Una settimana volatile a Wall Street si è conclusa con una seduta mista venerdì, mentre le azioni statunitensi faticavano a rimettersi dal netto sell-off del giorno precedente.

Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 235 punti, ovvero circa lo 0,5%, mentre lo S&P 500 ha chiuso poco sopra la linea di pareggio. Il Nasdaq Composite è sceso dello 0,6%, prolungando la pressione sui titoli tecnologici.

Nonostante il rialzo del Dow di venerdì, tutti e tre i principali indici statunitensi hanno chiuso la settimana in ribasso. Il Nasdaq ha registrato il calo settimanale più marcato, scendendo del 2%.

Le preoccupazioni sulla spesa per l'IA pesano sui titoli tecnologici

Il calo del mercato di giovedì è stato guidato in gran parte dalle preoccupazioni relative alla spesa per l'intelligenza artificiale. Il gruppo dei "Magnificent Seven", composto dalle grandi società tecnologiche, ha perso quasi 800 miliardi di dollari di valore di mercato combinato in una singola seduta di negoziazione.

Il report sugli utili di Alphabet, pubblicato mercoledì sera, ha funto da catalizzatore. Gli investitori si sono preoccupati per il ritmo degli investimenti nell'intelligenza artificiale e per la mancanza di prove chiare di ritorni. La reazione ha mostrato quanto attentamente i mercati stiano esaminando i piani di spesa in conto capitale delle grandi società tecnologiche, soprattutto considerando che l'infrastruttura per l'IA richiede forti esborsi per data center, chip e capacità cloud.

Le azioni Intel sono scese di quasi l'8% venerdì, nonostante la società abbia riportato risultati del secondo trimestre superiori alle aspettative di Wall Street. Il calo ha sottolineato il tono prudente che circonda il settore dei chip.

Apple, Amazon, Meta e Microsoft sono programmate per pubblicare gli utili nella prossima settimana. Dopo la reazione del mercato ad Alphabet, questi report saranno probabilmente seguiti con attenzione dagli investitori per aggiornamenti sulla spesa legata all'IA, sui margini e sulle tendenze della domanda nei settori cloud, pubblicità, dispositivi consumer e software aziendale.

Nuovi dazi e prezzi del petrolio aumentano la pressione

Nuovi dazi statunitensi ai sensi della Sezione 301 sono entrati in vigore durante la notte su quasi tutte le importazioni americane. Le aliquote daziali vanno dal 10% al 12,5% e si applicano ai principali partner commerciali del Paese.

La Casa Bianca ha escluso alcuni prodotti energetici dall'elenco dei dazi, riflettendo la preoccupazione per i rincari del petrolio e le relative pressioni inflazionistiche. I dazi possono aumentare i costi per importatori e consumatori, rendendoli rilevanti per le aspettative di inflazione in un momento in cui i mercati sono già concentrati sulla prossima decisione di politica monetaria della Federal Reserve.

I prezzi del petrolio sono arretrati venerdì. I futures sul greggio Brent sono scesi di circa il 4%, scendendo sotto i 96 dollari al barile. Nonostante il calo, il petrolio è rimasto in traiettoria per un guadagno settimanale dopo aver toccato brevemente i 100 dollari al barile.

Rendimenti Treasury, aspettative sui tassi e utili

Il rendimento del Treasury a 2 anni ha chiuso la settimana al 4,33%, sebbene sia sceso venerdì interrompendo una serie di sei giorni di aumenti. Il rendimento a 2 anni è spesso osservato come indicatore delle aspettative sulla politica della Federal Reserve nel breve termine, il che ha reso il movimento di venerdì degno di nota dopo una settimana di crescenti preoccupazioni sui tassi.

I mercati prezzano una probabilità del 62,1% che la Federal Reserve mantenga i tassi di interesse invariati nella riunione di mercoledì prossimo. La probabilità di un aumento dei tassi è salita al 37,9%, rispetto al 12,8% di una settimana prima.

Per quanto riguarda gli utili aziendali, Verizon, American Express e NextEra Energy hanno tutte riportato profitti superiori alle previsioni, mentre i ricavi sono risultati inferiori alle aspettative. American Express e Alphabet insieme hanno trascinato il Dow in territorio negativo per la settimana.

L'attività economica statunitense si è espansa a luglio al ritmo più rapido in otto mesi, secondo il flash PMI di S&P Global. L'aumento è stato in parte sostenuto dall'attività legata ai Mondiali, aggiungendo un ulteriore dato per gli investitori che valutano lo slancio economico insieme a utili, pressioni inflazionistiche e aspettative sui tassi.