Seagate e Western Digital in calo mentre la rivalità con Toshiba si intensifica nella guerra di offerte per TDK
Punti chiave
- •Le azioni Western Digital sono scese del 2,3% nel trading premarket di martedì a 431,37 dollari, prolungando il calo iniziato il 2 ottobre, quando sono emersi rapporti sul piano di Toshiba di quasi raddoppiare la capacità di produzione di hard disk entro l'esercizio 2027.
- •Seagate e Toshiba sarebbero in competizione per acquisire l'attività di testine magnetiche di TDK Corp. in un accordo che potrebbe valere diversi miliardi di dollari, senza che sia stato finora annunciato alcun accordo.
- •Goldman Sachs ha mantenuto un rating Hold su Western Digital, avvertendo che l'espansione di Toshiba potrebbe comprimere potere di prezzo e margini, mentre Morgan Stanley, Bernstein, Citi ed Evercore hanno sostenuto che l'espansione dello stabilimento nelle Filippine sarebbe troppo limitata per alleviare la stretta sull'offerta di dischi nearline.
- •Evercore ha indicato l'integrazione verticale di Western Digital, incluso il controllo dei wafer per le testine e dei supporti magnetici, come vantaggio strutturale rispetto a Toshiba, e l'analista di Wedbush Matt Bryson ha affermato che Seagate potrebbe incontrare difficoltà a ottenere l'approvazione antitrust per un'acquisizione di TDK.
- •TrendForce prevede che Toshiba deterrà il 10% del mercato globale degli hard disk nel 2026, contro il 48% di Western Digital e il 42% di Seagate, mentre le azioni TDK sono salite del 5,3% in Giappone dopo la diffusione della notizia sulla gara di offerte.
Le azioni Western Digital sono calate nel trading premarket di martedì, prolungando un periodo di volatilità legato ai piani di Toshiba di espandere la produzione di hard disk. Seagate e Toshiba sarebbero in competizione per acquisire l'attività di testine magnetiche di TDK Corp. in un accordo che potrebbe valere diversi miliardi di dollari.
Gli analisti di Wall Street restano divisi sull'eventuale impatto dell'aumento di capacità pianificato da Toshiba su Seagate e Western Digital. Le azioni Seagate sono scese di circa il 7,8% e quelle di Western Digital di circa il 7% nelle prime contrattazioni di martedì, mentre le azioni TDK sono salite del 5,3% in Giappone dopo la diffusione della notizia sulla gara di offerte.
Western Digital ha perso il 2,3% nel premarket, scendendo a 431,37 dollari. Il calo si aggiunge a un periodo difficile per il titolo iniziato il 2 ottobre, quando le azioni sono crollate di oltre il 10% dopo rapporti secondo cui Toshiba avrebbe pianificato di quasi raddoppiare la propria capacità produttiva di hard disk entro l'esercizio 2027. Toshiba punterebbe, secondo le ricostruzioni, a portare la propria quota di mercato da circa l'11% al 30% nel medio termine.
Le azioni Western Digital erano rimbalzate lunedì, dopo che diverse società di Wall Street avevano definito eccessivo il ribasso. Il calo del premarket di martedì ha rimesso sotto pressione quella ripresa.
Gli analisti divisi sull'espansione di Toshiba
Goldman Sachs ha mantenuto un rating Hold su Digital, avvertendo che l'espansione di Toshiba potrebbe comprimere il potere di prezzo e i margini nel medio termine.
Morgan Stanley, Bernstein, Citi ed Evercore hanno offerto una valutazione diversa. Le società hanno affermato che l'espansione dello stabilimento di Toshiba nelle Filippine sarebbe troppo limitata per alleviare la stretta sull'offerta di hard disk nearline, che ha sostenuto margini record per Western Digital. I dischi nearline sono i dischi ad alta capacità utilizzati per archiviare dati nei data center cloud e aziendali.
Evercore ha inoltre citato l'integrazione verticale di Western Digital, incluso il controllo dei wafer per le testine e dei supporti magnetici, come vantaggio strutturale rispetto a Toshiba. L'integrazione verticale consente a un produttore di realizzare internamente i componenti critici invece di dipendere da fornitori esterni.
Il mercato più ampio è salito martedì, con l'S&P 500 in rialzo dello 0,4% e il Nasdaq in avanzata dello 0,6%. La performance ha indicato che la debolezza dei titoli Western Digital e Seagate era concentrata nel settore, senza riflettere condizioni di mercato più generali.
Western Digital è prevista per pubblicare il prossimo rapporto trimestrale il 5 novembre 2026. Le prospettive di offerta della società e i piani di espansione di Toshiba dovrebbero restare fattori centrali per il titolo fino ad allora, insieme all'esito della gara per l'attività di testine magnetiche di TDK, per la quale non è stato annunciato alcun accordo.
Seagate e Toshiba in gara per l'attività di testine magnetiche di TDK
Bloomberg ha riferito martedì che Seagate e Toshiba sono in competizione per acquisire l'attività di TDK Corp. che produce testine magnetiche per hard disk. L'operazione potrebbe valere diversi miliardi di dollari, secondo il rapporto.
Le testine magnetiche sono componenti essenziali che leggono e scrivono dati sulle superfici dei dischi rigidi. TDK fornisce attualmente queste testine a Seagate, Toshiba e Western Digital. Un cambio di proprietà porrebbe quindi un fornitore che serve tutti e tre i produttori di dischi sotto il controllo di uno dei suoi clienti. Seagate ha declinato di commentare, mentre Toshiba non ha risposto immediatamente alle richieste di commento.
Il rapporto è stato descritto anche in un post di Bloomberg:
Seagate and Toshiba are locked in a contest for TDK's magnetic-heads business for hard-disk drives in a deal that could be worth several billion dollars — the latest attempt by AI-related hardware makers to keep pace with demand — Bloomberg (@business) October 6, 2026
Il post è disponibile su X all'indirizzo https://x.com/business/status/2107321202406555680?ref_src=twsrc%5Etfw.
Toshiba potrebbe avere più da perdere in questa gara di offerte rispetto ai rivali. La società di ricerca TrendForce prevede che Toshiba deterrà il 10% del mercato globale degli hard disk nel 2026, contro il 48% di Western Digital e il 42% di Seagate. Secondo queste proiezioni, le tre aziende coprono l'intero mercato globale degli hard disk, quindi la gara tocca le relazioni di fornitura dell'intero settore.
L'analista di Wedbush Matt Bryson ha scritto che Seagate potrebbe incontrare difficoltà a ottenere l'approvazione antitrust per un'acquisizione di TDK. Ha affermato che autorità di regolamentazione, Toshiba, grandi clienti e il Giappone considererebbero rischioso che il terzo produttore di hard disk dipenda esclusivamente da Seagate.
Il mercato degli hard disk si è espanso rapidamente quest'anno, con l'intelligenza artificiale che aumenta la domanda di archiviazione dei dati. Le azioni di Seagate e Western Digital sono entrambe salite fortemente nel 2026, un rapido avanzamento che ha accresciuto la prudenza degli investitori sui titoli Le azioni di entrambe le società sono crollate bruscamente lunedì dopo i primi rapporti sui piani di espansione della capacità di Toshiba.
Western Digital resta al di sotto del massimo di 52 settimane di 799,87 dollari, sebbene sia ben al di sopra del minimo di 52 settimane di 112,52 dollari toccato all'inizio di quest'anno.
