Circle ha lanciato il 16 settembre il mainnet pubblico della sua blockchain Arc, aprendo la rete a sviluppatori e istituzioni finanziarie. La catena utilizza USD Coin (USDC) come asset di gas nativo e punta a pagamenti, asset tokenizzati, cambiavalute e regolamento. Il lancio rende Circle al tempo stesso un emittente di stablecoin e un operatore blockchain, legando la rete direttamente all'asset che paga le commissioni delle transazioni. Il debutto è seguito a un calo dell'11,4% del titolo Circle (CRCL) nella sessione precedente, collocando il lancio del prodotto in un contesto di mercato più debole per le azioni della società.

I dati di Yahoo Finance mostrano che le azioni Circle hanno chiuso il 15 settembre a 86,30 dollari, dai 97,42 dollari della chiusura precedente. Poiché il ribasso è avvenuto prima dell'apertura pubblica di Arc, il lancio non ha causato la svendita di martedì.

Il mainnet di Arc si apre dopo la fase di rete privata

Secondo un post dall'account X ufficiale di Arc, il mainnet è stato lanciato con oltre 190 builder istituzionali ed ecosistemici. La rete supporta le applicazioni Ethereum Virtual Machine e utilizza USD Coin come asset di gas nativo. Arc pubblicizza inoltre una finalità deterministica in meno di un secondo per il regolamento delle transazioni. La finalità deterministica descrive transazioni che diventano definitive e irreversibili alla conferma, anziché acquisire finalità in modo probabilistico nel tempo.

Il calendario di lancio di agosto di Arc indicava che la rete aveva operato in forma privata con più di 100 builder ecosistemici e istituzionali. Il sito ufficiale di Arc affermava che il mainnet pubblico avrebbe supportato i mercati finanziari e il movimento di denaro in tempo reale, elencando tra gli usi previsti i pagamenti in stablecoin, il cambiavalute, gli asset tokenizzati e l'attività economica automatizzata.

Circle aveva in precedenza indicato BlackRock, DTCC, Galaxy, Mastercard, Standard Chartered e Visa tra i validatori fondatori di Arc. Il suo annuncio del 5 agosto elencava anche Global Payments, ICE, MoneyGram, SBI Group e Sumitomo Corporation. Circle ha dichiarato che le istituzioni partecipanti avrebbero contribuito a gestire e proteggere la rete.

Questa struttura si differenzia dai sistemi di validazione permessi utilizzati da diverse blockchain pubbliche. Arc si affida inizialmente a un gruppo selezionato di validatori istituzionali mentre Circle sviluppa una governance di rete più ampia, garantendo all'azienda un coordinamento operativo più stretto durante la fase iniziale del mainnet della catena.

Il titolo CRCL è arrivato al lancio dopo un calo dell'11%

I dati di Yahoo Finance mostrano che il titolo Circle è sceso di 11,12 dollari il 15 settembre, chiudendo con un ribasso dell'11,41% a 86,30 dollari. CRCL ha negotiato tra 84,80 e 93,28 dollari durante la sessione, e la chiusura precedente era a 97,42 dollari.

Anche l'attività di negoziazione è aumentata durante il ribasso. FinanceCharts ha registrato circa 22,4 milioni di azioni scambiate il 15 settembre, rispetto ai 17 milioni della sessione precedente, a dimostrazione di una maggiore attività attorno al titolo CRCL prima del lancio di Arc.

Il movimento di prezzo è seguito a recenti revisioni degli analisti. I dati di Google Finance mostrano che l'analista di Goldman Sachs James Yaro ha mantenuto a settembre un obiettivo di prezzo di 92 dollari. L'analista di Clear Street Owen Lau ha mantenuto un obiettivo di 107 dollari, mentre KBW ha avviato la copertura con un obiettivo di 105 dollari. Queste stime riflettevano opinioni diverse sulla valutazione di Circle anziché sull'attività di rete del primo giorno di Arc. Il lancio ha quindi creato una nuova metrica operativa per gli investitori da monitorare oltre agli obiettivi degli analisti.

Circle costruisce Arc attorno all'economia di USDC

I risultati del secondo trimestre di Circle hanno mostrato che la circolazione di USD Coin ha raggiunto 73,3 miliardi di dollari a fine trimestre, in aumento del 19% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Il volume di transazioni onchain in USDC ha raggiunto 14,8 trilioni di dollari durante il trimestre, un aumento del 151% su base annua. Queste cifre spiegano il collegamento diretto di Arc all'attività esistente di stablecoin di Circle.

La blockchain utilizza USDC per le commissioni di transazione invece di introdurre un asset di gas volatile separato, e Circle ha progettato le commissioni in termini di dollari tramite USDC, rendendo i costi di transazione più facili da misurare. Arc supporta inoltre gli smart contract compatibili con Ethereum, riducendo il lavoro di migrazione per le applicazioni costruite attorno agli strumenti di Ethereum.

Circle ha progettato Arc per collegarsi alla propria infrastruttura di pagamenti, cross-chain, wallet e stablecoin. La rete si connette al Cross-Chain Transfer Protocol e all'infrastruttura Gateway di Circle. Queste integrazioni collocano Arc all'interno dello stack di prodotti esistente di Circle anziché come una linea di business separata, una struttura che potrebbe consentire all'azienda di collegare direttamente l'attività blockchain ai propri servizi di stablecoin.

La società ha riportato 701 milioni di dollari di ricavi e redditi da riserve nel secondo trimestre, quest' ultimi guadagnati sulle riserve che sostengono gli USDC in circolazione. L'utile netto dalle operazioni continuative ha raggiunto 48 milioni di dollari, mentre l'EBITDA rettificato si è attestato a 143 milioni di dollari.

Arc potrebbe ampliare il modo in cui Circle distribuisce USDC tra pagamenti e applicazioni finanziarie tokenizzate. Tuttavia, la partecipazione alla rete non si traduce automaticamente in volume di transazioni o ricavi aziendali. I dati di adozione dopo il lancioeranno quanta parte dell'interesse istituzionale si converta in utilizzo attivo.

I dati di utilizzo di Arc sono la prossima prova

La prossima prova misurabile verrà dall'attività di Arc successiva al lancio. Il conteggio delle transazioni, i saldi di stablecoin, i deployment di applicazioni e le prestazioni dei validatori forniranno prove più chiare dell'utilizzo.

Circle prevede inoltre che il lavoro di tokenizzazione legato a DTCC su Arc inizi nella seconda metà del 2027, mentre si attende che BlackRock deployi il proprio fondo tokenizzato BUIDL sulla rete. Queste integrazioni offrono traguardi a più lungo termine oltre al numero di builder del giorno di lancio di Arc.

Fonte: The Market Periodical