Le azioni di Wix.com Ltd. (WIX) hanno ricevuto un impulso dopo che Wedbush ha alzato il target price sul titolo a $80 da $55, in seguito agli ultimi risultati trimestrali della società, che hanno mostrato un miglioramento dei margini lordi e una crescita continua del Partner Program.

In breve

• Wedbush ha alzato il target price su WIX a $80 da $55 mantenendo un rating Neutral.
• Il LLM addestrato internamente da Wix, Base1, è stato lanciato nel giugno 2026, con margini lordi non-GAAP di Base44 attesi intorno al 60% nella seconda metà del 2026.
• I ricavi del Partner Program sono cresciuti del 17% su base annua nel secondo trimestre.
• Il management prevede di reinvestire i risparmi sui costi AI in vendite e marketing.
• Wedbush ha leggermente abbassato la stima dei ricavi per il terzo trimestre a $567 milioni ma ha alzato la stima del profitto lordo GAAP a $380 milioni.

I margini di Base44 attesi vicino al 60%

L'analista di Wedbush Ygal Arounian ha osservato che la piattaforma Base44 di Wix dovrebbe raggiungere un margine lordo non-GAAP di circa il 60% nella seconda metà del 2026, rispetto a livelli vicini allo zero all'inizio dell'anno. Il miglioramento dovrebbe aggiungere circa 2 punti percentuali ai margini lordi non-GAAP consolidati nella seconda metà rispetto alla prima metà.

Base44 è una piattaforma AI per la creazione di applicazioni che Wix ha acquisito a metà 2025 e che consente agli utenti di generare app e strumenti funzionanti a partire da prompt in linguaggio naturale. Il margine lordo è diventato una metrica seguita da vicino per le società software che stanno introducendo l'AI generativa, perché il costo di servire traffico guidato dall'AI può pesare sulla redditività, motivo per cui il passaggio da margini quasi nulli a circa il 60% è al centro delle valutazioni dell'analista.

Wix ha lanciato Base1, il suo large language model addestrato internamente, nel giugno 2026. Il management ha affermato che un ampio volume di traffico sta già operando su modelli non-frontier, contribuendo a ridurre i costi. Lo spostamento dei carichi di lavoro AI lontano dai modelli frontier è diventato una leva comune per le società software fortemente esposte all'AI che cercano di contenere i costi di inferenza.

Nonostante i miglioramenti dei margini, Wedbush ha mantenuto un rating Neutral sul titolo. La società ha alzato la stima del profitto lordo GAAP per il terzo trimestre a $380 milioni da $370 milioni, ma ha leggermente ridotto la stima dei ricavi del terzo trimestre a $567 milioni da $569 milioni.

Il Partner Program cresce del 17% su base annua

Il Partner Program di Wix ha registrato una crescita dei ricavi del 17% su base annua nel secondo trimestre. Il programma è rivolto ad agenzie e freelancer e offre vantaggi come supporto prioritario, opportunità di revenue share e lead clienti tramite il Wix Marketplace. Agenzie e freelancer rappresentano un canale importante per le piattaforme per la creazione di siti web, poiché ogni partner può acquisire e gestire molti account clienti.

Alcuni partner hanno ridotto la loro attività su Wix nel trimestre, probabilmente passando ad altri strumenti di vibe-coding. Tuttavia, molti altri hanno aumentato la loro attività su Base44, compensando in parte tale spostamento. Il movimento riflette il più ampio contesto competitivo nel settore del website building, dove gli strumenti AI che creano siti e app da prompt testuali si sono diffusi rapidamente e stanno attirando l'attenzione sia degli utenti fai-da-te sia dei professionisti.

Il management ha dichiarato che intende utilizzare i risparmi generati dall'uso di modelli AI non-frontier e reinvestirli in vendite e marketing, con l'obiettivo di catturare una maggiore domanda per Base44. Il modo in cui questo reinvestimento si tradurrà nell'adozione di Base44, e se la crescita del Partner Program reggerà, sarà visibile nei prossimi report trimestrali di Wix.

L'aggiornamento AI alimenta l'ottimismo degli investitori

La fiducia degli investitori è aumentata dopo che il management ha migliorato le previsioni annuali per ricavi e free cash flow, segnalando una domanda per gli strumenti AI dell'azienda e per la piattaforma Wix Studio, pensata per agenzie e professionisti web freelance. Le nuove indicazioni hanno generato un'intensa attività di negoziazione sul titolo.

Il modello di ricavi basato su abbonamento di Wix offre un flusso di cassa più prevedibile, contribuendo a sostenere gli investimenti in corso nelle funzionalità AI e nei servizi business.

Detto questo, la società presenta livelli di debito in aumento e una posizione patrimoniale negativa. Se i trend di rinnovo dei clienti dovessero indebolirsi o la spesa per l'AI aumentare, tale leva finanziaria potrebbe mettere sotto pressione gli utili.

Il titolo WIX è in calo del 29% da inizio anno, con una capitalizzazione di mercato attuale di $3.1 miliardi e un volume medio giornaliero di circa 1.68 milioni di azioni.

Il target price rivisto di $80 da parte di Wedbush rappresenta la visione aggiornata della società dopo i risultati del secondo trimestre e il migliorato quadro dei margini.

Questo articolo è apparso originariamente su CoinCentral.