アクセス銀行の親会社であるアクセス・ホールディングスは、銀行が海外事業に投資できる資本を制限するナイジェリアの銀行法を遵守すべく、少なくとも1つの海外子会社の売却を準備している。

会長のアイグボジェ・アイグ-イムフーデ氏は、規制上の制約により維持が困難なため、アクセス・ホールディングスが売却を必要とする可能性のある海外事業を特定したと発表した。ただし、対象となる事業や国は明らかにされておらず、取引も確定していない。

必要な調整の規模は相当なものである。アクセス銀行の子会社への投資額は2026年9月30日時点で4,466億ナイラ(₦446.6 billion)に達しており、これは株主資本の約19.29%に相当し、ナイジェリア中央銀行(CBN)が定めた10%の上限のほぼ2倍である。

2020年の銀行・その他金融機関法(BOFIA)に基づき、ナイジェリアの銀行は、CBNが別の上限を承認しない限り、株主資本の10%を超えて海外子会社に投資することはできない。この法律は銀行の国際展開を禁止するものではないが、それらの事業に配分できる資本の額を制限している。上限が株主資本に対して測定されるため、海外事業に資金を供給する余力は資本基盤の規模に直接左右される。

これらの規制に適合するため、アクセス・ホールディングスは適格海外投資を削減する必要がある。これは、グループが海外事業のすべてを停止し、現在展開している市場から撤退することを意味するものではない。

同行は、2027年3月の期限前に規則遵守するためのより広範な戦略の一環として、一部の海外投資の売却の選択肢を模索している。

11月5日の決算説明会でアクセスは、主にアフリカに位置する7か国の子会社および国際セクターの1社から余剰資本を本国送金する計画を発表した。また、グループは5か国の子会社の少数株式を売却しつつ、各社で最低80%の持分を維持することも検討している。2026年7月には、アクセス銀行ガーナの7.44%の持分の売却を完了している。

さらにアクセスは、グローバル子会社と中間持株会社を設立することで業務を再編している。これらの変更は、CBNが定めた上限内にグループの投資エクスポージャーを維持しつつ、海外銀行業務の大部分に対する支配権を失わないようにすることを目的としている。

とはいえ、海外事業全体の売却は少数株主の売却よりも重要な一歩となり、アクセスが資本要件を満たすために維持すべき業務を評価する中で、特定の市場からの撤退につながる可能性がある。すでに示された株式売却や資本送金が各市場でのプレゼンスを維持しながらグループの報告上のエクスポージャーを削減するのとは異なり、完全売却は当該業務をグループから完全に除去することになる。

この規制上の制約は株主にも影響を及ぼす。アクセスは海外投資上限を満たすまで、2025年暦年の予定配当を保留としており、配当支払いは規制の遵守と必要な承認の取得に左右されることを明言している。会社の説明する条件の下で、株主への支払いは2027年3月の期限までの遵守の進捗に連動したままである。

現時点で、アクセスはどの海外事業を売却する可能性があるのか、またその売却が投資エクスポージャーの削減にどの程度貢献するのかを明らかにしていない。会社には法に適合するまでの期限として2027年3月が与えられており、注目すべきポイントは、対象事業の特定、売却に伴うCBNの承認の有無、およびこの期間内でのグループのより広範な遵守措置の完了である。

一次情報源: Bloomberg