Le azioni Valmet Oyj (VLMTY) sono salite fino al 28,9% a €28,42 venerdì, raggiungendo il livello intraday più alto dal 27 febbraio. Il rialzo è seguito alla pubblicazione dei risultati del secondo trimestre del gruppo finlandese di tecnologia di processo, che hanno superato le stime degli analisti in quasi tutti i principali indicatori finanziari. Il titolo aveva chiuso giovedì a €22,04. Il picco di venerdì a €28,42 resta al di sotto del massimo a 52 settimane della società, pari a €32,15.

Valmet ha comunicato i risultati finanziari per il periodo aprile-giugno, evidenziando un aumento del 6% delle vendite nette a €1,32 miliardi, rispetto a €1,24 miliardi registrati nello stesso trimestre dell’anno precedente. La performance ha superato sia la stima media degli analisti di €1,24 miliardi sia la più alta previsione individuale di €1,27 miliardi, quest’ultima compilata da Vara Research.

Il Comparable EBITA della società nel secondo trimestre ha mostrato una crescita analoga del 6%, salendo a €152 milioni da €143 milioni nel periodo comparabile dell’anno precedente. Il risultato ha superato la media di consenso di €140 milioni e anche la più alta stima degli analisti, pari a €150 milioni. Nel frattempo, il margine Comparable EBITA è rimasto stabile all’11,5%, invariato rispetto all’anno precedente e superiore alla media di consenso dell’11,3%. Valmet ha attribuito questo miglioramento operativo all’aumento delle vendite nette e ai risparmi sui costi in corso derivanti dal rinnovamento del suo modello operativo. Per le società di tecnologia industriale con ampie attività di progetto e servizi, il Comparable EBITA è attentamente monitorato perché esclude alcune voci e offre agli investitori una visione più chiara della redditività operativa sottostante.

Sul fronte delle nuove attività, gli ordini ricevuti hanno registrato un calo del 10%, scendendo a €1,37 miliardi da €1,52 miliardi. Nonostante la flessione, il dato ha superato la media di consenso di €1,28 miliardi ed è rimasto all’interno dell’intervallo di previsione atteso. Il calo dei nuovi ordini è stato attribuito in larga misura all’afflusso di progetti di capitale nel segmento Biomaterial Solutions and Services. Tuttavia, Valmet ha osservato che, pur essendo diminuiti su base annua, gli ordini sono aumentati in sequenza. Gli ordini rappresentano un indicatore importante per Valmet perché alimentano i ricavi futuri, in particolare nelle attività esposte ai cicli di investimento in capitale dei clienti.

In termini di utile, Valmet ha riportato un utile per azione di €0,40, leggermente inferiore alla media di consenso di €0,42 ma comunque all’interno dell’intervallo di previsione. Al contrario, l’utile per azione rettificato si è attestato a €0,47, superando il consenso di mercato di €0,45. L’utile del periodo è stato pari a €75 milioni, poco sotto il consenso previsto di €76,5 milioni, ma ben entro l’intervallo iniziale di previsione compreso tra €66 milioni e €93,2 milioni.

Scissione strategica in fase di valutazione

Oltre alla performance finanziaria, un importante catalizzatore della reazione del mercato è stato l’annuncio da parte del consiglio di amministrazione di una revisione strategica. La revisione valuterà la fattibilità di separare due delle principali divisioni di Valmet — Biomaterial Solutions and Services e Process Performance Solutions — in due società distinte e autonome, ciascuna quotata indipendentemente sul Nasdaq Helsinki. Una potenziale separazione sarebbe significativa perché potrebbe offrire agli investitori due attività più focalizzate da valutare, con ciascuna società dotata di una propria strategia, priorità gestionali e quadro di allocazione del capitale.

Il presidente Pekka Vauramo ha fornito il contesto di questa potenziale ristrutturazione societaria, affermando che il consiglio “will only proceed with a separation if we conclude after detailed analysis that separation is clearly in the best interests of our shareholders.” La società ha chiarito che al momento non è garantita alcuna transazione. Inoltre, Valmet si è impegnata a fornire un aggiornamento completo sulla revisione entro e non oltre la pubblicazione dei risultati dell’intero esercizio 2026, rendendo il processo di revisione un elemento chiave da monitorare per gli azionisti insieme all’andamento degli ordini, ai margini e all’esecuzione rispetto alla guidance.

Parallelamente alla revisione strategica, la società ha utilizzato la pubblicazione dei risultati per confermare la guidance finanziaria per l’intero esercizio 2026. Valmet continua a puntare a vendite nette approssimativamente in linea con il livello del 2025, pari a €5,2 miliardi, con un Comparable EBITA previsto pari o superiore ai €620 milioni raggiunti lo scorso anno.

Nominato un nuovo direttore finanziario

In un parallelo sviluppo sul fronte della leadership, Valmet ha confermato ufficialmente una prossima transizione nel suo management esecutivo. Pia Aaltonen-Forsell è stata nominata nuovo Chief Financial Officer della società. Assumerà la responsabilità della funzione finanziaria da Katri Hokkanen, che lascerà l’incarico entro la fine di settembre 2026. Aaltonen-Forsell entrerà in Valmet dal suo attuale ruolo presso Finnair, con inizio previsto non oltre la fine di gennaio 2027.