Gli investitori degli exchange-traded fund (ETF) spot statunitensi su XRP — veicoli che detengono il token direttamente anziché tramite derivati — hanno versato un totale cumulativo di 1,80 miliardi di dollari nei prodotti dal loro lancio. Con XRP scambiato vicino a 1,38 dollari venerdì, tale posizione complessiva vale circa 1,56 miliardi di dollari, lasciando gli acquirenti aggregati con una perdita cartacea di circa 240 milioni di dollari, pari a circa il 13%, secondo i dati pubblicati da COINOTAG il 9 ottobre 2026.

I dati indicano che gli acquisti sono proseguiti anche con il prezzo di mercato del token al di sotto del livello medio al quale gli investitori dei fondi hanno accumulato le proprie posizioni. Poiché le quote degli ETF spot replicano il valore degli asset detenuti dai fondi, il calo del prezzo si riflette direttamente sul valore dichiarato delle partecipazioni degli investitori. Per questo motivo, i versamenti totali cumulativi sono seguiti da vicino come indicatore costante della domanda per il token stesso: le creazioni di quote degli ETF spot sono coperte da acquisti dell'asset sottostante anziché da esposizione a derivati.

Gli ETF spot su criptovalute sono strutturati per detenere direttamente l'asset digitale sottostante, distinguendosi dai fondi basati su futures, che ottengono esposizione tramite contratti derivati. Questa struttura di detenzione diretta lega la performance dei prodotti da vicino al prezzo spot del token anziché al prezzo dei contratti futures. La struttura è stata applicata per la volta ai fondi bitcoin quotati negli Stati Uniti a gennaio 2024 ed è stata successivamente estesa ad altri asset digitali, tra cui XRP. Il formato offre agli investitori esposizione al token tramite un normale conto di intermediazione, senza detenere o custodire direttamente XRP.

XRP è l'asset digitale nativo dell'XRP Ledger, una blockchain strettamente associata alla società di pagamenti Ripple, ed è a lungo stato classificato tra le criptovalute più grandi per capitalizzazione di mercato. La valutazione del token è storicamente stata sensibile agli sviluppi più ampi del mercato degli asset digitali e agli sviluppi normativi negli Stati Uniti.

Il disavanzo registrato dagli investitori degli ETF è una perdita non realizzata, o "cartacea": riflette il divario tra l'importo versato e l'attuale valore di mercato delle partecipazioni. Tali perdite si consolidano solo se gli investitori vendono le proprie quote ai prezzi correnti. L'evoluzione di questo divario dipende da due variabili osservabili — il prezzo di mercato di XRP e il ritmo degli ulteriori versamenti — entrambe riflesse nei dati sui flussi dei fondi pubblicati regolarmente.

Questo contenuto è stato pubblicato per la prima volta su COINOTAG: https://en.coinotag.com/xrp-etf-investors-13-percent-underwater