Risveglio brusco: i numeri del petrolio della Casa Bianca non tornano
Punti chiave
- •Il segretario all'Energia statunitense Chris Wright ha affermato che lunedì un record di 17 milioni di barili di petrolio ha attraversato lo Stretto di Hormuz, ma TankerTrackers.com stima che solo 9,14 milioni di barili siano usciti dal Mar Arabico quel giorno attraverso tutte le rotte.
- •Il database 401(k) di Vanguard, che copre 5 milioni di lavoratori, mostra una crescita dell'occupazione quasi zero ad agosto, e la partecipazione della fascia di età centrale è calata di circa 50 punti base dall'inizio dell'anno, mascherando un tasso di disoccupazione reale stimato al 4,4%.
- •Le borse globali sono salite mentre il sell-off obbligazionario si fermava, con il rendimento del Treasury a 30 anni al 5,25% e Jim Reid di Deutsche Bank che attribuisce l'aumento dei rendimenti alla normalizzazione post-anni 2010 più che a preoccupazioni fiscali.
- •La divisione Starlink di SpaceX possiede il 54% di tutti i satelliti in orbita e dovrebbe raggiungere circa 17 milioni di abbonati entro la fine del 2026.
- •J.P. Morgan stima che l'iPhone Ultra pieghevole di Apple, atteso per il 9 settembre, sarà prezzato tra 2.000 e 2.500 dollari con vendite inferiori a 10 milioni di unità.
Buongiorno. Oggi sul radar di Fortune:
Le statistiche fuorvianti della Casa Bianca sulle spedizioni di petrolio dal Golfo.
C'è stata una 'crescita dell'occupazione quasi zero ad agosto', dice Vanguard.
Mercati: giornata in rialzo.
Grafico: come la Starlink di Elon Musk domina lo spazio.
L'iPhone Ultra pieghevole sarà il telefono più costoso mai prodotto da Apple.
Le donne e i Millennials vorrebbero partner che guadagnino molto, molto più della media.
LA NOTIZIA PRINCIPALE
La Casa Bianca ha fornito statistiche fuorvianti sulle spedizioni di petrolio dal Golfo
Sarete sorpresi di scoprire che un politico potrebbe aver detto qualcosa di fuorviante. Il segretario all'Energia statunitense Chris Wright ha sollevato sopracciglia nei mercati energetici mercoledì, quando ha affermato che lunedì più esportazioni di petrolio hanno lasciato il Medio Oriente—tra lo Stretto di Hormuz e le rotte alternative—rispetto a prima dell'inizio della guerra con l'Iran.
Le implicazioni della dichiarazione sono rilevanti: lo Stretto di Hormuz è uno dei punti di strangolamento petroliferi più importanti al mondo, attraverso cui transita abitualmente circa un quinto del consumo globale di liquidi petroliferi, motivo per cui i dati sulle spedizioni da questa via d'acqua muovono i prezzi del greggio in modo così netto.
"Lunedì è stato il nostro record da quando è iniziato il conflitto. Lunedì oltre 17 milioni di barili di petrolio hanno attraversato lo Stretto di Hormuz via nave. Se si aggiungono i pipeline di esportazione che bypassano lo Stretto, ne è uscita più di quanta ne fosse uscita dalla regione rispetto al pre-conflitto", ha dichiarato.
Davvero? Più petrolio passa ora dallo Stretto rispetto a prima della guerra? Davvero?
Sembra che Wright abbia sommato trasferimenti di più giorni in un solo giorno, ha detto Samir Madani, cofondatore di TankerTrackers.com, definendolo scherzosamente "matemagia".
In realtà, lunedì 31 agosto solo circa 9,14 milioni di barili di petrolio sono usciti dal Mar Arabico— inclusi i volumi via Hormuz e altre rotte, ha riferito Madani a Jordan Blum di Fortune. (Il che spiega perché il petrolio sia rimasto sopra i 95 dollari al barile.)
