろうか。Mastercardのサービス事業開発担当バイスプレジデント兼プリンシパル・コンサルタントであるUnwana Esang氏は、率直な診断を示した。根本的には信頼の問題だという。その信頼が確立されるまで、どれほど洗練された決済ソリューションでも規模を拡大できない。

この隔たりに対応するため、世界的な企業はサイバーセキュリティやインフラのストレステストに多額の投資を行っている。しかしEsang氏は、従来型の金融機関に対して最も厳しい批判を向けた。同氏は、既存の銀行がいまだに既存勢力としての発想で運営され、エコシステムのパートナーではなく門番として振る舞っていると警告した。この適応への消極姿勢により、従来型金融は、市場のニーズにより機敏かつ迅速に対応する非伝統的なプレーヤーに着実に後れを取っている。従来型の事業者が存在感を維持するには、大幅な意識変革が必要だと同氏は述べた。

動く車両を規制する

デジタル資産の急速な普及は、規制当局を難しい立場に置いている。Chamber of Digital Asset and Blockchain Innovations Ghanaの会長であるCaleb Afaglo氏は、現在の規制状況を「動く車両を規制しようとする試み」と表現した。硬直した複数年にわたる法律で制定された政策は、印刷された瞬間に必然的に時代遅れになる。テクノロジーは毎日進化する一方、議会が開かれるのは断続的だからだ。

Afaglo氏は、中央銀行や証券委員会に、動的で継続的に更新される指針を策定する権限を与える包括的な法制度を提唱している。African Continental Free Trade Area（AfCFTA）やPan-African Payment and Settlement System（PAPSS）などの取り組みは、統合された商取引を促進するために策定された。しかし、デジタル資産に関する枠組みの調和に失敗すれば、同じ法定通貨上のボトルネックに逆戻りするリスクがある。アクラのトレーダーが、各国の政策が大きく異なるためにラゴスの商人と自由に価値を交換できないなら、アフリカはデジタルトークンの上に法定通貨官僚制の非効率性をそのまま重ねることになる。

ナイジェリアの規制再調整

ナイジェリアはいま、大陸の他の国々に先駆ける動きを示している。Central Bank of Nigeriaはデジタル資産に対する姿勢を段階的に転換しており、Payments System Vision 2025ではステーブルコインの規制枠組みの必要性が明記された。

Oludimu氏は、ナイジェリアの規制当局がステーブルコインを単なる投機的トークンとして扱うのではなく、決済手段としての実際の機能に焦点を当てている点を評価した。CBNは規制サンドボックスを開始することで、包括的な制限を導入する前に、クロスボーダーのステーブルコインの流れが国内の金融政策にどのような影響を与えるかを理解しようとしている。

Sodipo氏は、責任ある事業者は以前からこの規制上の監視を予想していたと付け加えた。Bushaは2018年の創業時から、正式な義務付けが存在するはるか前に、銀行水準のKnow Your Customerプロトコルを導入していた。この先行的なコンプライアンスにより、規制当局が最終的に協議の場に着いたとき、事業者は安全で透明性のある環境を示す準備が整っている。

今後の展望

パネリストらの合意は、デジタルで国境のない金融アーキテクチャへの移行は避けられないというものだ。ただし、完全な成熟に到達するには、意図的な取り組みが必要になる。デジタル価値がデータと同じように円滑に移動できるよう、アフリカの自由貿易圏全体で調和された基準が必要だ。

実際の試金石となるのは、消費者保護や監督を弱めることなく、各国がステーブルコイン発行者、取引所、クロスボーダー取引に関するルールを整合させられるかどうかだ。こうした未解決の問題は、パネルで示された信頼への懸念とともに、技術が個々のプラットフォームを超えて通常の地域間商取引にどこまで浸透するかを左右する。

この分野の未来を一言でまとめるよう求められたパネリストらは、明確な道筋を示した。Oludimu氏は協業を呼びかけ、Afaglo氏は結束を求め、Sodipo氏は普及を強調し、Esang氏は相互運用性で締めくくった。

出典: TechNext24