Il Notebook — dove i protagonisti della City esprimono le proprie opinioni. Oggi, la commentatrice finanziaria Susannah Streeter prende la penna.

In questo periodo dell'anno, le belle spiagge della regione del Médoc, i lunghi pranzi, la costa atlantica infinita e i vini rinomati gustati al tramonto sarebbero normalmente in pieno fermento. Invece, gli incendi devastanti che hanno attraversato la Gironda hanno messo a repentaglio i piani di migliaia di vacanzieri — e delle attività che dipendono da loro. I volontari e i pompieri, tra cui l'amico di Streeter, Jean-Michel, hanno lavorato senza sosta per proteggere case, foreste e mezzi di sussistenza.

La situazione si è ora stabilizzata dopo un periodo traumatico. Le piogge degli ultimi giorni hanno portato un certo sollievo e le autorità hanno invitato i visitatori a tornare. Il costo umano immediato rimane incalcolabile, ma il conto economico è salito quasi alla stessa velocità con cui si propagavano le fiamme. Le attività turistiche stanno perdendo quelle che dovrebbero essere tra le settimane più intense dell'anno, e la ristretta finestra per cogliere il commercio stagionale le lascia in urgente bisogno di sostegno. Gli incendi della Gironda fanno parte di una tendenza più ampia: le nazioni dell'Europa meridionale hanno affrontato estati successive di attività di incendi boschivi da record, mettendo a dura prova i bilanci di emergenza dal Portogallo alla Grecia.

I governi in Francia e altrove, già alle prese con finanze pubbliche sotto pressione, affrontano ora un'altra consistente spesa di ricostruzione. Poiché gli eventi meteorologici estremi diventano più frequenti, la spesa è destinata ad accelerare in materia di difesa antincendio, infrastrutture idriche, reti elettriche resilienti e sistemi di comunicazione. Per gli investitori nelle infrastrutture, le società di ingegneria e le aziende di energie rinnovabili, lo sforzo di ricostruzione e resilienza potrebbe generare opportunità destinate a durare decenni. L'UE ha già iniziato a convogliare fondi attraverso i propri programmi di adattamento climatico, riconoscendo che il costo della prevenzione è costantemente inferiore a quello del ripristino post-disastro.

Approfondimento: Difesa

Il tema della resilienza ha occupato anche la scena quando Streeter ha scambiato il commento di mercato con la strategia militare, riprendendo il suo ruolo di host RAF alla Conferenza globale dei capi di stato maggiore dell'aeronautica a Londra (Conferenza globale dei capi dell'aeronautica e dello spazio 2026). Tra i vertici militari presenti, c'era probabilmente un silenzioso senso di sollievo a seguito della nomina di John Healey come Cancelliere. Avendo trascorso anni a sostenere la necessità di una capacità di difesa più forte, Healey comprende le sfide che le forze armate affrontano in un mondo sempre più pericoloso. La domanda ora è se riuscirà a conciliare tale comprensione con l'implacabile aritmetica del Tesoro. Il contesto è critico: l'obiettivo di spesa del 2% del PIL della NATO, a lungo considerato da molti membri come un tetto, è diventato un pavimento che un numero crescente di alleati si affretta a superare mentre le minacce alla sicurezza si moltiplicano.

Un'estate in chiave fiscale

Con l'ascesa di Andy Burnham al potere, i ricevimenti estivi in tutta la City si sono rapidamente trasformati in sessioni di speculazione fiscale. L'ultima indagine di Wealth Club ha rilevato che il 98% degli investitori si prepara a un aumento delle tasse nel prossimo anno.

È comprensibile che molti si stiano chiedendo se dovrebbero apportare cambiamenti radicali ai propri portafogli. Il consiglio di Streeter è coerente: non lasciare che la coda fiscale agiti il cane dell'investimento. La storia insegna che reagire alle speculazioni può rivelarsi costoso. Vendere troppo presto investimenti di successo può cristallizzare bollette fiscali e significare la perdita di anni di rendimenti composti. Invece, gli investitori dovrebbero sfruttare appieno i veicoli fiscali efficienti già disponibili — che si tratti di ISA, pensioni o, per chi comprende i rischi coinvolte, Venture Capital Trusts, Enterprise Investment Schemes o Seed Enterprise Investment Schemes.

La forza dei grandi marchi

Tornati in high street, ci sono finalmente alcuni segnali incoraggianti che i consumatori sono più ottimisti. Wimbledon e i Mondiali sotto cieli soleggiati hanno contribuito ad attirare nuovamente gli acquirenti, mentre gli ultimi risultati di Unilever evidenziano la forza dei marchi di fiducia. Dopo diversi anni in cui l'inflazione ha fatto gran parte del lavoro pesante, gli acquirenti stanno ora acquistando maggiori volumi di prodotti invece di pagare semplicemente prezzi più alti — un cambiamento che i principali gruppi di beni di consumo aspettavano da tempo mentre i costi delle materie prime si riducono e il potere di fissazione dei prezzi raggiunge il suo limite.

Tuttavia, la tendenza non è uniforme. I consumatori sembrano felici di orientarsi verso i grandi nomi nel settore della bellezza e della cura personale, con Dove e Vaseline che continuano a godere di una fedeltà particolare. Quando si tratta di generi alimentari, gli acquirenti sono molto più propensi a guardarsi intorno. Mentre Marmite e Hellmann's rimangono nomi noti, non sono appiccicosi come il bagnoschiuma — ed è per questo che Unilever è ancora desiderosa di trovare loro una nuova collocazione al di fuori del suo core business dei marchi di punta.

Sulle tavole del palcoscenico

Dopo un'estate trascorsa a discutere di difesa, incendi boschivi, economia e mercati, Streeter prenderà anche posto al Bristol Hippodrome per guardare Annie — non solo per amore di una performance di Miss Hannigan, ma per contribuire a decidere quale produzione il gruppo teatrale di sua figlia dovrebbe mettere in scena prossimamente. In qualche modo, è anche diventata presidente del gruppo.

Vendere quasi 1.200 biglietti per la recente produzione del gruppo School of Rock, vedere 43 giovani artisti illuminare il palcoscenico e ricevere un messaggio di sostegno da Lord Andrew Lloyd Webber in persona è servito da promemoria del perché così tanti genitori rinuncino volentieri a serate e fine settimana per realizzare queste produzioni. Si sono trasformati in direttori di scena, team di guardaroba, personale di accoglienza, creatori di oggetti di scena e tecnici delle luci — tutto questo pur essendo insegnanti, avvocati, analisti di investimento e innumerevoli altre professioni.

Parliamo spesso del valore del volontariato, ma forse non riconosciamo a sufficienza ciò che questi genitori riportano sul posto di lavoro. Organizzare produzioni, risolvere crisi dell'ultimo minuto, motivare team, gestire budget e operare sotto pressione sono competenze che ogni datore di lavoro apprezza. Sostenire i club per ragazzi aiuta a costruire forza lavoro più forte e resiliente. Dopo un'estate come questa, non c'è da stupirsi che serva una vacanza.