Una proposta pubblicata il 30 ottobre da Sean Bowe del Tachyon Group e da Zooko Wilcox e Jason McGee di Shielded Labs interromperebbe il flusso di finanziamenti che attualmente va alle Zcash Community Grants (ZCG), bloccandolo all'interno di un nuovo Future Dev and Legal Defense Fund Lockbox fino a quando una separata decisione di governance ne definisca le modalità di spesa. Al 31 ottobre, la proposta del 30 ottobre rimaneva una bozza aperta e non implementata.

Secondo la bozza, le ZCG — che attualmente ricevono l'8% di ogni block subsidy — smetterebbero di ricevere tale quota. Il flusso si accumulerebbe invece nel lockbox, che non ha alcun custode, alcuna chiave di spesa e nessuna procedura di prelievo. Aprirlo richiederebbe una Zcash Improvement Proposal (ZIP) separata, il che significa che, nonostante il nome, il fondo oggi non offre alcun percorso per assumere avvocati o pagare sviluppatori.

Le ZCG manterrebbero l'attuale tesoreria, al netto di un contributo di 50.000 ZEC verso le future ricompense di rete — una somma del valore di circa 62 milioni di dollari al prezzo del 30 ottobre. Il fondo esistente resta spendibile già ora: un comitato di cinque membri approva le grant e la Financial Privacy Foundation (FPF) le eroga. Secondo le regole attuali delle grant di Zcash, le decisioni del comitato non richiedono l'ordinaria approvazione del consiglio della FPF, sebbene la fondazione mantenga un veto per specifici obblighi legali e di rendicontazione. Il lockbox, al contrario, non ha alcuna regola di spesa.

Nel suo annuncio sul forum, Wilcox sostiene che la tesoreria è cresciuta troppo con l'apprezzamento di ZEC e che i finanziamenti futuri dovrebbero terminare, garantendo però al programma i mezzi per operare. Per i richiedenti le grant, ciò significa che il comitato può ancora finanziare progetti con quanto detiene, ma il rinnovo di un progetto specifico non è garantito.

Il flusso che il lockbox catturerebbe

Il flusso che la bozza catturerebbe non è trascurabile. Dal halving del 2024, la block subsidy è di 1,5625 ZEC. Con blocchi di 75 secondi, l'8% delle ZCG ammonta a circa 144 ZEC al giorno, ovvero circa 52.600 ZEC all'anno — circa 65 milioni di dollari al prezzo di ZEC di circa 1.240 dollari del 30 ottobre. Secondo la bozza, tali fondi si accumulerebbero intatti fino al terzo halving, previsto per il 2028. Poiché tale quota dell'8% è scritta nelle regole di emissione della rete anziché fissata da un bilancio annuale, dirottarla è una decisione a livello di upgrade, non una voce di bilancio che chiunque possa eliminare.

Quanto dura la tesoreria residua dipende da ZEC

La bozza completa elenca circa 91.453 ZEC e 8,8 milioni di dollari in disponibilità in valuta, a fronte di 2,4 milioni di dollari di obblighi da grant pendenti. Dopo il contributo di 50.000 ZEC, resterebbero circa 41.453 ZEC oltre ai dollari.

Sulla spesa, il rapporto del secondo trimestre della FPF mostra circa 1,5 milioni di dollari di spese delle ZCG nel primo trimestre e 3,2 milioni nel secondo, inclusi grant, spese discrezionali e compensi. Raddoppiando quel primo semestre si ottiene un tasso annuo di circa 9,4 milioni di dollari. Applicato alle rimanenti disponibilità:

Le proiezioni utilizzano il tasso di spesa annualizzato del primo semestre e assumono l'assenza di nuovi ricavi, rendimenti, obblighi o costi di conversione. Non costituiscono una previsione di prezzo.

Sotto questi numeri vi sono due avvertenze. Gli autori affermano che la dashboard della tesoreria da loro utilizzata — consultata il 26 ottobre e riferita a un blocco del 21 ottobre — era contrassegnata come "Updates required" e descrivono le cifre come non riconciliate. La spesa del secondo trimestre è inoltre risultata ben superiore a quella del primo, principalmente per voci discrezionali, quindi il tasso annualizzato è un punto di riferimento anziché un bilancio definitivo. Il prezzo conta di più: un halving o un rialzo del 50% di ZEC sposta la durata della tesoreria di circa tre anni in un senso o nell'altro.

Dove vanno i 50.000 ZEC

Le due parti della bozza incidono sull'offerta in modo diverso. Il flusso del lockbox resta ZEC emessi; semplicemente non possono essere spesi. Il contributo di 50.000 ZEC, al contrario, esce dall'offerta emessa e viene accreditato sul saldo del Network Sustainability Mechanism (NSM), che ai sensi dello ZIP 237 fluisce nuovamente nelle future block subsidy. Le monete donate diventano a loro volta inspendibili, ma il loro valore torna in circolazione nel tempo attraverso le ricompense di mining, quindi definirla un burn permanente di 50.000 ZEC sarebbe errato.

Questa bozza sarebbe uno dei primi grandi contributi verso tale meccanismo. Coindoo ha già trattato come l'NSM si inserisce nel set di upgrade NU7 previsto per il 5 novembre e perché i detentori hanno scelto di mantenere il calendario degli halving.

I passaggi non avverrebbero tutti insieme:

• Accettazione della proposta da parte della comunità
• Entro 30 giorni: i 50.000 ZEC vengono inviati; non serve alcun upgrade e il trasferimento non può essere annullato
• Un upgrade successivo a NU7: il flusso dell'8% viene dirottato e la donazione viene accreditata all'NSM
• Un futuro ZIP: le regole per un'eventuale spesa dal lockbox

Dei quattro passaggi, solo il trasferimento dei 50.000 ZEC ha una tempistica — entro 30 giorni dall'accettazione della comunità. Il dirottamento dipende da un upgrade successivo a NU7, il set di release previsto per il 5 novembre, e il lockbox resta sigillato finché un futuro ZIP non ne definisca un modo di apertura.

Il piano dello stesso comitato delle grant

Le ZCG hanno proposto qualcosa di più graduale. La loro bozza del 29 ottobre ridurrebbe progressivamente i finanziamenti invece di bloccarli. Entrambi i piani rispondono alla stessa diagnosi — una tesoreria cresciuta più rapidamente della spesa del programma — ma divergono sul rimedio: rallentare l'afflusso continuando a spenderlo, oppure sigillarlo fino a che non esistano nuove regole.

I contributi differiscono di circa 13.800 ZEC, circa 17 milioni di dollari ai prezzi attuali. La differenza maggiore riguarda il controllo: il piano delle ZCG mantiene un flusso decrescente verso chi lo spende oggi, mentre la bozza congiunta parcheggia il flusso fino a quando Zcash non concordi su chi possa aprire il lockbox. Un rendiconto di tesoreria riconciliato mostrerebbe esattamente quanto ciascuna parte sta contendendo.

Ciò che accadrà dipende da decisioni non ancora prese: se la comunità accetterà la bozza dei fondatori, la riduzione graduale delle ZCG, una combinazione delle due oppure nessuna delle due — e se un futuro ZIP darà mai al lockbox un modo di uscita.

Questo articolo è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento.

Fonte: Coindoo