マイクロソフト、アルファベットなど22社がOKXICEのトークン化株式に異議
重要ポイント
- •マイクロソフト、アルファベット、ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴを含む22の主要発行者が、ICEとOKXが支援するブロックチェーン取引プラットフォームOKXICEでの自社株式のトークン化に正式に異議を唱えた。
- •SECのイノベーション免除は発行者に30暦日の異議申立て期間を与え、期限内の書面による異議は当該プラットフォームによる非関連第三者が作成した株式のトークン化版の提供を妨げる。
- •異議によりOKXICEが提案する63銘柄のラインナップの相当部分が脅かされており、反対企業のうち16社がナスダック、6社がNYSE上場である。
- •OKXICEは異議を唱えない発行者の適格証券についてはSECの残りの条件を満たせば引き続き進めることができ、審査期間の終了に伴いさらなる異議が浮上する可能性がある。
- •トークン化株式への需要は高まっており、7月には75万9,000のアドレスがトークン化株式を保有したが、ナスダックは調整不十分なトークン化市場が価格発見と流動性を弱める可能性があると警告している。
マイクロソフト、アルファベット、ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴを含む22の主要企業が、暗号資産取引所OKXとニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所(ICE)が支援する計画中のブロックチェーン取引プラットフォームOKXICEでの自社株式のトークン化に正式に異議を唱えた。
10月23日には、アーム・ホールディングスやインテュイットを含む6社の発行者が追加で反対に加わり、総数は16社から22社に増加した。米証券取引委員会(SEC)の新たな取引免除の下で、これらの異議により、同ベンチャーは非関連第三者によって作成された企業株式のトークン化版を提供することが禁止される。
この抵抗の波は、取引が始まる前にOKXICEが提案する63銘柄のラインナップの相当部分を脅かしている。反対企業のうち16社はナスダック上場で、残る6社はNYSE取引である。
数週間で急速に積み重なった異議
異議は、10月4日にOKXICEがSECに初の計画を提出して以来、急速に積み重なってきた。10月15日までに、同取引所はブロードコム、CoreWeave、ベライゾン、ユナイテッドヘルス・グループ、ロケット・ラボを含む9社の反対発行者を確認した。さらに7社、マイクロソフト、アルファベット、ゴールドマン・サックス、クアルコム、キャタピラー、マクドナルド、ウエスタンデジタルが10月19日までにリストに加わった。
直近の6社の異議には、ウェルズ・ファーゴ、アーム・ホールディングス、インテュイットが含まれる。残り3社の身元は10月23日の初回報道では明らかにされておらず、規制文書も企業の判断理由を説明していない。
OKXICEは当初、エヌビディア、アップル、アマゾン、テスラ、コインベースを含む62社を対象とする63の株式ッカーを取引候補として特定していた。少なくとも1社の反対発行者であるCerebras Systemsは元のラインナップには含まれておらず、異議の数がそのまま22銘柄の削除を意味するわけではない。
同ベンチャーは6月にICEとOKXによって50-50の合弁として設立され、規制された金融商品をブロックチェーンインフラに導入することに注力している。
SEC規則は発行者にトークン化を阻止する30日間を付与
SECのイノベーション免除(9月17日発行)は、条件を満たすプラットフォームが従来の証券取引所として登録することなくオンチェーン株式取引を仲介することを、特定の制限付きで認めるものである。この5年間の枠組みの下で、プラットフォームは非関連第三者が作成した株式のトークン化版を提供する前に企業に通知しなければならず、発行者はその後30暦日以内に異議を唱えることができる。
期限内の書面による異議は、当該プラットフォームによるこれらのトークン化証券の提供を妨げる。ただし、他の取決めや場所を通じた株式のトークン化を自動的に禁止するものではない。
OKXICEは、XLayerブロックチェーン上のパーミッションド型Uniswap v4流動性プールを通じて24時間取引をサポートする計画で、トークン化株式をUSDC、USDT、USDGなどのステーブルコインとペアリングする。基礎となる株式は登録された証券ブローカーインフラを通じて保有され、トークンは配当や議決権を含む同等の株主の権利を維持するよう設計されている。参加者は取引プールにアクセスする前に本人確認を完了しなければならない。
この構造は、所有権を持たずに価格エクスポージャーを提供する一部のシンセティック株式商品とは異なる。Ondo Financeは最近、基礎株式と規制されたトランスファー・エージェント・インフラを伴う別のカストディモデルを通じてトークン化された米国証券を導入した。
発行者の抵抗がウォール街のトークン化推進を複雑化
反対の拡大は、特に伝統的な取引時間外におけるブロックチェーンベースの株式取引への需要の高まりにもかかわらず生じている。トークン化株式を保有するアドレス数は7月に75万9,000に達し、取引プラットフォームは夕方、週末、市場休業日における活動の増加を報告している。
それでもトークン化は、証券が確立された取引所インフラの外で取引される場合の流動性の分断、価格の一貫性の欠如、投資家保護に関する懸念を引き起こしている。ナスダックは、調整不十分なトークン化市場が価格発見を弱め、取引活動を伝統的な取引所が使用する統合市場データシステムから切り離す可能性があると警告している。
同取引所運営会社は、クラーケンの親会社であるPaywardを通じて独自のアプローチを進めており、1億ドルの投資提案と、発行者の参加、所有権、市場監視を維持するよう設計された枠組みを示している。
OKXICEは、発行者が所定期間内に異議を唱えない適格証券については、SECの残りの条件を満たすことを条件に引き続き進めることができる。通知プロセス中の企業の沈黙は、当該プラットフォームへの積極的な支持を意味するものではない。
同ベンチャーは取引開始日を発表していない。残りの発行者が30日間の審査期間を終えるにつれ、さらなる異議が浮上し、当初の選定がさらに絞り込まれる可能性がある。