Lo Stretto di Hormuz non può essere aperto senza il consenso di Teheran, dichiara un funzionario della sicurezza iraniano - Al Jazeera
L'Iran colpisce il Kuwait mentre Trump afferma che le nuove ostilità in Medio Oriente non dureranno 'troppo a lungo' - CNBC
Witkoff incontra un potente funzionario degli Emirati Arabi Uniti nell'ambito della repressione contro l'Iran - Axios
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LA FORZA LAVORO MANCANTE
'Crescita dell'occupazione quasi zero ad agosto', dice Vanguard
Il database 401(k) di Vanguard—che comprende le 2.500 aziende che utilizzano i suoi servizi per i loro 5 milioni di dipendenti—"mostra una crescita dell'occupazione quasi zero ad agosto", secondo l'economista senior Adam Schickling. L'adesione ai piani pensionistici non è un indicatore esatto della creazione di nuovi posti di lavoro, naturalmente. Ma Schickling ha detto in un'email che la situazione è preoccupante perché si verifica mentre un gran numero di lavoratori ha semplicemente abbandonato la forza lavoro. Se stessero ancora cercando lavoro, il tasso di disoccupazione sarebbe molto più alto del 4,1%, il livello attuale.
"Il tasso di partecipazione alla forza lavoro della fascia 25-54 anni è sceso di circa 50bps [dall'inizio dell'anno], uno dei maggiori cali non recessivi della storia. Questo ha contribuito a mantenere relativamente stabile il tasso di disoccupazione nonostante un calo cumulativo di 833.000 posti nella occupazione delle famiglie da gennaio. Se la partecipazione della fascia di età centrale non fosse calata, stimiamo che il tasso di disoccupazione attuale sarebbe del 4,4%", ha detto in un'email.
Schickling prevede che gli abbandoni invertiranno la tendenza nei prossimi mesi, "creando pressione al rialzo sul tasso di disoccupazione man mano che questi lavoratori rientrano nella forza lavoro più velocemente di quanto trovino impiego".
LA CITAZIONE DEL GIORNO
"Il consiglio non viene licenziato in blocco perché abbiamo fatto qualcosa di sciocco."
—James Dyson, fondatore di Dyson, in occasione del lancio del suo spazzolino da 499 dollari dotato di una telecamera che permette di vedere l'interno della bocca mentre ci si lava i denti. Ha detto al WSJ di non avere idea se esista un mercato per un prodotto del genere o quanti potrà venderne.
I MERCATI
Le borse salgono mentre i rendimenti obbligazionari prendono fiato
Il sell-off sui titoli di Stato americani sembra oggi concedere una tregua. Il rendimento del Treasury a 30 anni era al 5,25%, sotto il recente picco del 5,31%. Quello a 10 anni era al 4,78%, intorno al proprio record ma senza salire ulteriormente. Le borse hanno reagito con un moderato rialzo in Asia ed Europa. L'S&P 500 ha chiuso in rialzo ieri, e i futures americani puntano a ulteriori guadagni questa mattina prima dell'apertura di New York.
I futures sull'S&P 500 salivano dello 0,11% questa mattina. L'indice è salito dello 0,46% ieri.
In Europa, lo Stoxx 600 guadagnava lo 0,28% nelle prime contrattazioni, e il FTSE 100 britannico saliva dello 0,12% prima di pranzo.
Asia: il KOSPI della Corea del Sud saliva dello 0,26%. Il Nikkei 225 del Giappone scendeva dello 0,17%. Il Nifty 50 dell'India era stabile. Il CSI 300 della Cina saliva dello 0,10%.
Il greggio Brent era a 95 dollari al barile questa mattina.
Bitcoin era a 77.865 dollari.
Ignorate il debito pubblico—questa è normalità, dice Deutsche Bank
Va bene, "ignorate" è forse una parola troppo forte. La preoccupazione del giorno nei mercati è naturalmente il sell-off globale sui titoli di Stato che spinge i rendimenti sempre più in alto, rendendo così il debito pubblico più costoso da ripagare per i contribuenti. Molti indicano l'enorme accumulo di debito pubblico in molti paesi—40.000 miliardi di dollari negli Stati Uniti—come il motivo per cui gli investitori chiedono di essere pagati di più per prestare denaro ai governi.
Ma non è così, secondo Jim Reid, responsabile globale della ricerca macro di Deutsche Bank.
