ZCash (ZEC) si è spinta vicino al range dei 1.400 dollari nelle ultime 24 ore, spinta da una combinazione di forte hype e uno short squeeze, una cascata in cui i trader che hanno scommesso contro l'asset sono costretti a riacquistare le proprie posizioni per limitare le perdite, aggiungendo ulteriore pressione al rialzo. L'asset è in rally da mesi, sulle aspettative di un movimento verso un range di prezzo molto più alto.

L'ultima fase del rally ha portato ZEC a un massimo locale di 1.385,07 dollari, dopo di che la moneta ha mantenuto i guadagni sopra i 1.350 dollari, in mezzo a crescenti aspettative di una nuova fase di price discovery, in cui i range di scambio passati offrono indicazioni limitate. ZEC ora scambia nel range a quattro cifre per la prima volta dal suo lancio nel 2017 e ha guadagnato il 166% da inizio anno.

Nel breve termine, il rally ha innescato un'ondata di liquidazioni short per un totale di $56,35 milioni nelle ultime 24 ore. Lo squeeze è persistito vicino alla quota di 1.400 dollari, dove la liquidità rimaneva disponibile fino a 1.440 dollari. Anche il volume di scambio è salito al suo livello più alto dell'anno, raggiungendo i 2,59 miliardi di dollari. L'attività si è accelerata nell'ultimo mese, poiché la narrazione sulla privacy e le percepite opportunità di crescita hanno attratto nuovo capitale. Come riportato da Cryptopolitan, anche i miner di ZEC hanno intensificato la loro attività in risposta all'espansione dei prezzi.

La domanda di ZEC è arrivata anche dal recente aumento dei reflection token, una categoria che ridistribuisce una quota delle commissioni di transazione ai detentori, in particolare ZCAT, un meme token sulla piattaforma StonksFun. A seguito del rally di ZEC, ZCAT ha risposto con un rialzo del 37% fino a 0,13 dollari.

Il rally di ZEC liquida le balene

Il recente avanzamento ha prodotto una serie di liquidazioni short che hannoato sia trade retail sia di balene, azzerando le posizioni di trader di alto profilo che avevano scommesso contro ZEC. Come per i precedenti rally di ZEC, la scalata verso i massimi storici si è accompagnata a scommesse azzardate su un'inversione improvvisa.

Una posizione prominente finora è sopravvissuta allo spike. Il trader Garrett Jin, autore del più grande tentativo on-chain di shortare la moneta, non è ancora stato liquidato. Al 17 settembre, la posizione registrava una perdita non realizzata di 26 milioni di dollari e aveva ricevuto 645 mila dollari in funding fee, i pagamenti periodici scambiati tra i trader di perpetual futures per mantenere i prezzi dei contralli allineati allo spot. Il suo relativamente alto prezzo di liquidazione di 2.631,55 dollari lascia a Jin margine per chiudere la posizione anche mentre il rally continua.

Un'altra balena di alto profilo è stata meno fortunata: la posizione short è stata liquidata e il trader ha girato su posizioni long su ZEC. Su Hyperliquid, solo circa il 30% dei trader è short su ZEC, con quasi il 70% che sceglie posizioni long. La maggior parte delle posizioni short registra profonde perdite non realizzate ma continua a ricevere funding fee positivi.

L'open interest di ZEC, il valore totale delle posizioni derivate in essere, è salito a un massimo di tre anni di $2,14 miliardi. Sui exchange centralizzati, il rapporto tra long e short è invertito, con quasi il 70% dei trader short. L'espansione del trading di derivati potrebbe rendere i movimenti di prezzo di ZEC ancora più drammatici, con attacchi regolari alle posizioni short o long. A settembre, Hyperliquid detiene 845 milioni di dollari di open interest su ZEC, mentre Binance è seconda con 790 milioni di dollari.

ZEC sfiderà BTC?

La narrazione attuale è che, essendo emersa nel range di prezzo a quattro cifre, ZEC potrebbe salire fino a qualche migliaio di dollari, sfidando BTC. Il rally ha ricevuto sostegno da influencer, che ritengono che ZEC possa seguire lo scenario di crescita di BTC.

Uno dei fattori a breve termine dietro il rally è una recente votazione per accorciare il tempo di blocco, accelerando la produzione di blocchi e il calendario di halving, il meccanismo che riduce periodicamente l'emissione di nuove monete. ZCash ha inoltre aumentato il suo hashrate di quattro volte nell'ultimo anno, spinto da miner dedicati. Un'operazione mineraria più sostenibile segnala fiducia a lungo termine nel rally.

Nel breve termine, tuttavia, ci si aspetta che ZEC sia guidata principalmente dal trading di derivati e dalla battaglia tra posizioni short e long. Fino a poco tempo fa, ZEC era guidata in gran parte dalla domanda spot, e i trader dovranno adattarsi alla nuova liquidità rivolta al mercato dei derivati. La liquidità presente fino a 1.440 dollari e il prezzo di liquidazione di 2.631,55 dollari legato allo short superstite più grande si stagliano come i punti di riferimento più chiari del mercato mentre la battaglia si svolge.

Fonte: Cryptopolitan