Lunedì le azioni Visa (V) hanno toccato un massimo di 52 settimane a 374,20 dollari, prolungando una salita costante sostenuta da risultati trimestrali migliori delle attese e da un ampio sostegno degli analisti.

Nell'ultimo anno il titolo ha guadagnato il 6,37% e ha generato, nello stesso periodo, un rendimento totale del 6,85%. Visa ha ora una capitalizzazione di mercato di 681 miliardi di dollari e scambia a un rapporto prezzo/utili di 31,56. La media mobile a 50 giorni si attesta a 353,73 dollari e quella a 200 giorni a 329,61 dollari, mentre il minimo annuale di 293,89 dollari evidenzia di quanto il titolo sia salito per raggiungere il massimo di lunedì.

Per i lettori meno familiari con la società: Visa non emette carte né concede prestiti ai consumatori. Gestisce il più grande network al mondo di pagamenti con carta, guadagnando commissioni sulle transazioni elaborate per conto delle banche che emettono le sue carte — un assetto che lega i suoi risultati direttamente alla spesa globale dei consumatori.

Risultati trimestrali oltre le attese

L'ultimo rapporto trimestrale di Visa ha offerto agli investitori nuove ragioni di fiducia. La società ha riportato un utile per azione di 3,32 dollari, superando di 0,09 dollari la stima del consenso di 3,23 dollari. I ricavi hanno raggiunto 11,63 miliardi di dollari, oltre l'attesa di 11,40 miliardi e in aumento del 14,4% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente, quando l'EPS era di 2,98 dollari. Le metriche di redditività sono rimaste solide, con un margine netto del 50,78% e un ritorno sul capitale proprio del 67,68%.

Margini di questo livello riflettono l'economia a capitale leggero di un'attività di rete: i ricavi crescono con i volumi di pagamento e le transazioni elaborate, mentre il rischio di credito sulle carte a marchio Visa resta alle banche emittenti e non a Visa stessa.

Il sentimento degli analisti resta nettamente positivo

Wall Street ha espresso con convinzione il proprio sostegno al network di pagamenti. Susquehanna ha confermato una valutazione “positiva” e ha innalzato il proprio obiettivo di prezzo a 427 dollari da 410 dollari. Piper Sandler ha alzato il target a 430 dollari mantenendo una valutazione Overweight, citando le prospettive di crescita guidate dall'intelligenza artificiale — un tema ormai ricorrente in gran parte del settore dei pagamenti, dove il machine learning gestisce già su larga scala la valutazione antifrode in tempo reale.

A luglio BNP Paribas Exane ha promosso Visa a “strong buy” (acquisto forte). Truist Financial ha fissato un obiettivo di 406 dollari, mentre BMO Capital Markets ha portato il proprio target a 405 dollari da 387 dollari con una valutazione “outperform”.

L'obiettivo di prezzo consensuale si attesta attualmente a 413,58 dollari, con sette analisti che assegnano al titolo una valutazione “Strong Buy” e 24 una valutazione “Buy”. In media, gli analisti prevedono che Visa riporti per l'intero anno un EPS di 13,16 dollari. Tale obiettivo consensuale si colloca a circa il 10% sopra il massimo di 52 settimane appena toccato dal titolo. La previsione affronterà il proprio prossimo punto di verifica in autunno, quando Visa chiuderà un anno fiscale che si protrae fino a settembre e pubblicherà i risultati dell'ultimo trimestre.

La restituzione di capitale al centro dell'attenzione

Ad aprile il consiglio di amministrazione di Visa ha autorizzato un programma di riacquisto di azioni da 20 miliardi di dollari, pari fino al 3,6% delle azioni in circolazione. La società ha inoltre dichiarato un dividendo trimestrale di 0,67 dollari per azione, pagabile il 1° settembre agli investitori registrati all'11 agosto. Ciò equivale a un dividendo annualizzato di 2,68 dollari e a un rendimento di circa lo 0,7%. Queste mosse prolungano un consolidato modello di restituzione di capitale che ha ridotto costantemente il numero di azioni di Visa da quando la società è entrata in borsa nel 2008.

Nonostante il contesto rialzista tracciato dagli analisti, InvestingPro segnala il titolo come potenzialmente sopravvalutato rispetto alla propria stima di fair value.

Attività istituzionale e degli insider

La presenza istituzionale rimane elevata, con l'82,15% del titolo detenuto da fondi e istituzioni. Osmosis Investment Management UK ha ridotto la propria posizione del 49% nel secondo trimestre, mantenendo 55.770 unità per un valore di circa 19,13 milioni di dollari. Dall'altro lato, Brighton Jones ha aumentato la propria quota del 50,1% e Revolve Wealth Partners ha fatto crescere la propria partecipazione del 68,9%.

L'attività degli insider ha privilegiato le vendite. La consulente generale Julie Rottenberg ha ceduto 2.027 unità a 360 dollari ai primi di luglio, mentre l'insider Tullier Kelly Mahon ha venduto 57.272 unità a un prezzo medio di 364,97 dollari il 30 luglio. Complessivamente, gli insider hanno venduto 90.759 unità per circa 32,4 milioni di dollari negli ultimi 90 giorni.