Le tensioni nel Mar Nero e la siccità globale spingono i prezzi del grano ai massimi di due anni

Notizie sulle materie prime — 6 agosto 2026

I mercati globali del grano stanno affrontando un nuovo periodo di incertezza, poiché le crescenti tensioni nella regione del Mar Nero coincidono con una siccità diffusa in tutto l'emisfero settentrionale. I prezzi del grano sono aumentati di quasi il 25% rispetto ai livelli di gennaio 2026, raggiungendo il massimo da due anni, secondo un'analisi dell'International Food Policy Research Institute (IFPRI). Il grano è un alimento base per circa 2,5 miliardi di persone nel mondo, e aumenti sostenuti dei prezzi hanno storicamente posto pressioni finanziarie sulle nazioni importatrici di alimenti, in particolare in Medio Oriente, Nord Africa e Asia meridionale.

L'attuale rialzo dei prezzi segue un calo pluriennale iniziato dopo che i prezzi del grano avevano raggiunto il picco all'inizio del 2022 in seguito all'invasione russa dell'Ucraina. All'inizio di quest'anno, gli attacchi militari statunitensi-israeliani contro l'Iran e la conseguente chiusura dello Stretto di Hormuz hanno fatto impennare i prezzi dell'energia e dei fertilizzanti. Tuttavia, l'impatto sui prezzi dei cereali è stato inizialmente limitato: le esportazioni di cereali sono rimaste in gran parte inalterate e gli effetti dei fertilizzanti sulla produzione di cereali non si prevedeva si manifestassero per diversi mesi.

Interruzioni delle spedizioni nel Mar Nero

Nelle ultime settimane, gli attacchi missilistici russi contro il porto di Odessa hanno interrotto le esportazioni di cereali dell'Ucraina. Contemporaneamente, gli attacchi con droni ucraini contro le navi nel Mare di Azov hanno di fatto bloccato le spedizioni attraverso lo Stretto di Kerch, mentre gli attacchi ai porti russi di Novorossijsk e Taman hanno aumentato i costi di spedizione dai porti russi del Mar Nero. Nel complesso, le spedizioni totali dal Mar Nero a fine luglio sono crollate di oltre il 40% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Russia e Ucraina insieme hanno rappresentato circa il 32% del commercio globale di grano nell'annata commerciale 2025/26, con la stragrande maggioranza in transito attraverso il Mar Nero. Questa concentrazione è particolarmente significativa per paesi come l'Egitto — il più grande importatore mondiale di grano — oltre che per Turchia, Indonesia e diverse nazioni del Nord Africa che dipendono fortemente dal grano di origine del Mar Nero per soddisfare il fabbisogno alimentare interno.

Come dimostrato durante la crisi del 2022, l'Ucraina può dirottare una parte del grano via terra tramite camion, ferrovia e chiatta lungo il Danubio verso i porti rumeni, sebbene a costi sostanzialmente più elevati. Tale rotta via terra aveva in precedenza generato attriti politici con diversi paesi vicini dell'Unione Europea dell'Ucraina — in particolare Polonia, Slovacchia, Ungheria e Romania — poiché l'aumento dei volumi di cereali ha depresso i prezzi locali e fatto lievitare i costi di trasporto.

Anche le alternative di spedizione della Russia sono limitate nel breve termine. I porti russi sul Mar Baltico e sul Mar Glaciale Artico si trovano lontano dalle principali regioni di produzione di cereali e mancano delle infrastrutture di carico necessarie per gestire volumi paragonabili a quelli movimentati attraverso le strutture del Mar Nero.

Le interruzioni continue minacciano anche altre esportazioni agricole, tra cui le spedizioni ucraine di mais e olio di girasole, nonché le esportazioni russe di fertilizzanti come urea e altri fertilizzanti azotati, fosfato e potassio. Ciò è di particolare preoccupazione dato la continua chiusura dello Stretto di Hormuz e il ruolo significativo della Russia come fornitore globale di fertilizzanti. La ridotta disponibilità di fertilizzanti può aggravare il calo produttivo, poiché azoto, fosfato e potassio sono input essenziali per sostenere le rese dei raccolti nelle principali regioni agricole.

Pressioni della siccità sul raccolto 2026/27

Le tensioni nel Mar Nero si stanno sviluppando parallelamente a un calo della produzione globale di grano dovuto alla siccità. I primi sette esportatori di grano, che insieme rappresentano circa l'84% dell'offerta globale, dovrebbero collettivamente registrare una diminuzione di produzione dell'11% per l'annata commerciale 2026/27, secondo le stime del Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti (USDA). Le esportazioni di grano di questo gruppo sono stimate in calo del 7% rispetto all'anno precedente.

Gli Stati Uniti illustrano la gravità della flessione. La produzione totale di grano statunitense dovrebbe crollare del 26%, con le esportazioni in calo di quasi il 15%. La siccità persistente nelle pianure meridionali degli Stati Uniti ha ridotto la produzione di grano rosso duro invernale (HRW) di circa il 29%.

