Panoramica Fondamentale

Dollaro Statunitense

Il dollaro statunitense si è indebolito su larga scala nella seconda metà della scorsa settimana. Il sell-off è derivato inizialmente dalla decisione sui tassi della FOMC, in cui il dissenso aggiuntivo del membro della Federal Reserve Kashkari non è stato interpretato come una sorpresa hawkish significativa.

Giovedì, forti flussi di vendita del dollaro sono emersi in seguito agli interventi sui mercati valutari da parte di Giappone e Corea del Sud. Le perdite si sono approfondite venerdì, quando i rapporti hanno confermato che il Tesoro degli Stati Uniti aveva partecipato all'intervento, segnando la prima operazione congiunta del genere dal 2011, quando le nazioni del G7 avevano coordinato le azioni per frenare la forza dello yen dopo il terremoto di Tohoku. Sia il Ministero delle Finanze giapponese che il Segretario del Tesoro statunitense Bessent hanno dichiarato che non esiterebbero a condurre ulteriori interventi congiunti se necessario.

Con USD/JPY ora in trading intorno ai livelli di aprile-maggio, la probabilità di un altro intervento nel breve termine appare ridotta, il che suggerisce che il dollaro dovrebbe tornare a muoversi sui fondamentali. I partecipanti al mercato sono ora in attesa dei dati CPI degli Stati Uniti e di ulteriori sviluppi riguardanti le tensioni tra Stati Uniti e Iran. Uno scenario di de-escalation probabilmente manterrebbe il dollaro sotto pressione, alleviando le preoccupazioni inflazionistiche e riducendo la probabilità di rialzi dei tassi. Al contrario, un'escalation probabilmente fornirebbe supporto al biglietto verde sulla scia dei rischi di irrigidimento della Federal Reserve.

Rupia Indiana

La rupia ha tratto supporto dall'assenza di importanti sorprese hawkish nella decisione della FOMC, dai sostanziosi flussi di vendita del dollaro statunitense e dalle notizie positive su Stati Uniti-Iran. Col senno di poi, l'intervento della Reserve Bank of India vicino ai minimi storici si è rivelato tempestivo. Procedendo, tuttavia, la rupia richiederebbe un riprezzamento accomodante delle aspettative sui tassi di interesse della Fed e un'ulteriore de-escalation in Medio Oriente per sostenere i propri guadagni. Lo status dell'India come uno dei maggiori importatori di petrolio greggio al mondo fa sì che i movimenti dei prezzi energetici rimangano una sensibilità critica per la valuta, poiché maggiori costi del petrolio allargano il deficit delle partite correnti ed esercitano pressione sulla rupia.

La decisione sui tassi della RBI è prevista per mercoledì, con il repo rate — il tasso al quale la banca centrale presta alle banche commerciali — ampiamente atteso invariato al 5,25%. La Monetary Policy Committee dovrebbe mantenere la propria posizione neutrale. La RBI potrebbe adottare un tono cauto o leggermente hawkish, e alcune banche d'investimento si aspettano che la banca centrale segnali che una continua volatilità globale o aumenti sostenuti dei prezzi del petrolio greggio potrebbero richiedere rialzi dei tassi durante la seconda metà del FY27 (l'anno fiscale indiano da aprile 2026 a marzo 2027).

Da una prospettiva strutturale più ampia, la rupia indiana rimane in un trend ribassista contro il dollaro statunitense. Gli acquirenti sui ribassi probabilmente continueranno a cercare opportunità intorno a livelli tecnici chiave per spingere la coppia USD/INR verso nuovi massimi.

Analisi Tecnica USD/INR — Timeframe Giornaliero

Sul grafico giornaliero, USD/INR ha esteso il proprio declino al di sotto della zona di supporto chiave di 96,10, guidato dai forti flussi di vendita del dollaro legati agli interventi valutari. Il prezzo si sta ora avvicinando alla successiva zona significativa intorno al livello di 95,10, dove si prevede che gli acquirenti entrino con un rischio definito al di sotto del supporto, posizionandosi per un potenziale rimbalzo verso la resistenza di 96,10. Gli venditori, d'altra parte, cercheranno un'ulteriore rottura verso il basso per aumentare le posizioni ribassiste in direzione del livello di 94,00.

Analisi Tecnica USD/INR — Timeframe a 4 Ore

Il grafico a 4 ore mostra che l'azione dei prezzi sta formando un potenziale falling wedge (cuneo discendente), un pattern generalmente associato a segnali di inversione in quanto indica un indebolimento del momentum. Gli venditori probabilmente continueranno a fare affidamento sulla trendline superiore con un rischio definito al di sopra di essa, con l'obiettivo di spingere verso nuovi minimi. Gli acquirenti monitoreranno un breakout per accumulare posizioni mirando a un rimbalzo verso la resistenza di 96,10.

Analisi Tecnica USD/INR — Timeframe a 1 Ora

Sul grafico a 1 ora, gli venditori dovrebbero trovare un setup rischio-rendimento più favorevole vicino alla trendline superiore, mentre gli acquirenti probabilmente attenderanno un breakout o monitoreranno un calo verso la zona di supporto di 95,10.

Prossimi Catalizzatori

• Oggi: ISM Manufacturing PMI degli Stati Uniti
• Domani: Dati sulle offerte di lavoro degli Stati Uniti (JOLTS)
• Mercoledì: Decisione sui tassi della RBI, report ADP sull'occupazione degli Stati Uniti e ISM Services PMI
• Giovedì: Figurativi dei richiedenti sussidi di disoccupazione degli Stati Uniti
• Venerdì: Report Non-Farm Payrolls (NFP) degli Stati Uniti