"La House View di DB sostiene da tempo che il contesto sia generalmente favorevole a rendimenti globali più alti, grazie all'equilibrio tra offerta e domanda, al term premium e alle prospettive di inflazione. Secondo me l'ultimo rialzo dei rendimenti globali è una continuazione della normalizzazione dopo la repressione finanziaria degli anni 2010, più che un segnale che i mercati si stiano già concentrando sulle preoccupazioni fiscali", ha detto in un'email.
Negli anni 2010, i programmi di acquisto di obbligazioni delle banche centrali hanno mantenuto i rendimenti artificialmente bassi—un periodo che gli economisti chiamano "repressione finanziaria"—quindi, secondo Reid, i rendimenti più alti di oggi rappresentano un ritorno a una valutazione più tipica più che un segnale di crisi.
"Detto questo, più i rendimenti salgono, più la traiettoria fiscale di lungo termine appare scomoda per molti paesi."
Lasciate stare i rendimenti obbligazionari, ecco il pivot sulle azioni*
Il collega di Reid a Deutsche, George Saravelos, nota: "Per la prima volta al di fuori della [Grande Crisi Finanziaria], gli afflussi azionari verso gli Stati Uniti hanno superato quelli a reddito fisso. Perché gli stranieri amano le azioni americane ma non i bond americani? Perché il bilancio privato americano sta boomando (AI, margini di profitto da record), mentre il bilancio del settore pubblico continua a peggiorare (deficit oltre il 6% a perdita d'occhio)."
*Vi porgo le mie scuse.
IL GRAFICO DEL GIORNO
La Starlink di Elon Musk domina già lo spazio
La divisione Starlink di SpaceX possiede il 54% di tutti i satelliti in orbita, secondo Marion Laboure e Camilla Siazon di Deutsche Bank. Entro la fine del 2026 il servizio avrà circa 17 milioni di abbonati. La "capacità di SpaceX di aumentare contemporaneamente le velocità riducendo i prezzi dell'hardware ha reso molto difficile per chiunque altro competere", hanno scritto in una nota di ricerca.
NUMERO DEL GIORNO: iPhone pieghevole
2.000-2.500 dollari
Il prezzo stimato del nuovo iPhone Ultra pieghevole di Apple, che dovrebbe essere presentato il 9 settembre, secondo Samik Chatterjee di J.P. Morgan e i suoi colleghi. Stimano che Apple ne venderà meno di 10 milioni, poiché l'edizione di lancio servirà soprattutto a dimostrare che Apple è in grado di lanciare una nuova piattaforma.
LE PRIME PAGINE DI OGGI
La banca centrale olandese trasferisce lingotti d'oro da New York per 'instabilità geopolitica' - FT
Il mondo sembra entrare in un'era di tassi più alti. Ecco chi pagherà il prezzo - CNBC
Lutnick: Anthropic è "tornata dal lato giusto" con l'amministrazione Trump - Axios
Come la missione di Anna Wintour di salvare l'eredità di John Galliano è stata ostacolata - WSJ
Il contendere tra Cina e Stati Uniti al G20 si è ridotto in gran parte a una disputa su una parola - Bloomberg
Con una grande vittoria, Google evita lo smantellamento del suo business di ad tech - NYT
La SCOTUS dovrebbe pronunciarsi sui mercati predittivi, dice il procuratore generale del New Jersey che vuole chiudere siti come Kalshi e Polymarket - NY Post
UN'ULTIMA COSA
Le donne e i Millennials vogliono un partner che guadagni più di loro—di molto
Quando è stato chiesto quanto, idealmente, vorrebbero che guadagnassero i loro partner romantici, i Millennials statunitensi (di età compresa tra 30 e 45 anni) hanno mostrato le aspettative di reddito più alte di ogni generazione per un potenziale partner, pari a 160.000 dollari, riferisce Ellie Pringle di Fortune.
Il che è un problema, perché il reddito mediano annuo di quella fascia di età è di appena 72.020 dollari.
È una notizia particolarmente negativa per gli uomini. Suddividendo le aspettative finanziarie per genere, gli uomini idealmente vorrebbero partner che guadagnino 101.000 dollari l'anno, mentre le donne vorrebbero partner che guadagnino 172.000 dollari l'anno.
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