Le azioni Western Digital (WDC) sono salite del 5,9% nella seduta di venerdì, toccando un massimo intraday di 468,19 dollari prima di chiudere a 467,46 dollari — un avanzamento significativo rispetto alla chiusura del giorno precedente di 441,57 dollari.

Il movimento è arrivato insieme a un'ampia forza dei titoli memory e storage, con SK Hynix in crescita del 7% e Seagate in aumento del 5%. Gli investitori sono sempre più convinti che la spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale sosterrà dinamiche di prezzo favorevoli e una crescita dei profitti in tutto il settore. Il comparto storage è diventato uno dei principali beneficiari della corsa all'IA, perché l'addestramento e l'esecuzione di grandi modelli richiedono enormi dataset che devono essere conservati e recuperati dagli storage dei data center, sostenendo la domanda sia di hard disk ad alta capacità che di memoria, anche mentre altri segmenti hardware attraversano fasi cicliche.

Negli ultimi sei mesi WDC ha guadagnato circa il 70%, pur rimanendo ben al di sotto del massimo di 52 settimane di 799,87 dollari, toccato a giugno.

Solide trimestrali sostengono il rally

Western Digital ha presentato il 5 agosto i risultati del quarto trimestre fiscale che hanno superato le aspettative sui principali indicatori. L'utile per azione è stato di 3,56 dollari, al di sopra del consenso degli analisti di 3,31 dollari, mentre i ricavi hanno raggiunto 3,75 miliardi di dollari contro attese di 3,70 miliardi — un aumento del 44% su base annua.

Le vendite legate al cloud hanno dominato il trimestre, rappresentando circa l'89% dei ricavi totali con 3,3 miliardi di dollari, in crescita del 43% su base annua. La domanda è stata particolarmente forte per gli HDD nearline ad alta capacità utilizzati nei data center aziendali. Questo mix illustra quanto gli utili di WDC siano diventati dipendenti dalle spese in conto capitale di hyperscaler e provider cloud: con quasi nove dollari di ricavi su dieci provenienti ora dai clienti cloud, le variazioni nei piani di spesa per i data center rappresentano una variabile centrale per le prospettive dell'azienda.

Il margine lordo non-GAAP si è ampliato al 54,4%, il margine operativo ha raggiunto il 44,2% e l'azienda ha registrato un rendimento del capitale proprio del 48,15%.

Per il primo trimestre fiscale 2027, il management ha indicato ricavi di circa 4,1 miliardi di dollari e un utile per azione tra 3,85 e 4,15 dollari, con un margine lordo non-GAAP previsto tra il 55% e il 56%.

Potere di prezzo ed efficienza dei costi al centro dell'attenzione

Il prezzo per terabyte è aumentato di una percentuale a doppia cifra alta su base annua, sostenuto da contratti pluriennali con i clienti che si estendono fino al 2029-2031. Questi accordi a lunga scadenza contano perché bloccano la visibilità sulla domanda con anni di anticipo — un cambiamento strutturale rispetto al mercato HDD storicamente ciclico e guidato dal mercato spot — e riducono l'esposizione del settore a bruschi ribassi dei prezzi. Il costo per terabyte è diminuito di circa l'8% durante il trimestre e l'azienda punta a una riduzione dei costi annua continuativa del 10%.

Western Digital sta aumentando la produzione dei drive ePMR di nuova generazione con capacità fino a 40TB e prevede che la tecnologia UltraSMR rappresenterà circa il 60% delle spedizioni nearline entro la fine del fiscal 2027. Guadagni di capacità di questo tipo sono centrali per l'economia dello storage HDD, poiché una maggiore capacità per drive ripartisce i costi di produzione su più terabyte per i clienti dei data center.

L'azienda ha restituito 3,1 miliardi di dollari agli azionisti durante il fiscal 2026, compresi 1 miliardo di dollari in riacquisti di azioni e 54 milioni di dollari di dividendi nel solo quarto trimestre. L'anno fiscale si è chiuso con circa 500 milioni di dollari di cassa netta in bilancio.

Opinioni degli analisti e vendite da parte di insider

Il sentimento degli analisti riflette attualmente un consenso di "Moderate Buy". Gli obiettivi di prezzo variano notevolmente, dai 900 dollari di Cantor Fitzgerald ai 650 di JPMorgan e ai 500 di Susquehanna, con una media di 534,56 dollari. L'ampia forbice tra gli obiettivi riflette opinioni divergenti su quanto risulterà durevole il pricing dello storage trainato dall'IA.

Sul fronte degli insider, l'amministratore delegato Irving Tan ha venduto 20.000 azioni l'11 agosto per circa 8,9 milioni di dollari. Le vendite complessive da parte di insider nel trimestre precedente hanno superato i 10,4 milioni di dollari, con transazioni eseguite nell'ambito di piani di vendita Rule 10b5-1 predefiniti — un meccanismo che programma le operazioni in anticipo ed è comunemente utilizzato dagli executives per finalità di diversificazione e fiscali.

Sul piano tecnico, la media mobile a 50 giorni del titolo si attesta a 508,41 dollari, mentre quella a 200 giorni a 445,56 dollari. WDC scambia a 7,52 volte le vendite attese, al di sopra della media di settore di 3,05.

Zacks ha aumentato di almeno 60 giorni la stima EPS per il fiscal 2027 del 7,5% a 20,03 dollari e ha innalzato la previsione per il fiscal 2028 del 7,6% a 34,74 dollari negli ultimi 60 giorni.