Le azioni di Zscaler (ZS) sono scese del 10% a 193,05 dollari questa settimana, nonostante due importanti società di analisi abbiano alzato i target di prezzo sulla società di cybersecurity. Il calo contrasta con il tono ottimista di Wall Street a seguito di un cambiamento nella leadership dell'organizzazione vendite dell'azienda.

RBC Capital e Mizuho alzano i target

RBC Capital ha alzato il target di prezzo su Zscaler a 236 dollari da 210 dollari, mantenendo il rating Outperform. Mizuho ha compiuto una mossa simile, portando il target a 220 dollari da 210 dollari e mantenendo anch'essa un rating Outperform sul titolo.

Entrambe le società hanno indicato lo stesso fattore scatenante: un cambio nel ruolo di Chief Revenue Officer di Zscaler. Mike Rich si è dimesso dall'incarico per motivi personali e Ross Tackett ne ha preso il posto come nuovo CRO. Tackett aveva precedentemente ricoperto il ruolo di responsabile delle vendite mondiali e aveva guidato il business delle Americhe. Guida di fatto l'organizzazione vendite da maggio e ha lavorato al fianco di Rich in passato in ServiceNow. I cambi di CRO attirano tipicamente grande attenzione nelle società software a sottoscrizione, dove l'esecuzione delle vendite è alla base delle previsioni di ricavi su cui gestione e Wall Street si affidano.

Cosa dicono gli analisti

RBC Capital ha dichiarato che il cambio di leadership non è legato ad alcun disaccordo o problema di performance. La società prevede una transizione fluida senza alcun cambiamento nella strategia go-to-market dell'azienda.

Mizuho ha parlato direttamente con il management di Zscaler dopo l'annuncio. La società ha riferito che la leadership ha sottato la continuità, evidenziando il profondo coinvolgimento di Tackett nella costruzione delle previsioni dell'azienda. Mizuho ha aggiunto che una riformulazione formale delle guidance non è stata ritenuta necessaria, poiché Tackett era già centrale nella definizione delle prospettive quando sono state emesse tre settimane fa.

Entrambe le società hanno legato l'aumento dei target di prezzo anche ai multipli in crescita dei comparabili di settore. Mizuho ha affermato che Zscaler rimane ben posizionata nello spazio SASE e Zero Trust, nonostante l'aumento della concorrenza sul mercato. Il SASE, o secure access service edge, fornisce networking e sicurezza dal cloud, mentre le architetture Zero Trust verificano ogni utente e dispositivo invece di affidarsi a un perimetro di rete difeso — categorie che hanno attratto un numero crescente di fornitori di sicurezza e networking.

Ultimi risultati e altre mosse degli analisti

Gli aumenti dei target di prezzo fanno seguito ai risultati del quarto trimestre fiscale 2026 di Zscaler. I ricavi si sono attestati a 898,2 milioni di dollari, in aumento del 25% su base annua e di circa il 2% sopra il consenso.

FBN Securities ha alzato il target a 190 dollari dopo il report sugli utili. JPMorgan ha mantenuto il target a 215 dollari e ha ribadito un rating Overweight, evidenziando che ricavi e ricavi ricorrenti annuali hanno superato le stime con un margine più ampio rispetto a inizio anno. Stephens ha anch'essa alzato il target, portandolo a 225 dollari dopo i risultati. Guggenheim ha mantenuto un rating Buy con un target di 214 dollari dopo l'annuncio del cambio di CRO. Nel complesso, i target pubblicati dalle società citate ora spaziano da 190 a 236 dollari.

Il margine di profitto lordo di Zscaler si attesta al 77% negli ultimi dodici mesi, con una crescita dei ricavi del 25% nello stesso periodo. Secondo i dati InvestingPro citati nelle note degli analisti, 36 analisti hanno rivisto al rialzo le stime di utili per il periodo a venire, e la stima di fair value della piattaforma per la società si attesta a 226,27 dollari.

Rich rimarrà in Zscaler con un ruolo consultivo fino a dicembre 2026, un accordo che garantisce al nuovo CRO un prolungato affiancamento con il suo predecessore. Zscaler terrà il suo Investor Day il 6 ottobre, offrendo agli investitori una data precisa per ascoltare direttamente l'azienda sotto la nuova leadership delle vendite.