In Canada, la produzione di grano dovrebbe diminuire del 15%, con le esportazioni in calo dell'8%, secondo l'USDA. Le semine di grano canadese sono diminuite quest'anno poiché gli agricoltori si sono orientati verso la colza, attratti da prezzi comparatively favorevoli e alle prese con costi elevati dei fertilizzanti.

La siccità e le alte temperature hanno ridotto anche le rese di grano e mais nell'Unione Europea. Mentre le prospettive di produzione in Ucraina e Russia appaiono relativamente positive rispetto al resto d'Europa, l'intensificarsi del conflitto sulle rotte di spedizione solleva una significativa incertezza su quanta parte di quel grano possa effettivamente raggiungere i mercati globali. Le stime di esportazione dell'USDA citate sono state compilate al 10 luglio 2026 e non tengono conto della successiva escalation delle tensioni.

Un evento El Niño emergente previsto per più avanti quest'anno probabilmente inciderà ulteriormente sulla produzione di grano, principalmente nell'emisfero meridionale. Le semine di grano in Australia per il raccolto 2026/27 sono scese del 12% rispetto all'anno precedente a causa delle previsioni di siccità e dell'aumento dei costi dei fertilizzanti, con l'USDA che progetta un corrispondente calo del 12% delle esportazioni. Le esportazioni di grano dell'Argentina sono stimate in calo del 19% nel 2026/27, poiché le assunzioni sui raccolti riflettono un ritorno dai record di resa raggiunti nel 2025/26. L'Argentina potrebbe tuttavia beneficiare dell'aumento delle precipitazioni associate a El Niño.

Crescente volatilità dei prezzi

Con raccolti più piccoli e canali di esportazione interrotti, la volatilità dei prezzi del grano è aumentata in modo marcato. La volatilità implicita dei futures sul grano — una misura della variabilità attesa dei prezzi per la durata del contratto — è aumentata dal 1° luglio, guidata dalla contrazione dei raccolti globali e dalle crescenti tensioni sia nel Mar Nero che nel Golfo Persico.

Prima dell'inizio della guerra in Iran il 28 febbraio, la volatilità dei prezzi del grano era relativamente contenuta, posandosi al di sotto della media decennale e vicino ai minimi di dieci anni. La volatilità è aumentata dopo la chiusura dello Stretto di Hormuz, rimanendo al di sopra della media decennale fino a maggio, prima di scendere ai minimi del decennio in mezzo alle aspettative di un cessate il fuoco duraturo. Il recente rialzo riflette il rinnovato rischio geopolitico e il peggioramento delle condizioni dei raccolti.

Si prevede che le scorte di grano nei principali paesi esportatori diminuiranno a causa della produzione inferiore. Se le spedizioni dal Mar Nero rimarranno interrotte, il volume di scorte effettivamente disponibile sul mercato potrebbe ridursi ulteriormente nel breve termine. Il rapporto scorte/utilizzo — un parametro standard per la sicurezza alimentare globale monitorato dall'USDA — si è assottigliato negli ultimi anni, il che significa che il cuscinetto disponibile per assorbire shock di offerta simultanei è più sottile rispetto a quello esistente durante la crisi dei prezzi alimentari del 2007–08.

Una crisi diversa dal 2022

I prezzi globali del grano stanno aumentando, sebbene rimangano ben al di sotto dei picchi raggiunti nei primi mesi della guerra Russia-Ucraina nel 2022. Quella precedente crisi si è risolta relativamente in fretta, poiché i prezzi sono crollati nel giro di pochi mesi in seguito alle esenzioni per i prodotti alimentari e per i fertilizzanti dalle sanzioni imposte alla Russia da Stati Uniti, UE e altre nazioni, unitamente all'Iniziativa del Grano del Mar Nero, che ha permesso la ripresa delle esportazioni di alimenti dai porti regionali di entrambe le parti del conflitto.

L'attuale situazione è diversa per natura. Sebbene i singoli fattori possano avere un impatto più modesto, sono più numerosi e interagiscono in modi complessi e difficili da prevedere. Il rinnovato bersagliamento delle strutture portuali del Mar Nero e delle navi che trasportano grano e fertilizzanti minaccia di vincolare le forniture globali. Contemporaneamente, la produzione di grano si sta contraendo a causa della siccità e della ridotta disponibilità di fertilizzanti — quest'ultima conseguenza delle tensioni in corso nel Golfo Persico. Fattori aggiuntivi, tra cui gli attacchi con droni dell'Ucraina contro le navi russe nel Mar Caspio e i rinnovati attacchi degli Houthi alla navigazione nel Mar Rosso, stanno ulteriormente amplificando la volatilità dei prezzi.

I prezzi globali del grano potrebbero continuare a salire a un ritmo accelerato nei prossimi mesi se le interruzioni delle spedizioni persistessero.

Fonte: IFPRI