Le società metallurgiche quotate in India hanno registrato nette espansioni su base annua della redditività operativa nel primo trimestre dell'esercizio finanziario 2026-27 (1QFY27, il trimestre aprile-giugno), con le attività di alluminio e zinco del gruppo Vedanta e la National Aluminium Company (NALCO) di proprietà statale che hanno ottenuto i maggiori guadagni, secondo una classifica di CNBC-TV18 Markets sui principali titoli del settore metalli.

Tra le singole società, Vedanta Aluminium Metal ha registrato l'espansione più marcata, con il margine EBITDA in aumento di 1.867 punti base su base annua, al 48,8% nel 1QFY27 rispetto al 30,1%. Seguono NALCO, il cui margine si è ampliato di 1.187 punti base al 51,1%, e Hindustan Zinc, dove il margine è aumentato di 1.093 punti base al 61,8%.

Il margine EBITDA (utili prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni) è una misura ampiamente utilizzata della redditività operativa; un punto base equivale a un centesimo di punto percentuale. I ricavi di vendita dei produttori indiani di alluminio e zinco sono in larga misura agganciati ai prezzi della LME (London Metal Exchange), il che rende gli andamenti dei prezzi globali una variabile centrale per i loro margini trimestrali.

Vedanta Aluminium è la divisione alluminio di Vedanta Ltd, società diversificata nel settore delle risorse naturali. NALCO, ossia National Aluminium Company Limited, è un'impresa pubblica (public sector undertaking) dipendente dal Ministero delle Miniere indiano, attiva nell'estrazione di bauxite, nella raffinazione di allumina e nella fusione dell'alluminio. Hindustan Zinc, una società del gruppo Vedanta in cui il governo indiano detiene una partecipazione di minoranza, è uno dei principali produttori integrati di zinco al mondo e produce anche piombo e argento.

Oltre ai risultati a livello di singola società, il quadro settoriale ha evidenziato le seguenti tendenze:

• Rame: le scorte LME (London Metal Exchange) aumentano, ma l'offerta nel breve periodo rimane serrata — le giacenze nei magazzini LME sono un indicatore ampiamente monitorato della disponibilità di metalli nel breve termine.
• Alluminio: le preoccupazioni sull'offerta si attenuano mentre lo stabilimento negli Emirati Arabi Uniti pianifica la ripresa della produzione; gli Emirati Arabi Uniti rientrano tra i maggiori esportatori mondiali di alluminio primario.
• Zinco: l'argento resta un motore chiave degli utili; i prezzi dell'argento hanno raggiunto massimi record nel 2025, accentuando il contributo dell'argento come sottoprodotto presso i produttori integrati come Hindustan Zinc.
• Acciaio: i costi più elevati del carbone coke restano un punto critico di pressione; il carbone coke è il principale input per la siderurgia ad altoforno e le acciaierie indiane importano una quota consistente del proprio fabbisogno.
• Estrazione mineraria: le prestazioni restano contrastanti.

Le variabili segnalate nel quadro — i livelli delle scorte LME, il ritmo di ripresa della produzione dello stabilimento negli Emirati Arabi Uniti, i prezzi dell'argento e i costi del carbone coke — sono gli indicatori da monitorare per il settore nel resto dell'esercizio finanziario.

Fonte: CNBC-TV18 Markets