Singapore, Singapore, 27 agosto 2026, Chainwire — TermMax, un protocollo di lending a tasso fisso sviluppato da Term Structure Labs, ha annunciato il 26 agosto di aver ricevuto un investimento strategico da YZi Labs, la società di investimento precedentemente nota come Binance Labs. Le società non hanno reso noti i termini.

TermMax è stato selezionato per la EASY Residency Season 3 di YZi Labs, parte di un programma di incubazione seguito da oltre 65 società in portafoglio del fondo, e ha raccolto finora oltre 8 milioni di dollari. Tra i precedenti sostenitori figurano Cumberland DRW, il ramo di trading sugli asset digitali della società di trading proprietario DRW, che ha guidato il seed round del 2023, oltre a HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital e MZ Web3 Fund.

Il protocollo è attivo su mainnet da aprile 2025 e oggi opera su 10 chain compatibili con EVM. Il borrowing a tasso fisso e a scadenza fissa riflette il funzionamento di obbligazioni e accordi di riacquisto nella finanza tradizionale, mentre la maggior parte del lending on-chain finora ha utilizzato tassi variabili che si aggiornano automaticamente in base all’utilizzo del pool. TermMax supporta 60 mercati a tasso fisso e 40 strategy vault, ha decine di milioni di dollari di total value locked e oltre 1,5 milioni di wallet registrati. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital e Origami svolgono il ruolo di Curators, gestendo gli strategy vault sul protocollo. Il token $TMX ha completato il proprio token generation event (TGE) il 25 agosto.

YZi Labs ha già affermato in precedenza che i titoli azionari tokenizzati di fascia alta hanno raggiunto volumi significativi, ma che il livello applicativo finanziario attorno a essi — inclusi credito, gestione del collaterale, trasferimento del rischio e prodotti strutturati — resta poco sviluppato. In un post del 14 agosto, la società ha indicato che opzioni e altri prodotti di trasferimento del rischio sono particolarmente assenti. L’investimento in TermMax è mirato a colmare proprio questa lacuna.

“Quando ho lasciato il settore bancario, c’erano alcune centinaia di miliardi di dollari di asset su-chain senza una singola curva dei tassi di interesse direttamente osservabile tra di loro. Nei mercati tradizionali, sarebbe stato impensabile. È questo che mi ha spinto a costruire questa infrastruttura on-chain.” – Jerry Li, Co-founder e CEO, TermMax.

I titoli azionari tokenizzati sono attualmente la classe di attivi in più rapida crescita on-chain, con un valore di mercato di 2,48 miliardi di dollari e un numero di holder in aumento del 165% negli ultimi 30 giorni. Questa crescita si inserisce in un cambiamento più ampio in cui gestori patrimoniali e società di trading tradizionali hanno iniziato a portare fondi e titoli su blockchain pubbliche.

TermMax ha integrato Ondo Global Markets nel gennaio 2026 per lanciare quello che ha descritto come il primo mercato di borrowing a tasso fisso ad accettare titoli azionari statunitensi tokenizzati come collaterale. Successivamente ha aggiunto bStock di Binance. In agosto, il protocollo è stato lanciato su Robinhood Chain, dove QQQ, SPY e NVDA possono essere posti a garanzia contro USDG.

La società ha affermato che il finanziamento è solo una parte di ciò di cui hanno bisogno i titoli azionari tokenizzati. Ha osservato che la maggior parte dell’infrastruttura di quest’anno per gli asset tokenizzati si è concentrata sui perpetual futures, con scarso sviluppo sulle opzioni.

TermMax Alpha è progettato per colmare questo divario con opzioni a consegna fisica e senza liquidazione prima della scadenza. Il prezzo di conversione viene fissato all’apertura della posizione e il regolamento avviene tramite consegna fisica alla scadenza. La struttura è pensata per evitare il rischio che una posizione correttamente direzionale venga azzerata da una volatilità di breve durata in condizioni di scarsa liquidità, una modalità di fallimento che la società ritiene renda i perpetual inadatti nella parte illiquida dei titoli tokenizzati.

Anche il modello di liquidazione del protocollo utilizza la consegna fisica. Quando avviene una liquidazione, il collaterale viene consegnato direttamente al lender invece di essere venduto sul mercato. TermMax ha affermato che l’assunto comune secondo cui il collaterale possa sempre essere venduto al fair value su richiesta può valere per ETH, ma non per un titolo tokenizzato con una profondità di mercato di pochi milioni di dollari.

Sul fronte istituzionale, TermPrime ha completato la sua prima operazione live su Canton Network, un’infrastruttura blockchain progettata per i mercati finanziari istituzionali, alla fine di giugno e da allora ha ampliato la propria rete di controparti a nove istituzioni. TermMax gestisce un early validator node su Canton e TermPrime è posizionata per supportare l’attività di lending per le istituzioni attraverso mercati aperti.

TermMax ha dichiarato di avere un punteggio di 93% nel DeFiSafety Process Quality Review, in linea con Aave V3, uno dei protocolli di lending più utilizzati in DeFi.

“Ciò che ci siamo prefissati di fare non è insegnare la DeFi alle istituzioni tradizionali. È lasciare che la DeFi cresca fino a diventare qualcosa di sufficientemente professionale da servire realmente la finanza.” – Jerry Li, Co-founder e CEO, TermMax.

La società ha affermato di non voler essere solo un altro protocollo di lending, ma la curva dei tassi di interesse on-chain stessa. I recenti traguardi — le opzioni a consegna fisica di TermMax Alpha, il collaterale in titoli tokenizzati su Robinhood Chain e la crescente rete di controparti di TermPrime su Canton — mostrano dove si concentra questo sviluppo.

Informazioni su TermMax

TermMax è un marketplace di borrowing e lending a tasso fisso e durata fissa sviluppato da Term Structure Labs. È attivo su mainnet da aprile 2025 ed è distribuito su 10 chain compatibili con EVM, dove gestisce 60 mercati a tasso fisso e 40 strategy vault.

Il protocollo suddivide il debito in tre token negoziabili: FT, che rappresenta il capitale; XT, che rappresenta interesse e valore opzionale; e GT, una ricevuta ERC-721 per posizioni con leva. Curators professionali impostano intervalli target di APR su mercati isolati e gestiscono gli strategy vault. Le liquidazioni avvengono tramite consegna fisica del collaterale.

Il co-founder e CEO Jerry Li ha 25 anni di esperienza nei mercati finanziari globali e in precedenza ha ricoperto il ruolo di Managing Director presso Deutsche Bank, dove si occupava di fixed income e FX per la Greater China.

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Informazioni su YZi Labs

YZi Labs gestisce oltre 10 miliardi di dollari di asset a livello globale. La società afferma che la propria filosofia di investimento dà priorità all’impatto, con la convinzione che i rendimenti significativi seguiranno naturalmente. Investe in iniziative in ogni fase, concentrandosi su Web3, AI e biotech.

Il portafoglio di YZi Labs include oltre 300 progetti in più di 25 Paesi su sei continenti. Tra le società in portafoglio figurano Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster e XAI. Più di 65 società del portafoglio hanno partecipato al programma di incubazione EASY Residency.

Per maggiori informazioni, segui YZi Labs su X (@yzilabs).

TermMax Marketing Team: hello@cipherdance.com