Le azioni USA hanno chiuso in ribasso venerdì, con il Dow Jones Industrial Average, l'S&P 500 e il Nasdaq Composite costretti a rinunciare ai guadagni delle prime ore della mattina, mentre un nuovo rialzo dei rendimenti obbligazionari e un ulteriore aumento dei prezzi del petrolio hanno pesato sul mercato. Il Dow è sceso di circa 200 punti, ossia lo 0,4%, mentre l'S&P 500 ha perso lo 0,2% e il Nasdaq è scivolato dello 0,1%.

La seduta è coincisa con una giornata di "triple witching", in cui i futures sugli indici azionari, le opzioni sugli indici e le opzioni azionarie scadono lo stesso giorno tra i vari prodotti negoziati. Tali sedute di scadenza sono spesso tra le più intense dell'anno per volumi, poiché i trader chiudono o spostano le posizioni prima del nuovo trimestre. Joe Mazzola, head trading strategist di Charles Schwab, ha avvertito che la volatilità potrebbe riprendere la prossima settimana con l'avvio degli spostamenti di fine trimestre.

I rendimenti dei Treasury sono saliti, aggiungendo un ostacolo per le azioni. Il rendimento del decennale è tornato sopra la soglia del 5%, mentre il biennale è salito al 4,75%. Rendimenti più elevati tendono a pesare sulle azioni rendendo il credito più costoso, e rendendo al contempo le obbligazioni un'opzione relativamente più attraente per gli investitori. L'aumento dei rendimenti è arrivato mentre i trader continuavano a rivalutare le prospettive sui tassi di interesse.

Il Petrolio Aggiunge Pressione

I futures sul greggio WTI sono saliti dello 0,9% a circa 102,82 dollari al barile dopo aver brevemente scambiato in ribasso durante la mattina, sebbene la flessione si sia rivelata di durata. Il petrolio è rimasto elevato poiché le interruzioni nello Stretto di Hormuz, legate al conflitto in corso in Iran ormai al settimo mese, continuano a spingere al rialzo i prezzi dell'energia. Lo stretto, il passaggio stretto che collega il Golfo Persico alle rotte marittime globali, è uno dei più importanti punti di strozzamento energetico al mondo, con circa un quinto del petrolio scambiato a livello globale che di norma lo attraversa — uno dei motivi per cui le interruzioni in quell'area si riflettono rapidamente sui prezzi pagati da consumatori e imprese in tutto il mondo.

Le preoccupazioni sull'offerta sono state sottolineate da un post condiviso su X da The Kobeissi Letter il 18 settembre 2026, che recita:

BREAKING: Saudi Arabia has informed European refiners that they will be allocated no crude oil next month amid the East-West pipeline shutdown, per Bloomberg. European customers normally receive Saudi Arabian crude oil shipments on "term contracts," which are meant to ensure a…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 18, 2026

Gli analisti affermano che lo shock energetico sta complicando il quadro inflazionistico per le banche centrali di tutto il mondo.

La Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse di 25 punti base questa settimana, il primo aumento in tre anni. La mossa era ampiamente attesa e le azioni sono inizialmente salite dopo la decisione. Tuttavia, la fiducia che un singolo aumento sia sufficiente a domare l'inflazione è limitata. Il CEO di JPMorgan Chase Jamie Dimon ha dichiarato questa settimana a Yahoo Finance: "It's not clear to me we've slayed inflation." Un rialzo di un quarto di punto filtra nell'economia attraverso costi di finanziamento più elevati su tutto, dai prestiti aziendali ai mutui — il canale attraverso il quale la politica restrittiva è destinata a raffreddare domanda e crescita dei prezzi.

Salgono le Scommesse su Altri Rialzi dei Tassi

I trader stanno ora prezzando ulteriori inasprimenti. Secondo il CME FedWatch Tool, che converte i prezzi dei futures sui federal funds in probabilità implicite di politica monetaria, la probabilità di un ulteriore rialzo di mezzo punto entro la fine dell'anno è salita venerdì al 44,3%, dal 41,7% di giovedì. Le probabilità che i tassi restino invariati sono scese all'9,8% dall'11%.

Il calo dei prezzi del petrolio sotto i 100 dollari al barile nella prima parte della settimana aveva offerto un breve sollievo, ma i prezzi sono da allora risaliti, mantenendo la pressione sull'inflazione.

I titoli dei chip hanno retto per lo più questa settimana dopo una svendita a metà settimana. L'indice PHLX Semiconductor è sceso solo leggermente nell'arco della settimana. La svendita era stata in parte legata alla richiesta di Anthropic e OpenAI di rallentare lo sviluppo dell'IA. I produttori di chip sono al centro della costruzione dell'IA in qualità di fornitori dell'hardware di calcolo alla base dei grandi mod di IA, ed è per questo che il sentiment sui piani di sviluppo dell'IA può muovere il settore.

Anche la Bank of Japan ha alzato i tassi di interesse questa settimana al massimo livello da 31 anni, aggiungendo un ulteriore strato di complessità ai mercati globali e, arrivando nella stessa settimana della mossa della Fed, sottolineando che la politica restrittiva è ormai una direzione condivisa tra le principali economie.

In assenza di importanti risultati trimestrali o dati economici in calendario venerdì, gli investitori si sono concentrati su quanto oltre la Federal Reserve potrebbe andare con l'inasprimento se l'inflazione resta elevata. Avvicinandosi alla chiusura, il Dow era diretto verso un calo settimanale. Da qui in poi, le principali variabili da monitorare sono se le interruzioni nello Stretto di Hormuz si attenuino o si intensifichino, come evolvono le allocazioni di offerta sauditi verso le raffinerie europee e quali segnali sulle comunicazioni future della Fed sul ritmo di ulteriori rialzi arriveranno, con il riposizionamento di fine trimestre probabile fonte di rumore nei primi giorni della settimana.