ポイント

• アッヴィはApogee Therapeuticsの買収を完了し、1株あたり135.11ドルの現金、総額約109億ドルを支払った。
• Apogeeの主力薬zumilokibartはIL-13を標的とし、第2相試験では約3分の2のアトピー性皮膚炎患者が皮疹の消失を達成した。
• パイプラインには、IL-13とTSLPの両方を標的とする喘息治療用の併用療法APG273も含まれる。
• アッヴィはこの取引により、2026年に調整後EPSが0.14ドル、2027年に0.46ドル希薄化すると予想しており、利益貢献は2032年まで始まらない見通し。
• アッヴィは2026年通年の調整後希薄化後EPSガイダンスを13.87ドル~14.07ドルとして再確認した。

アッヴィ（ABBV）は2026年9月3日、Apogee Therapeuticsの買収を完了し、1株あたり135.11ドルの現金で、株式価値総額約109億ドルを支払いました。Apogeeの株式は同日に取引を終了しました。

この買収により、アトピー性皮膚炎、喘息、慢性閉塞性肺疾患（COPD）などの炎症性・免疫性疾患に焦点を当てた免疫領域の薬剤パイプラインが、アッヴィの既存ポートフォリオに加わります。この取引は、アッヴィがパイプラインの再構築のために続けてきた買収戦略の一環であり、免疫領域はSkyriziやRinvoqなどの製品と並ぶ同社の中核的治疗領域の一つとなっています。

Apogeeの主要な資産はzumilokibartで、2型炎症を引き起こすタンパク質IL-13を標的とするモノクローナル抗体です。この薬剤はより長い半減期を持つよう設計されており、既存の治療法よりも少ない投与頻度での使用が可能になります。

第2相試験では、zumilokibartを投与されたアトピー性皮膚炎患者の約3分の2が16週間時に皮疹の消失を達成しました。患者では瘙痒の軽減および疾患全体の制御の改善も認められました。同じ試験からの長期データは、維持投与を四半期ごとまたは年2回のいずれかで行うことを支持しており、利便性を求める患者や医師にとって魅力的な投与スケジュールとなる可能性があります。

Apogeeのパイプラインの内容

zumilokibartに加え、ApogeeはzumilokibartとAPG333を組み合わせた併用薬APG273をもたらします。APG333は、肺で早期の炎症を引き起こすシグナル伝達タンパク質TSLPを阻害します。

第1相試験のデータでは、APG333は単回投与後最大6か月間にわたり炎症マーカーを抑制しました。zumilokibartの喘息を対象とする第1b相試験の良好な中間データも、この併用アプローチをさらに支持しています。

APG273は合わせて、喘息患者に対して四半期ごとまたは年2回の注射を提供できる可能性があり、規模が大きく成長している市場で既存の生物学的製剤と競合する位置付けとなります。

アッヴィのロバート・マイケルCEOは、Apogeeの科学とアッヴィの商業力を組み合わせ、開発を加速し、より迅速に患者へ届けることが目標だと述べました。

アッヴィの業績への影響

この取引には短期的なコストが伴います。アッヴィは、買収により2026年の調整後希薄化EPSが0.14ドル、2027年は約0.46ドル減少すると予想しています。利益貢献（アクレション）は2032年まで期待されておらず、長い期間が必要です。とはいえ、アッヴィは取引完了に伴うガイダンスの変更を行いませんでした。

同社は2026年通年の調整後希薄化EPSガイダンスを13.87ドル14.07ドルとして再確認し、2026年第3四半期の調整後希薄化EPSガイダンスも3.84ドル3.88ドルに維持しました。

2026年のガイダンスには、第2四半期までに計上された不利なIPR&Dおよびマイルストーン費用の1株あたり0.58ドルがすでに反映されています。第2四半期以降のさらなるIPR&Dまたはマイルストーン費用は、確実に予測できないためガイダンスから除外されています。

アッヴィによると、同社の免疫領域の医薬品は現在、世界中で100万人以上の患者に使用されており、175か国以上で19の免疫介在性疾患に対して承認されています。取引の進捗を注視する読者にとって、今後の注目点は、アトピー性皮膚炎におけるzumilokibartの後期臨床試験結果と、喘息におけるAPG273の継続的な開発であり、これらが買収の前提となるパイプラインの成果を左右します。

出典：アッヴィ