Waymo, la divisione di guida autonoma di Alphabet (GOOGL), è nelle fasi finali di trattative per raccogliere più di 3 miliardi di dollari di debito, segnando la prima volta che l'azienda ricorre al finanziamento tramite debito. Tra i finanziatori dell'operazione figurano Pacific Investment Management (Pimco), Blackstone e Sixth Street Partners, secondo Bloomberg.

Goldman Sachs sta collaborando con Waymo alla transazione, che potrebbe essere finalizzata entro pochi giorni. I termini sono ancora in discussione e potrebbero cambiare.

Il prestito dovrebbe essere privo di rating e potrebbe essere collocato a più di 500 punti base, ovvero cinque punti percentuali, sopra il suo tasso di riferimento, il che lo rende una forma di finanziamento relativamente costosa. Il coinvolgimento di grandi gestori di asset alternativi come Blackstone e Sixth Street riflette il ruolo crescente dei mercati del credito privato, che sono diventati una fonte importante di finanziamento per le aziende che cercano di raccogliere ingenti somme al di fuori del prestito bancario tradizionale e dei mercati obbligazionari pubblici. Per Waymo, il debito offre anche un modo di finanziare l'espansione senza diluire ulteriormente gli azionisti esistenti così presto dopo un importante round di capitale.

Il titolo Alphabet (GOOGL) era in rialzo dello 0,63% al momento della redazione. Wall Street mantiene un consenso di Strong Buy sul titolo, basato su 24 valutazioni Buy e quattro Hold negli ultimi tre mesi, con un prezzo obiettivo medio di 422,96 dollari, a implicare un potenziale rialzo di circa il 25,4% dai livelli attuali.

Dopo un round di capitale da 16 miliardi di dollari

La raccolta di debito arriva solo pochi mesi dopo che Waymo ha chiuso a febbraio 2026 un round di capitale di rischio da 16 miliardi di dollari che ha valutato l'azienda a 126 miliardi di dollari — quasi triplicando la sua valutazione in meno di due anni.

Il ricorso al debito riflette la scala dell'azienda. Waymo sta espandendo rapidamente la propria flotta senza conducente mentre i costi operativi legati all'IA rimangono elevati. L'azienda attualmente effettua più di 500.000 corse a pagamento a settimana in 14 città statunitensi, e l'obiettivo dichiarato è raggiungere un milione di corse a pagamento a settimana in 20 città a livello globale entro la fine dell'anno.

Espansione in nuovi mercati

Oltre agli Stati Uniti, Waymo si sta preparando a testare il proprio servizio in più di una dozzina di ulteriori località, con Londra e Tokyo tra i mercati previsti — una spinta internazionale che comporta significativi fabbisogni di capitale. L'ingresso in mercati come il Regno Unito e il Giappone comporta anche la necessità di destreggiarsi tra nuove cornici normative per i veicoli autonomi, aggiungendo complessità oltre ai costi di capitale per il dispiegamento di flotte all'estero.

Anche il mercato dei robotaxi sta diventando più affollato. Waymo compete direttamente con Zoox di Amazon e con i veicoli a guida autonoma di Tesla, e la corsa alla scala si sta intensificando.

Sviluppo di chip proprietari

Sul fronte tecnologico, Waymo ha comunicato il mese scorso di aver sviluppato un chip proprietario per i propri robotaxi, una mossa volta a ridurre i costi e migliorare le prestazioni. La costruzione di hardware proprietario rappresenta un altro investimento ad alta intensità di capitale che si aggiunge ai fabbisogni di finanziamento dell'azienda. È una strategia che ricalca le mosse di altre aziende fortemente orientate all'IA, tra cui Alphabet, la capogruppo di Waymo, che hanno investito in silicio proprietario per ridurre la dipendenza da fornitori terzi di chip.

Waymo e Goldman Sachs non hanno risposto a una richiesta di commento di Reuters. Blackstone, Pimco e Sixth Street Partners hanno tutti declinato ogni commento.

Storicamente Waymo ha fatto affidamento su finanziamenti azionari da Alphabet e da investitori esterni. Il suo ingresso nei mercati del debito riflette quanto l'attività sia cresciuta e quanto capitale aggiuntivo le serva per stare al passo con i piani di espansione.

Fonte: CoinCentral