I principali indici azionari statunitensi hanno faticato a trovare una direzione venerdì mattina dopo uno dei sell-off più severi del settore tecnologico del 2024, mentre gli investitori affrontavano una convergenza di nuove barriere commerciali, spesa in rapida crescita per le infrastrutture di intelligenza artificiale e prezzi energetici elevati.

Il Dow Jones Industrial Average ha registrato un modesto guadagno dello 0,3%, mentre lo S&P 500 è rimasto in vicinanza del pareggio. Il Nasdaq Composite ha perso lo 0,4% con le azioni tecnologiche che hanno continuato a pesare. Tutti e tre i principali indici erano in traiettoria per una chiusura settimanale negativa.

La sola seduta di giovedì ha cancellato circa 800 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato combinata dal gruppo Magnificent Seven delle società tecnologiche mega-cap. Il brusco calo è seguito ai report trimestrali di Alphabet e Tesla, che hanno rivelato un aumento netto delle spese in conto capitale legate alle infrastrutture di intelligenza artificiale, innescando una reazione negativa del mercato di fronte al crescente onere dei costi. Per gli investitori, la questione non riguardava solo gli utili nel breve termine, ma anche la velocità con cui i grandi investimenti nell'IA potessero tradursi in crescita dei ricavi, miglioramenti della produttività o margini più ampi.

Intel ha rappresentato una notevole eccezione. Le azioni del produttore di chip hanno guadagnato nelle contrattazioni mattutine dopo aver superato le aspettative di profitto degli analisti con i risultati pubblicati giovedì sera.

I nuovi dazi Section 301 entrano in vigore

L'ultimo round di dazi generalizzati del Presidente Trump è entrato in vigore durante le ore notturne. I dazi Section 301 si applicano a quasi tutte le importazioni statunitensi, con aliquote comprese tra il 10% e il 12,5% imposte ai principali partner commerciali del Paese.

La Section 301 è un meccanismo del diritto commerciale statunitense utilizzato per imporre dazi a seguito di accertamenti relativi a pratiche commerciali estere. In termini di mercato, i dazi generalizzati sulle importazioni possono essere rilevanti poiché possono influenzare i costi degli input aziendali, le decisioni di prezzo, le catene di approvvigionamento e le letture sull'inflazione.

I funzionari dell'amministrazione hanno dichiarato che la struttura tariffaria revisionata era stata progettata per resistere meglio a potenziali sfide legali rispetto alle versioni precedenti.

Alcune materie prime energetiche sono state esentate dal programma tariffario. I funzionari hanno giustificato la decisione notando che il mercato del petrolio era già sottoposto a pressioni al rialzo dei prezzi che avrebbero potuto ostacolare gli sforzi di riduzione dell'inflazione.

I futures del greggio Brent hanno perso il 2,8% venerdì, scambiandosi al di sotto dei 98 dollari al barile. Tuttavia, il benchmark globale è rimasto in traiettoria per un risultato settimanale positivo dopo aver superato brevemente la soglia dei 100 dollari in precedenza durante la settimana. I prezzi dell'energia rappresentano un input fondamentale per i trasporti, la produzione e i costi del carburante per i consumatori, mantenendo il petrolio greggio al centro dell'attenzione insieme al nuovo regime tariffario.

Utili aziendali misti

Verizon Communications e American Express hanno entrambe superato le stime di profitto ma sono rimaste al di sotto delle aspettative per la crescita dei ricavi. Entrambi i titoli hanno perso terreno nonostante i batteri sugli utili.

NextEra Energy ha superato le aspettative sugli utili per azione mancando però anch'essa gli obiettivi di fatturato; a differenza di Verizon e American Express, le sue azioni sono salite.

I solidi risultati trimestrali di Intel hanno offerto un raro segnale positivo per il settore tecnologico in una settimana altrimenti difficile.

L'ampiezza del mercato diverge dagli indici principali

L'equal-weight S&P 500 ETF, che assegna lo stesso peso a ogni componente, ha guadagnato lo 0,5% venerdì, suggerendo che la debolezza era concentrata in un pugno di titoli tecnologici large-cap mentre il mercato più ampio teneva.

L'iShares Semiconductor ETF ha perso il 4,3%, creando un significativo freno ai tentativi di recupero dei principali indici. Tecnologia e beni di consumo discrezionali sono stati gli unici settori principali a chiudere in territorio negativo.

Le release di dati economici previste per la giornata includevano i cifre dell'indice dei direttori acquisti di luglio di S&P Global sia per il settore dei servizi che per quello manifatturiero, insieme ai più recenti dati sulle vendite residenziali. Le letture dei PMI sono seguite da vicino come indicatori tempestivi dell'attività aziendale, mentre i dati immobiliali possono offrire indizi sulla domanda dei consumatori e sull'impatto dei costi di indebitamento sulle componenti del economia più sensibili ai tassi di interesse.