I trader di opzioni su XRP stanno pagando un premio crescente per le call mentre la domanda di esposizione al rialzo si intensifica attorno al recente recupero dei prezzi del token.

I dati pubblicati da Coinbase Markets mostrano che lo skew call-minus-put a 25 delta su una settimana di XRP ha raggiunto 9,3 punti di volatilità, un livello evidenziato dalla società come una lettura al 95° percentile che indica una domanda insolitamente forte di call. Lo spostamento segue un guadagno di circa il 18% per XRP negli ultimi sette giorni, un rimbalzo che ha rinnovato l'appetito per posizionamenti rialzisti nel mercato dei derivati. Le letture di skew di questo tipo sono seguite da vicino perché i contratti a breve termine sono comunemente usati per esprimere view di breve periodo, rendendo la metrica un indicatore in tempo reale di dove i trader di opzioni stanno concentrando la loro domanda.

$XRP options are leaning toward upside convexity. At the 1w 25Δ point, calls trade 9.3 vol points above comparable puts, a 95th percentile reading. Sensible positioning, or crowded demand? pic.twitter.com/lLq1cbBfKy

— Coinbase Markets (@CoinbaseMarkets) September 23, 2026 (post su X)

Lo skew passa decisamente in territorio positivo

Coinbase Markets ha descritto il mercato come orientato verso l'esposizione al rialzo. Una lettura di +9,3 significa che la volatilità implicita delle call selezionate è 9,3 punti sopra quella delle put comparabili. Non significa che i trader si attendano un aumento del prezzo di XRP del 9,3%, e non fornisce una previsione diretta sul prezzo.

La lettura attuale segna un netto contrasto con le condizioni registrate per gran parte dell'ultimo anno. Tra la fine del 2025 e gran parte dell'inizio del 2026, lo skew a una settimana è rimasto negativo e a volte è sceso sotto i -10 punti, indicando che il pricing delle opzioni a breve termine favoriva la protezione dal ribasso. Più di recente, XRP ha rimbalzato verso 1,55 dollari dopo aver viaggiato vicino a 1,39 dollari, e la domanda di opzioni è ruotata verso le call. Il ritorno sopra lo zero segna quindi una rottura rispetto allo schema di pricing che ha dominato l'ultimo anno.

Le call impongono premi più alti dopo il rimbalzo

La rotazione si è svilata rapidamente. Lo skew a una settimana di XRP ha superato brevemente i 15 punti di volatilità a fine agosto prima di attenuarsi, ed è poi tornato verso territori a doppia cifra — un segno che i trader sono disposti a pagare prezzi più alti per l'esposizione al rialzo a breve termine. La metrica si è ora mantenuta a livelli positivi a doppia cifra o vicino ad essi, sottolineando quanto rapidamente il pricing sia ruotato verso l'esposizione al rialzo.

Un risk reversal a 25 delta confronta la volatilità implicita di call e put con sensibilità simile ai movimenti di prezzo. Una lettura positiva significa che le call portano il premio più alto, mentre una lettura negativa significa che le put costano di più su base comparabile, riflettendo una domanda più forte di protezione dal ribasso. Metriche come questa sono strumenti standard sia sui desk di opzioni crypto che tradizionali per confrontare il costo relativo dell'esposizione rialzista e ribassista.

Gli sviluppi della rete aggiungono contesto

L'attività di mercato recente ha incluso anche cambiamenti al di fuori dell'ambito dei derivati. XRP Ledger Batch V1.1 si è avvicinato all'attivazione dopo aver ottenuto il supporto di 30 dei 35 validatori monitorati. L'aggiornamento raggruppa le transazioni collegate in modo che più azioni possano regolarsi insieme o fallire insieme come una singola unità, impedendo che alcune parti di una transazione raggruppata si regolarino mentre altre falliscono. Se i validatori rimanenti aggiungeranno il loro supporto è uno degli sviluppi lato ledger che gli operatori di mercato possono monitorare insieme ai dati delle opzioni.

Una domanda elevata di call non garantisce guadagni

Lo skew delle opzioni può mostrare dove i trader stanno pagando di più per esposizione o protezione, ma non può confermare ciò che XRP farà dopo. Una forte domanda di call può riflettere posizionamenti rialzisti, attività di copertura o trader in cerca di esposizione dopo un rapido movimento di prezzo. I premi sono in definitiva stabiliti dalla domanda e dall'offerta tra i trader di opzioni e possono spostarsi altrettanto rapidamente con cui sono diventati positivi.

XRP è salita sopra 1,60 dollari durante l'ultimo rimbalzo mentre aumentavano l'attività dei grandi detentori e la creazione di nuovi wallet. Quel movimento fornisce il contesto per la rinnovata domanda di call, sebbene il pricing delle opzioni possa cambiare rapidamente quando si muovono volatilità, posizionamenti o prezzi spot.

Per ora, lo skew di 9,3 punti segnala una chiara preferenza per le call rispetto alle put. I trader osserveranno se la lettura resterà elevata mentre il mercato spot di XRP risponde ai guadagni e alla domanda in evoluzione.